ルミス上院議員、9月15日にクローチャー投票へ — ビットコイン(BTC)規制を変えるCLARITY法案

CLARITY Act(暗号資産のための包括的な枠組み)は、現在の米国のデジタル資産に関する断片的なガイダンスを、証券取引委員会(SEC)と商品先物取引委員会(CFTC)の間で管轄を分割する包括的な連邦フレームワークに置き換えるものです。この法案は、ビットコインとより広範なアルトコイン市場を統一的に規律する単一の法定ルールブックを創設します。上院銀行委員会と農業委員会の別々の草案を基に構築されており、下院は昨年7月にH.R.3633を294対134で可決(民主党から78人が賛成)しました。この超党派の支持が次のステップを重要なものにしています。上院議員シンシア・ラミス氏は、8月19日に開催されたSALT 2026カンファレンスで、この法案に関するクローチャー投票が現地時間9月15日午後2時ごろに行われる予定であると述べました。クローチャーは審議を終了して法案を正式な本会議検討に移す手続きであり、上院での審議の入り口ですが、最終的な可決投票ではありません。この動議には60票が必要で、共和党が53議席を占める中、少なくとも7人の民主党員と無所属議員の支持が求められます。ラミス氏は、結果は倫理規定とステーブルコイン保有への利払い制限に関する交渉次第であると示唆しました。成功すれば法案は本会議での審議と修正プロセスに入り、失敗すれば実質的な検討が再び遅れ、11月の中間選挙を控えて今年中に取り組む余地はほとんどありません。デジタル資産市場構造法案の主要スポンサーであるラミス氏は、この統合テキストが米国の法定フレームワークを創設する数年間で最後の現実的な機会になる可能性があると述べ、推進へのコミットメントを改めて表明しました。この発表により、デジタル資産業界は中間選挙前に法案が再浮上するかどうかについて数週間にわたる不確実性の後、上院での初めての確実な日程を得ました。

9月15日の投票は、休会前に仕組まれた手続きの産物です。上院多数党院内総務ジョン・チューン氏がCLARITY Actに関する進行動議を提出し、その後その動議に対するクローチャーを提出したことで、休会後の最初の試金石としてこの日が設定されました。予測市場のデータによると、今年中の成立確率は8月の挫折後、約14%にまで低下しています(休会前は82%)。この遅れが法案にどれだけのコストをもたらしたかについて、アナリストの見解は分かれています。確実な支持がないまま手続き投票に進めば正式な敗北のリスクがあり、休会はラミス氏とその盟友に民主党的票を確保する時間を与えたという見方がある一方、失われた1週間ごとに中間選挙までの立法ウィンドウが縮んでいくという指摘もあります。ラミス氏自身は、ワシントンを離れる前に上院が行動しなかったことに不満を表明しつつも、取り組みを継続することを誓いました。法案の経緯は、60票のハードルが到達可能とみなされる理由を示しています。上院銀行委員会の部分は5月に15対9で委員会を通過しました。この種の立法には長い前例もあります。ラミス氏は2022年に民主党のキルステン・ジリブランド氏と共に責任ある金融イノベーション法(RFIA)を共同提案し、包括的な連邦フレームワークの創設とSECとCFTCの管轄分割を目指しました。2023年に再提出し、2025年には銀行委員長ティム・スコット氏、ビル・ハガティ氏、バーニー・モレノ氏とともに、現在の法案に発展する議論草案を公表しました。たとえ9月15日に勝利してもプロセスは終わりません。上院はその後、倫理、ステーブルコイン利払い、不正金融取締りについて審議し修正し、最終的な本会議投票を行い、下院と上院が同一の文言を可決しなければならないため、H.R.3633との差異を調整してから大統領の署名に送られることになります。

新たな展開として、トランプ大統領はCLARITY Actの速やかな可決を議会に公に求め、9月15日に予定されるクローチャー投票を前に、行政からの直接的な圧力を加えました。8月19日に報じられた声明は、デジタル資産フレームワークに関する迅速な立法措置を求めるもので、上院の今後の手続きテストの政治的賭け金を高めています。大統領の介入は、民主党の支持を不確実にしてきた未解決の倫理規定とステーブルコイン利払い制限に関する交渉が続く中で行われました。中間選挙のカレンダーが迫る中、トランプ氏の支持は動揺している上院議員に影響を与え、法定の市場構造体制を求める人々とさらなる修正を求める人々の間の対比を鮮明にする可能性があります。ホワイトハウスの明確な支持は、政権が法案の可決を現在の会期の優先事項と見なしていることを示す、トーンの顕著な変化を示しています。

（21:04 UTC 時点） (21:04 UTC現在)すべての統治文書はまだ提案段階にあります。チューン氏のクローチャー提出、下院で可決されたH.R.3633のテキスト、7月に公表された上院銀行・農業合同草案のいずれも、発効日は未定です。上院のテキストはSECとCFTCに共有の市場構造体制を義務付け、現在交渉中の条項では、アルゴリズム型ステーブルコインを含む市場の一角であるステーブルコイン商品への利払いを制限し、さらに倫理および不正金融取締り要件を追加します。ステーブルコイン利払い制限は、最も重要な条項です。これは政党間の最も明確な断層線であり、法案が必要とする7人の民主党票を引きつけるか、遠ざけるかの最も可能性の高い理由です。これを未解決のままにすれば、9月15日のクローチャー投票は単なる形式的なものではなく、この議会がデジタル資産について立法できるかどうかを問う国民投票になります。