21Shares、ETF純流入17億ドルを背景にXRP(XRP)への4本柱投資テーゼを提示

21Sharesが掲げるXRPの4本柱

アセットマネジメント企業の21Sharesが、国境を跨ぐ決済資産であるXRP(Rippleの送金決済用資産)を評価するための「4本柱」フレームワークを公開した。規制の明確化、機関投資家のアクセス、測定可能な実用性、固定供給量——この4つを投資テーゼの骨格として位置づけているもので、同社のストラテジストMaximiliaan Michielsen氏は、XRPの究極の価値問答は「ブロックチェーン決済が意味のある規模に達するかどうか」に帰着すると整理する。4本柱の要は規制の確実性だ。Ripple Labsと米証券取引委員会(SEC)の間で約5年近く続いた訴訟がすでに決着しているからだ。2025年8月、SECとRippleの双方が控訴を取り下げ、連邦地裁の最終判決——1億2,500万ドルの民事罰金と、有価証券法の登録規定違反を禁じる命令——が確定した。21Sharesはこの法的局面を一つの決着とみなし、残る3本柱を「進行中の作業」と位置づけている。その見解は9月11日のX投稿に「あらゆるデジタル資産には2つのものが要る。存在する理由と、価値が上がる理由だ」と凝縮されている。ただし、法制度上のリスクが完全に消えたわけではない。Lummis上院議員が火曜日の採決を前にClarity Actを最終段階と表明しており、この枠組み法が成立すれば市場構造を改めて変えうる保留中の論点だ。アクセス面では、2025年11月以降、米国の現物XRP ETFが7本上場した。先鞭をつけたのはREX-OspreyのXRPRで、2025年9月18日に米国上場初の現物商品となった。これらの商品は初月で13億ドルを調達し、55日連続の純流入を記録。累計純流入は9月4日時点で16.8億ドルに達し、9月9日には17億ドルを突破した。機関投資家のポジショニングは双方向だ。Goldman Sachsは2025年末に1億5,380万ドルの持ち高を開示し、第1四半期にいったん撤退、その後6月30日に8,745万ドルで再参入した。これは開示済みの現物XRP ETF保有額合計1億8,350万ドルの枠内では最大規模のポジションだ。関心の広がりはポートフォリオにも及んでおり、Grayscaleの新モデル・アドバイザリーポートフォリオの26.11%がXRPに配分されている。もっとも同社は注意も促す。13F提出書類が捉えるのはファンド持ち分であり、台帳レベルのXRPそのものではない。こうした持ち高は、長期配分ではなく、マーケットメイカーの在庫や裁定取引、レバレッジを用いたヘッジの目的で保持されている可能性があるという。

ブレイクアウト後の保ち合い、下値の防衛ライン

短期の主戦場はマーケット構造に移った。8月のブレイクアウトが短期チャートを描き直した後、XRPは1.40ドル付近——直近では1.398ドル前後——で足踏みしており、主要な移動平均線を十分に上回り続けている。今月は1.33〜1.35ドル帯が買い支えられた場面が繰り返され、一時的に割り込んでもすぐに買い戻されており、売り手が主導権を握った形跡は読み取れない。上値では、9月の数度の上昇を止めた1.42〜1.45ドルが最初の実質的な抵抗帯だ。日足で1.45ドルを確定的に突破できれば、1.50〜1.55ドルへの道が再び開く。その先にある8月の長い上ひげ1.70ドルが局所的な高値であり、到達には一段の運動エネルギーが要る。モメンタムは冷えたものの、弱気転換には至っていない。日足RSIは8月の急騰後に買われ過ぎ圏から低下し、現在は56前後。これは買い崩れではなく、健全な「消化」と読める水準だ。下値の目安も明確だ。1.33ドルを失えば保ち合いは弱まり、上昇中の移動平均が下支えする1.28ドル付近へ焦点が移る。これが崩れた場合の次の支援は1.20〜1.25ドル帯だ。現時点でXRPは新しい上昇局面入りを確認したわけではなく、1.33〜1.35ドルが保たれる限りは買い勢が優位を維持する構図だ。テーゼの「実用性」の脚も動いている。21Sharesの推計では、過去12カ月間に約5,000億ドル相当のオンチェーン決済価値が台帳を通過した。市場データによれば、RLUSDの流通量は9月12日時点で約24億ドルに達し、1カ月で50%超の増加だ。トークン化された実世界資産(RWA)も約40億ドルに上る。スループットも引き続き検証されており、直近では単一レジャーで過去最多となる2,768件のトランザクションが記録された。さらにMulti-Purpose Token機能——供給上限、許可リスト、凍結管理——が機関投資家向けの発行を容易にする狙いがある。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Binanceで現物・先物価格をライブで確認できる。

COINOTAGコンポジット:分水嶺は1.4255ドル

COINOTAG独自の42指標コンポジットS/Rスコアリングエンジンによれば、XRPは1.4239ドルにあり、24時間で5.78%上昇。その真下には、Flip S→R、Doji、フィボ0.382、MACDクロスが重なる79/100評価の1.4255ドルの抵抗線が控える。直近の支持線は1.3691ドルで、ATR Lower、Flip R→S、フィボ0.500、S1の重なりからより強い84/100を付けている。ポジションはロング寄りだ。資金調達率は0.0071%、建玉は9億6,470万ドル、ロング/ショート比率は2.53。恐撃指数(Fear & Greed Index)は69(Greed)、日次の取引高は約27.1億ドルに達する。日足で1.4255ドルを上に抜ければ1.4949ドルが目標となる一方、1.3691ドルを失えばセットアップは無効化され、1.3217ドルまで下値が露出する。RSIが58.93に対しMACDは弱気——保ち合い相場では焦らない姿勢が理にかなっているという読みだ。