ビットコイン(BTC)は金と債券利回りの冷却に伴い7万9,000ドルまで売られた

ビットコイン(BTC)、8万1,265ドルの高値から反落

ビットコイン(BTC)は14週間ぶり高値となる8万1,265ドルを付けた後、米国市場で8万ドルを割り込んだ。ビットコイン(BTC)はBitstamp上で7万8,111ドル近辺まで下落したと、TradingViewのデータが示している。この反落は、30年物米国債利回りが5.2%を下回って冷え込んだことや、金が1オンスあたり4,697ドル前後の複数月高値から約2%下落したことを背景とする。米国株式は対照的に上昇し、S&P 500とナスダックはそれぞれ小幅なプラスを記録した。トレーダーは次なる変動要因として、水曜日のPCE物価指標とエヌビディアの決算に注目しており、CMEフェドウォッチによると、9月にFRBが金利を据え置く確率はおよそ61.9%と見られている。

財務省は買い戻しを1回あたり40億ドルに倍増

この反落は、前夜に8万1,160ドルまで押し上げられた後で起きた。これは1月以来の8万1,000ドル超えとなった。ストラテジストは、この動きが「デバスメントトレード」の再来を示す可能性があると指摘する。デバスメントトレードとは、通貨安ヘッジとしてビットコインや金などのハードアセットを買う手法だ。先週、米財務省が流動性支援のための債券買い戻しを少なくとも倍増する決定を下したことで、ドルは重くなり、利回りのない資産が選好された。スポット型ビットコインETFには約20億ドルの資金流入があり、10月以来で最高の週となった。アナリストは、ビットコインの弱気相場は過去最も浅いもので、コインは依然として10月の記録高値である126,080ドルを大きく下回っていると指摘する。

この上昇は8月19日から本格化した。米財務省が長期国債のノミナル債買い戻し規模を4回あたり20億ドルから少なくとも40億ドルに引き上げたことで、利回りは当初低下したが、その後再び上昇した。その間、ビットコインは1万ドル以上上昇を続け、投資家はこのプログラムを単なる流動性ツールではなく、財政悪化の証拠と見ている可能性がある。金もほぼ歩調を合わせて上昇し、1オンスあたり4,600ドル以上で推移した。投資家のレイ・ダリオ氏は、米国の債務水準への懸念から、金と一部のビットコインを保有するよう公に呼びかけている。スポットETFの資金流入は5日間で約19.2億ドルに達し、2日足らずで40億ドル超のショート清算が上昇を加速させた。

8月25日のアジア取引では、ビットコインは1,285万円近辺、イーサは約39万9,000円、ソラナは1万6,100円近辺で取引され、世界の暗号資産時価総額は約444兆円となった。ビットコインのドミナンスは約60.2%と、地域市場データが示した。8万ドル台を回復したものの、BTCはまだ過去最高値となる126,000ドルから約36%下に位置しており、トレーダーはこれを新記録ではなくリバウンドと表現する。他の主要なアルトコインはアウトパフォームし、イーサは7日間で約30%上昇し、7か月ぶりに2,500ドルを回復した。

買い戻し議論が過熱、債務は40兆ドル超え

スコット・ベッセント財務長官は、1回あたりの買い戻し規模が40億ドルを超える可能性があると述べ、拡大されたスケジュールは9月9日から11月4日まで続く。このプログラムは量的緩和とは異なり、財務省は既発の証券を買い戻すことで特定の年限の流動性を緩和するもので、新しい銀行準備金を注入するものではない。スタンレー・ドラッケンミラー氏は、長期金利の上限を設定することは「価格管理」に当たると警告し、30年利回りが5.5%近辺にあることは危機ではなく財政的なシグナルだと述べた。米国の総債務は8月19日に初めて40兆ドルを超えた。市場データによると、ビットコインは8月25日のアジア取引で80,323ドル近辺で取引され、日中高値の81,237.94ドルを記録した。

財務省当局者はまた、政府の運転現金残高である財務省一般勘定(TGA)の一部を使って大規模な債券買い戻しを資金調達する可能性を検討していると報告されている。財務省の日次現金残高報告書によると、8月21日時点のTGAは約9,332億ドルで、新規の短期債発行なしでも市場を支援できる資金だ。このアイデアが流れるとデリバティブ取引が急増し、先物取引高は57.8%増の974.3億ドル、オプション取引高は156.4%増の73.4億ドルとなった。24時間の清算額は1億6,410万ドル(その3分の2近くがショート)にもかかわらず、ロング/ショート比はほぼ1.00を維持し、新規レバレッジではなく現物主導の買いを示唆している。

ビットコインの次の波は8万438ドルの抵抗に掛かる

コイノタグ独自の42指標による複合サポート/レジスタンス評価エンジンは、78,573ドルのサポートを78/100と評価し、HVN、フィボナッチ0.114、LVN、ピボットポイントが補強する。一方、80,438ドルのレジスタンスは、フィボナッチ0.000、ドンチャンアッパー、R1、ボリンジャーバンドアッパーの合流により75/100と評価される。スポットが79,302ドル、RSIが82.50という状況で、市場は買われ過ぎだが上昇トレンドは維持している。デリバティブは均衡しており、資金調達率は0.0024%、建玉は153.1億ドル、ロング/ショート比は1.01だ。恐怖・強欲指数は74で継続を支持するが、日足で78,573ドルを下回って終了すれば強気シナリオは無効となり、64/100の72,815ドルが視野に入る。80,438ドルを上回れば、勢いは87,657ドルへと延長される可能性がある。