Bitcoin(BTC)、FRB利上げ決定を前に7万6,700ドルへ下落

8月CPIは前年比3.4%で据え置き

8月のインフレ指標が、来週の米連邦準備制度理事会(FRB)会合への期待値を一変させた。9月11日(金)に労働統計局の報告として公表された数字によれば、消費者物価指数(CPI)は8月に季節調整済みで前月比0.4%上昇。7月の0.1%から加速し、前年比は3.4%で横ばいとなった。食料とエネルギーを除くコアCPIは前月比0.3%上昇と、市場コンセンサスの0.2%を上回った一方、前年比では2.4%へ減速し、2021年以来となる軟調な水準を記録した。押し上げの主役はエネルギーだ。エネルギー指数は8月に2.1%上昇し、ガソリンは3.9%の急騰で総合指数の上昇幅の3分の1超を説明。エネルギーの前年比インフレは16.3%に達した。住宅費は前月比0.3%、食料は0.1%の上昇で、住宅費の前年比は3%高となっている。その前日には生産者物価指数(PPI)が前年比5.4%を示しており、コスト圧力がサプライチェーンの深部に根を張ったままであることを示唆する。物価がFRBの2%目標を大きく上回って推移するなか、市場の視線は9月15〜16日の政策会合に一点集中している。

BTC、7万8,000ドルの反発を維持できず

Bitcoin(BTC)は指標発表前から上値の重い展開で、7万7,000ドル近辺での取引が続いていた。発表内容が予想通りとなった直後には一時7万8,000ドルを超えて反発したものの、午後の取引では約7万6,700ドルまで押し戻され、市場データによれば当日下落率は約2%となった。日中の値動きは、ここ数日相場を包囲してきた7万7,200〜8万2,100ドルのレンジ下限との攻防に終始した。Ethereum(ETH)は2,605ドル近辺で持ちこたえ、Solanaは100ドルをわずかに割り込み、BNBは712ドル付近を防衛した。アルトコイン市場全体の弱势は顕著で、XRPは約3.5%下落して約1.35ドル、Cardanoは2.7%安の0.214ドル、Dogecoinは約3%下げて0.084ドルとなった。この乖離は馴染みのある構図だ。「マネーの価格」である金利が上昇する局面では、トレーダーは最もリスクの高い末端から先に売り抜ける。マクロのノイズを乗り越えてHODLを選ぶ長期保有者にとって、板読みから見えるのは「需要の減速はあっても消滅ではない」という状況であり、過去のマクロショック時に見られたような連鎖的な投げ売りは、BTCではまだ起きていない。

利上げ確率は81%へ急騰

予測市場のプライシングは明確にタカ派へ傾いた。Polymarketのトレーダーが9月15〜16日の会合での0.25ポイントの利上げに付けている確率は現在81%。CPI発表前の約59%から大きく上昇し、据え置きのインプライド確率は41%から約20%へと崩れた。利上げが実現すれば、フェデラルファンド金利の誘導目標レンジは3.50%〜3.75%から3.75%〜4.00%へ引き上げられ、2023年7月以来となるFRBの初利上げとなる。この価格再評価の背景には先週の雇用サプライズがある。8月の米非農業部門雇用者数は予想5万6,000人に対し16万2,000人増、失業率は4.1%で据え置き、平均時給は前年比3.1%上昇 — この一連の発表でBTCは約8万2,262ドルまで買われた後、8万ドルを割り込んでいた。10年物米国債利回りはその後5%へ向けて上押しし、欧州中央銀行(ECB)も木曜日に預金金利を0.25ポイント引き上げて2.5%とした。エネルギーはなお不確定要素だ。フーシ派がバブ・エル・マンデブ海峡のペリム島を掌握したことを受け、ブレント原油は100ドルを上回って推移しており、国際エネルギー機関(IEA)は2026年の世界石油供給が1日あたり570万バレル減少するとの見立てを示す。こうした材料が一斉に降り注ぐ先のBitcoin市場は、8月の21取引日中16日で合計35億2,000万ドルが米現物ETF製品に流入した資金吸収力を既に証明している。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、MEXCで現物・先物価格をライブで確認できる。

焦点は7万5,000ドルのサポート

COINOTAGの集計市場データによれば、Bitcoinが当社トラッキング対象の2兆3,200億ドル規模のマーケットに占めるシェアを67.9%まで高める一方、センチメントは56/100(Greed=強欲)で維持されている。これは暗号資産からの資金流出ではなく、プルーフ・オブ・ワーク資産への防衛的なローテーションが進んでいることを示す。7万5,000ドルを明確に割って終値で引ければ、この防御的回転が深化したと確認できるだろう。