ウェルズ・ファーゴ、IBIT株7万5,102株を売却しビットコインETF比率を縮小

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ウェルズ・ファーゴが直接保有するビットコイン(BTC)ETFのエクスポージャーを縮小し、ブラックロックのiShares Bitcoin Trust(IBIT)を7万5,102株売却したうえで、インベスコ、ARK 21Shares、フィデリティの現物ビットコインファンドの持ち高も引き下げた。この動きは、大手運用会社が四半期ごとに保有状況を開示する公式提出書類(SEC EDGAR)の最新13Fで明らかになった。運用資産およそ2.5兆ドルの同行はビットコインから完全に撤退したわけではないが、当デスクが書類を精査した限りでは、かつて中核ポジションとして保有していた資産に対し、より守りに入った姿勢がうかがえる。今回のリバランスはIBITに対するプット・オプションの積み増しを伴っており、市場からの全面撤退というより下値ヘッジの意図が読み取れる。

同じ開示書類からは、同行がビットコインの代替株式へ傾斜を強めた様子も見える。ウェルズ・ファーゴは、旧MicroStrategyで大量のビットコイン準備金を抱える財務戦略企業Strategyへの持ち高を125%引き上げ、約72万6,000株、金額にして約4,150万ドルとした。Strategyのバランスシートはビットコインが大部分を占めるため、同社株はコインに対するレバレッジ型の代替銘柄として取引される。書類にはさらに、トランプ一族が関与するAmerican Bitcoin(ABTC)と、暗号資産特化の運用会社Strive(ASST)への新規ポジションも初めて記載され、直接的なファンド保有から原資産を抱える事業会社へと軸足を移す流れが浮き彫りになった。

アルトコイン面では、同行はイーサリアムへの布陣を大きく広げた。ブラックロックのiShares Ethereum Trustの保有を約65%増やして110万株超とし、その評価額は約1,756万ドルに達した。書類にはこのほか、BitwiseのイーサリアムETFを25万7,157株、VanEckのイーサリアム関連商品、そしてステーキング報酬から利回りを得るGrayscale Ethereum Staking ETFを4,637株保有していることも記録されている。ビットコインの持ち高削減と対をなすイーサリアム積み増しの規模は、同一の報告期間内で時価総額2位の資産へ意図的に傾斜したことを示唆する。

ソラナがポートフォリオに初めて登場した点も見逃せない。書類によれば、Grayscale Solana Trustを1万3,280株、フィデリティのソラナファンドを1,638株保有している。数量こそ控えめだが、この規模の銀行が有力なレイヤー1資産を組み入れた初参入としては注目に値する。この初期配分は、機関投資家の意欲が上位2銘柄の枠を超えて広がりつつあることを示す。イーサリアムの拡充と併せて見れば、ウェルズ・ファーゴはデジタル資産の帳簿をビットコイン一極に集中させるのではなく分散へ向かっており、アナリストはこれを機関資金による第2段階の配分と位置づける。

表向きのビットコインETF持ち高が減る一方で、同行はこの資産を捨てたわけではない。書類は、Grayscale Bitcoin Mini Trust、Grayscale Bitcoin Trust、そしてBitwiseの現物ビットコインETF(前四半期比24%増)でのポジション拡大を示している。この動きは全面撤退ではなく、手数料の低い商品へ乗り換えるコスト最適化を示唆する。約2.5兆ドルを運用するウェルズ・ファーゴは、最大の単一ファンド保有を削った後も、これらの商品を通じて相応のビットコイン・エクスポージャーを保っている。当デスクの見立てでは、これはビットコイン枠内の組み替えであり、コインそのものに対する方向感を否定する動きではない。

リスク管理の姿勢も書類全体を貫いている。ウェルズ・ファーゴはロビンフッド(HOOD)の持ち高を約256万株まで拡大する一方、内部者売却とボラティリティのリスクをヘッジするため約11万6,000ドル相当のプット・オプションを購入した。イーサリアム財務企業BitMine Immersion(BMNR)への賭けは828%急増した半面、Galaxy Digitalのポジションは97%を処分し、コインベース(COIN)の保有は25%削減した。この組み合わせは、純粋な株式ベットよりも資産を抱える事業会社を選好しつつ、規律ある下値防御を併用する姿勢を映す。開示で確認されたこれらのヘッジは、無防備な確信ではなく明確なリスク上限のもとで暗号資産エクスポージャーを積み上げている実態を示している。

COINOTAG独自の42指標を統合したS/Rスコアリングエンジンは、6万3,215ドルのサポートを80/100と最も強いスコアで評価しており、これはS1ピボットと前日終値の重なりが牽引している。一方、6万4,615ドルのレジスタンスはR1ピボットと50期間EMAを背景に69/100となった。直近の観測時点でBTCは6万3,900ドル付近で推移し、RSIは中立圏の53.29、MACDは強気を示すものの、全体トレンドは依然として下向きで、過去の最高値を大きく下回る水準にとどまる。当デスクのデリバティブ・データでは、資金調達率はわずか0.0069%、建玉は124億ドル、ロング・ショート比率は1.41(ロング58.5%)で、Fear & Greed指数は23(極度の恐怖)を示す。6万3,215ドルを維持できれば6万4,615ドルと6万7,369ドルの回復が視野に入るが、6万655ドルのサポートを失えば強気シナリオは無効化し、弱気相場への道が再び開くことになる。