Bitcoin(BTC)が一時3%高、8万4,074ドルを付けた10月13日の動き

更新 03:24 UTC：反発の質には注目が集まった。いつもの加速チャネルが静かにとどまったためだ。

50日移動平均から3%の反発

Bitcoin(BTC)の価格は10月13日(月)、3%超の上昇を示した。8万1,017ドルから始まった値動きは日中高値の8万4,074ドルまで伸び、その後は8万3,200ドル付近で落ち着いている。日足チャートでは50日の移動平均できれいな反発が起き、数週間にわたりトレンドを支えてきた上昇チャネル内の動きが続いた。デリバティブも上昇に沿って動いた。直近数時間で主要先物取引所の未決済建玉は約3%増加し、CMEとBinanceでは大口の買い注文が確認されている。上昇を逆張りするどころか、トレーダーは強気のポジションを積み増した。永久先物のファンディングレートは3か月ぶりにマイナスへ転じた。ショートがロングに資金を支払う状態で、過去のサイクルでは価格がさらに上伸する直前に現れることが多い。7月以来の Such 転換となるこの水準は、混み合ったショートが上昇相場で解消されるほど買いを加速させるため、市場参加者が注目する指標だ。企業需要も並走した。Strategy社など上場企業は買い増しを続け、今年通年で企業のBitcoin (BTC)需要を支えてきた戦略的Bitcoin準備の手法を延長。クジラと呼ばれる大口ウォレットもコインを取引所へ送らず、自らの残高に保有し続けている。取引所残高の減少とパニック売りの消退を、アナリストは強気材料として評価する。一方で慎重論も残る。9月のCPI(消費者物価指数)と今週の連邦準備制度理事会(FRB)当局者の発言ラッシュを投資家が待ち構え、この日程が実現変動率を高水準に保った。マクロの不確実性が確信度を削る中でも、現物保有者は総じて売らず、このサイクルを支えてきたhodl姿勢を維持している。

反発の質には注目が集まった。いつもの加速チャネルが静かにとどまったためだ。アナリストのTed Pillows氏はこの動きを強い現物需要に支えられたV字回復と評し、チャート上で現物の累積出来高デルタが上昇している点を、先物のレバレッジではなく買い手が主導権を握っている証拠に挙げた。アナリストのJames Check氏は自身のCheckonchainニュースレターで、投資家が直近の下落局面で売りに動き始めたと記し、Stocktwits上の小売投資家センチメントは弱気圏にとどまり、言及数も少なかった。

原油92ドル近傍、米長期金利は5.18%

上昇の火種はワシントンから飛び火した。トランプ大統領は、プーチン氏とゼレンスキー氏の双方がウクライナ戦争終結の合意を望みながらも、その道筋を知らないと述べた。さらに中国とロシアがイランを支援しているとは考えておらず、「両国は失うものが多すぎる」とし、イランとの戦争が終われば原油は「石のように急落する」と予測した。エネルギー市場がまず反応し、火曜日に指標原油価格は1バレル約92ドルまで下落した。原油安はインフレ懸念の先を鈍らせ、世界的な債券利回りを押し下げた。米10年債利回りは5.18%まで低下している。日本の企業物価指数が予想7.6%を大きく下回る6.8%となったのに歩調を合わせ、ドル指数も軟化。複数の中央銀行による介入が目立つ取引となった。テクノロジー株主導の株安は希少資産や安全資産への需要を押し上げ、利回りの低下とともにBitcoin (BTC)は8万4,000ドルに到達。セッションが進むにつれて8万4,074ドルの高値からはやや後退した。エネルギー供給の緊張緩和シグナルと、金利環境が一気に緩く見え始めたことの同時発生を、トレーダーは二重の触媒と位置づけた。フローの一方首さを清算記録が示す。直近4時間で約700万ドルの暗号資産ショートポジションが決済され、そのうち300万ドル超がBitcoin分。一方、アルトコイン側ではロングが清算され、Ethereum(ETH)、Solana(SOL)、NEAR、XRPのトレーダーが損失を被った。マイナスファンディングの取引に集まっていた売り手こそ、強含みの中で強制決済された形だ。テクニカル面では、知名のチャーティストChedsが4時間足の陽はらみ線(ブルイッシュ・エンガルフィング)と、上昇チャネルが保たれる限り有効な9万4,000ドルの目標値を指し示した。

NY連銀のウィリアムス総裁の発言が、反発に政策面の色を添えた。月曜のBloombergへの出演でウィリアムス氏は、年内にもあと1回の利上げが適切な可能性がある一方、その後は追加の引き締めが必要となる理由は見当たらないと述べた。関税とエネルギーの影響が薄れる来年、インフレはFRBの2%目標に近づくという見方を示す。市場は2027年に追加で50ベーシスポイント程度の利上げを織り込んでおり、このスタンスはトレーダーが想定してきた金利経路と異なる。発言を受け、米2年債利回りは4.797%へ低下し、ブルームバーグ・ドル・スポット指数は0.2%下落した。WTI原油は逆に0.6%高の1バレル94.70ドルで、9月CPIを前にエネルギー由来のインフレ懸念は消えていない。基調の上昇圧力が緩む中でも、ガソリン価格が総括指数を押し上げた可能性がある。

上昇の強度を試す場面はアジア時間に訪れた。地域テクノロジー株の急落がBitcoinを連れて下がらず、逆に自律的な買いが確認されたのだ。韓国のKOSPIは一時7.4%まで急落し、Samsung Electronicsが約7.7%安、SK Hynixが8.8%安。中国のCXMTがメモリーチップ分野での差を詰めつつあるとの見方が売りを加速させ、日経平均も約2.5%下落した。Bitcoin (BTC)は対照的に、Binanceで8万0,962.52ドルまで下げた後、木曜日の15:50 UTC時点でその安値から約2,458ドル戻しの約8万3,420ドルで取引され、一時は8万4,249.22ドルに触れた。これは先に挙げた8万1,017ドルより後の読みとなる。戻しの前には強制デレバレッジの一段があった。24時間で約7億7,400万ドルの暗号資産ポジションが清算され、その約89%がロング。買い手が繰り返し支えてきた8万ドル付近で、混み合ったレバレッジが一掃された。ただしトレーダーは、24時間ベースではBitcoinがやや下落していることもあり、この逆行は短期的な乖離テストであって、決定的なデカップリングの証明ではないと警戒する。

8万975ドルの床と8万4,481ドルの天井

当社の複合レベル評価では、最強のサポートは8万1,617ドル(100点満点中93)とされ、直近のレジスタンスは8万4,071ドル(88)。この天井を終値で確実に上回れば、次の強い抵抗である8万4,898ドル(65)への道が開ける。ポジションは上昇トレンドと整合的だ。永久先物の平均ファンディングレートは0.0023%と緩やかなプラスで、ロング・ショート口座比率は1.38。口座の58.0%がロング寄りとなり、ロング側がファンディング費用を支払う構図が続く。現物は8万3,794.84ドル、24時間で1.07%高。RSIは53.76だが、MACDは弱気シグナルを出しており、トレンド判断には注意が必要だ。全レベルマップは当社のBitcoinテクニカル分析にある。