トランプ大統領、14億ドルの暗号資産収入を擁護 ― TRUMPミームコインだけで6億3,600万ドルを創出

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ドナルド・トランプ大統領は、2025年に報告された少なくとも14億ドルの暗号資産収入を擁護し、ホワイトハウスでのインタビューで「何も問題はない」「違法な点は一切ない」と語った。今週、政府倫理局(OGE)が公表した連邦開示資料によって、大統領は米政界で最大の暗号資産収入者となった。事業を把握していたかを問われると、トランプ氏は「知ることはできた。だが知らなかった」と述べ、目的は米国がデジタル資産分野で主導権を握ることだと付け加えた。就任前に日々の経営を長男・次男の2人に委ねたものの、資産の切り離し(ダイベストメント)は行っておらず、この構造では根底にある利益相反はほとんど解消されない、と倫理担当の弁護士らは指摘する。

最大の項目は、自身の名を冠したTRUMPミームコインに紐づく約6億3,600万ドルだった。これは大統領復帰の前夜に発行されたアルトコインで、一族に数億ドル規模のロイヤリティ収入をもたらした。批判派は、この発行が個人投資家からインサイダーへの富の移転を招いたと主張し、上場直後の熱狂のあとに多くの保有者が被った急落を根拠に挙げる。開示資料は、このミームコインを周辺的な目新しさではなく、拡大する一族のデジタル資産ポートフォリオ ― ミームコイン、ステーブルコイン、分散型金融(DeFi)プラットフォーム、そして審査中の国法銀行免許 ― の財務的な中核として位置づけている。

第2の主要な収入源は、トランプ氏が息子たちと共同で立ち上げたDeFi事業World Liberty Financialで、約5億9,400万ドルを計上した。開示資料はこのうち約5億1,500万ドルを同プラットフォームのガバナンストークンWLFIの売却に、約6,500万ドルを持株会社の株式売却に帰属させている。WLFIは現在5.7セント前後で取引され、ピークから約72%下落している。同社が既存投資家に通知しないまま、非公開の匿名バイヤーに追加で59億トークンを売却したことがトークンを過去最安値へと押し下げ、インサイダーの利益と個人投資家の損失の差を一段と広げた。

提出書類によれば、ステーブルコイン事業は集計にさらに約1億9,700万ドルを加えた。開示資料はこの事業をアブダビのシェイク・タフヌーン・ビン・ザイード・アール・ナヒヤーン氏と結びつけており、現職大統領が利益を得る事業への外国勢力の関与に懸念が生じている。ステーブルコインとは、ドルなど参照通貨に対して価値を一定に保つよう設計されたトークンだが、連邦当局がまさにこうした金融商品を規律するルールを策定している最中であるため、政権自身の政策課題と交差する位置にある。倫理監視機関は、この構図を政策立案と個人的利益の前例のない重複だと問題視した。

開示資料によれば、一族のDeFiプロジェクトに紐づく暗号資産ウォレットを通じて、さらに2億9,000万ドル超の収入が流れ込んだ。これにより、デジタル資産の合計は、歴史的にトランプ家のバランスシートを支えてきたゴルフ場や不動産からの収益を大きく上回った。この規模の暗号資産収入は、一族の事業を主としてデジタル資産ビジネスとして描き直すものだ。議会民主党は、大統領がSECや通貨監督庁(OCC)を含む当局を通じて業界のルールブックを書きながら、その地位を利用して利益を得ていると主張し、これら事業への調査を求めている。

World Liberty Financialが申請している国法信託銀行免許に関するOCCの審査は、次の火種として重くのしかかり、判断は2026年に見込まれている。承認されれば、一族は連邦規制下にある伝統金融への足場を得て、政策と利益の絡み合いはさらに深まる。ホワイトハウス報道官は政権の行動を米国民の最善の利益にかなうものだと擁護し、トランプ氏自身は、利益は公職ではなく市場の上昇によるものだとして「何も問題はない」と繰り返した。未解決の免許問題は、年後半に向けて利益相反をめぐる論争を生かし続けている。

これらの開示を総合すると、構造的な転換が浮かび上がる。現職大統領の家計が、自らの規制当局が能動的に形作りつつある資産クラスから最大の収入源を得ているのだ。書類を精読した当社の見立てでは、この物語の財務的な核心はステーブルコインでもDeFi部門でもなく、TRUMPミームコインの6億3,600万ドルというロイヤリティ項目にある。背景にあるのは怯えた市場だ。COINOTAGの集計データは、恐怖・強欲指数が21(極度の恐怖)、ビットコイン・ドミナンスが69.4%、暗号資産市場全体の時価総額が約1兆8,000億ドルであることを示している。このリスクオフの地合いの中で、インサイダーのトークン・ロイヤリティが膨らむ一方でWLFIの個人保有者が72%の含み損を抱えるという構図は、開示資料が答えを残したままにしているガバナンスと利益相反の問いを鮮明に浮かび上がらせている。