Bitcoin(BTC)は11月3日中間選挙前に底打ちか、アナリストMax Cryptoが市場サイクル論を展開

月曜日、X上で拡がりを見せるサイクル論が正しければ、トレーダーが11月に想定している選挙後の売りは現れない可能性がある。デジタル資産アナリストのMax Crypto氏は10月26日の投稿で、11月3日に予定されている米国中間選挙に先立ち、Bitcoin(BTC)の価格は市場サイクルの安値をすでに通過した可能性があると主張した。同氏の言うサイクルの安値とは、次の持続的な上昇が生まれる足場となる底であって、日足チャート上の単なる押しではない。この主張は、Bitcoin (BTC)価格をめぐる期待を10年以上にわたって形作ってきたパターンに反するものである。過去のサイクルでは中間選挙の後に急落が続いており、その歴史がそれ以降のすべての選挙シーズンで弱気のFUDを生んできた。同氏の月足チャートでは、2014年に約60%、2018年に約50%、2022年に約25%の下落が確認できる。ただし氏は慎重だ。これらの数値は選挙後の一定期間のリターンを示したものではなく、月足チャート上の選ばれた区間にすぎない。つまり、下落と選挙日程がたまたま重なっていたことを示すもので、投票日が価格を動かした証拠ではない。

この主張の背後にあるメカニズムは冷静だ。安値がすでにつけられているなら、市場は選挙主導の下落を経なくても調整局面を終えられる、というのがアナリストの論理だ。この読み方では、2014年、2018年、2022年のパターンは選挙日に向けてまだ下落中だった市場を記述しているのに対し、今回は下落をすでに消化した状態で選挙を迎えることになる。警告の実務的な矛先は、繰り返しに備えたポジションを取るトレーダーに向かう。「Bitcoinが今年の中間選挙前に底を打つ可能性は十分ある」と氏は書き、暴落を待ち続ける投資家は買い場そのものを逃しかねないと付け加えた。ただし氏はチャートが証明できる範囲を超えて主張していない。安値が本当に背後にあるのかは未確認であり、過去の選挙後の下落が今年も繰り返されるかは、どの選挙チャートにも解けない条件、すなわち米国の金融政策とそれが生む流動性環境に依存する。ここが判断の分かれ目だ。直近24時間の取引所フローデータでは8,460万ドルの純流出が確認され、選挙を巡る議論が続く中でもコインは取引所から流出し続けている。またBitcoin Rainbow Chartのような長期の枠組みは、現在の局面を単発の選挙イベントではなく複数年アークの中の一角として扱う。不安定期をトレードではなく保有で乗り切る向きにとって、この議論はタイミング判断よりもHODLを巡る問いに近い。投稿の中に暴落を要求する記述はなく、底が保持される保証もない。同氏のチャートが語るのは翌月の見通しではなく、11月を危険地帯と読む習慣が多くのトレーダーが思うより脆弱な地盤の上に立っている、ということだけだ。

当社の見解では、この主張は価格が裏付けるまで検証不能のまま残る。ただ、どちらの結果でも生き残る部分が議論の中核だ。60%、50%、25%の数値は選挙後のリターンではなく選択した月足区間にすぎず、したがって今年11月の予告にも使えない。問いを決めるのは、アナリスト自身が挙げた2つの力、金融政策と流動性だ。選挙関連の不確実性は先に暗号資産オプションに現れる。インプライド・ボラティリティが先物市場に先立ってイベントリスクを織り込むためで、実際のサイクルの底が自らを告げるのはカレンダーではなくこの市場だ。当社のBitcoinテクニカル分析デスクは追跡中の水準をその価格形成に従属させており、11月3日に向けてイベントリスクがどのように再評価されるかを、壁掛けカレンダーの選挙日ではなくそこで見るべきだとする。