米イラン空爆でリスク回避再燃、ビットコインが6万2,000ドル付近まで下落

米国がイラン国内の標的に対して新たな空爆に踏み切ったことで世界の市場からリスク許容度が一気に失われ、水曜日のビットコイン(BTC)は約2.5%下落した。暗号資産全体を示す主要ベンチマークもUTC深夜0時からおよそ2.9%値を消し、主要銘柄はほぼ全面安となった。打撃が最も大きかったのは時価総額の小さい資産で、清算総額およそ4億5,000万ドルのうち約3億5,000万ドルがアルトコインペアから発生し、JUP・ETHFI・PUMPは5.5%から9.3%の下げを記録した。ソラナ(SOL)はこの局面で7月の上昇分をすべて吐き出している。我々が板の流れを読む限り、24時間動く最も流動性の高いリスク資産であるビットコインが真っ先に逃避売りを吸収し、板の薄い銘柄で下げが増幅されたという構図だ。

売りが加速したのは、アンカラで開かれたNATO首脳会議に出席したドナルド・トランプ大統領が、イランとの停戦の枠組みは「終わった」と述べ、これ以上の交渉は「時間の無駄」だと断じた後だった。この発言に先立ち、米国はホルムズ海峡付近でイラン革命防衛隊(IRGC)の艦船を攻撃し、イランはバーレーンとクウェートの基地に報復していた。市場はリスクで明確に色分けされ、ビットコインは数分で6万2,000ドルを割り込む一方、前日に71ドル近辺で推移していたブレント原油は78ドルを突き抜けた。現物金は4,100ドルを下回り、米株価指数先物は一時1.5%下落。海峡を巡るインフレとサプライチェーンへの懸念が改めて意識された。

この地政学ショックは、もともと脆弱だった流動性環境の上に降りかかった。オンチェーンおよび市場データによれば、ステーブルコイン市場は6月に2.4%、金額にしておよそ77億ドル縮小し、約3,120億ドルまで減少した。これは2022年のTerraUSD崩壊以来、月次で最大の落ち込みだ。ステーブルコインは暗号資産市場の主たる待機資金として機能するため、この規模の縮小は資金が市場内で回転しているのではなく、システムから流出していることを示唆する。ビットコインは6万4,000ドルの抵抗帯で頭を抑えられた後、6万2,870ドル付近まで軟化しており、利上げ懸念のなかで7月1日には21カ月ぶり安値となる5万7,742ドルを付けていた。次のマクロ的な一撃に対する余力は薄い。

紛争から離れた動きとして、テザーは事業圏の拡大に動き、ラテンアメリカ最大の暗号資産プラットフォームであるメルカド・ビットコインへの2,000万ドルの戦略的資金調達ラウンドを主導した。2013年設立の同取引所は約450万人の利用者を抱え、20億レアルを超える資産をトークン化し、ブラジルと欧州で10を超える規制ライセンスを保有する。このタイミングは足元の圧力とも重なる。完全施行されたEUのMiCA規制の下、USDTは必要な電子マネー認可を欠いており、複数の主要取引所が欧州経済領域(EEA)の利用者向けに同トークンの取り扱いを停止した。ブラジルへの攻勢は、ステーブルコインの採用が依然拡大している地域に賭ける動きであり、時間をかけてビットコインへ新規流動性を還流させる可能性がある。

地政学的な逆風のなかでも、ビットコインは6万ドルの水準を守り、週前半には一時6万3,000ドルを回復した。オンチェーンデータは、過去のサイクルで長期の買い集めを示してきた200週移動平均線付近で、大口ウォレットが27万BTCを超える蓄積を進めたことを示している。オプションのポジションもこの地合いを裏付け、トレーダーは下落ヘッジから6万〜7万ドルのレンジに集中したコールへと乗り換えている。ただしマーケットメーカーのウィンターミュートは、一度の力強い反発だけではトレンド転換の確認にはならず、回復を持続的と呼ぶには現物ETFへの資金流入が複数のセッションにわたって続く必要があると釘を刺した。

外交面の背景も、不確実性の第二の層を加えている。6月17日にリモートで署名されたいわゆるイスラマバード覚書は、60日間の停戦を延長し、ホルムズ海峡を自由航行に開放する一方、制裁緩和・凍結資産の返還・復興資金を後の協議に先送りする14項目の取り決めだった。だが後続交渉はほぼ即座に行き詰まり、スイスでの技術会合は延期、ドーハでの間接協議も核心的な論点に踏み込めないまま国葬のため中断した。覚書が正式に崩壊すれば、ホルムズ海峡の再封鎖と原油の再急騰がインフレを刺激し、米連邦準備制度(FRB)の政策経路を曇らせかねない。WTI8月限はこのニュースで約5%上昇し、74.70ドルを付けた。

COINOTAG独自の42指標を統合したS/Rスコアリングエンジンは、6万3,269ドルの抵抗を79/100と評価し、これを最も強い上値の壁とみている。フィボナッチ0.214押し、R1ピボット、前日終値が重なった水準だ。一方、5万9,246ドルのサポートはS3、ドンチャン下限、防衛されたスイングローを背景に73/100とされた。デリバティブは慎重ながら建設的で、建玉合計は約121億ドル、ファンディングはわずかにプラスの0.0022%を維持し、ロング/ショート比率1.97はアカウントの66%がロングに傾いていることを示す。踏み上げを招くには十分に偏った水準だ。RSIは45、弱気トレンドが継続し、恐怖強度は20/100の極度の恐怖を示すなか、5万9,246ドルを割り込む日足終値は回復シナリオを無効化し、5万987ドルのゾーンへ道を開くことになる。