Fedの10月28日利決を控えBitcoin(BTC)が8万300ドル近辺で攻防

利決ウィーク開幕、BTCは8万ドル付近

月曜日の最終確認時点でBitcoin(BTC)の価格は80,345ドルにあり、節目の8万ドルをわずかに上回る水準で推移している。土曜日につけた5週間ぶりの安値(79,100ドル近辺)からは約1,200ドルの差だ。下落の起点は先週、85,000ドル近辺で売りに押された動きであり、今週は材料が目白押しで値動きの余地は狭い。Federal Reserve(FRB)は2日間の政策会合を水曜日10月28日に終え、金利決定と記者会見に臨む。翌日の木曜日10月29日には9月のPCE物価指数と第3四半期GDPの速報値が、いずれも東部時間午前8時30分に公表される予定だ。企業決算も同じ2日間に集中する。MicrosoftとAlphabetが水曜日、AmazonとIntelが木曜日に発表し、S&P 500構成銘柄の約20%が今週中に決算を公表する。The Kobeissi Letterがまとめた今週の経済カレンダーはこの日程を網羅しており、火曜日10月27日には国勢調査局が9月の新築住宅販売を締めくくりに公表する。水曜日の発表が問うのは、利上げの有無だけではない。声明文のインフレと景気に関する文言が読みどころで、追加利上げの余地を残す慎重な表現は資産に重しとなり、追加の証拠を待つ姿勢を示せばセンチメント改善につながる。市場の基本シナリオは据え置きだが、9月のインフレ統計が12月の追加引き締めリスクを消していない。国債利回りの上昇とリスク資産の圧縮を通じて、借入コストの上昇が投機的資産を圧迫する経路は、9月の利上げがすでに市場に与えた影響と同じだ。水準面では、週末の下値試しを経て8万ドルが当面の目安となり、84,000〜85,000ドルの水準帯は直近の反発を抑えた抵抗線だ。この構造は弊紙のBitcoinテクニカル分析で追跡している。週末安値を下回る動きが続けば、下値余地が再び開く。

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今週の経済カレンダー.

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PCEとGDPは木曜日に集中

9月の会合が今回の土台を設けた。中央銀行は連邦基金の誘導目標を25ベーシスポイント引き上げて3.75%〜4.00%とし、経済活動が堅調で内需の底堅さが続く中、インフレの高止まりを理由に挙げた。市場は現在、据え置きを織り込んでいるが、焦点は12月にある。9月のインフレデータが追加引き締めの可能性を残したままだ。資産にとって、決定は水曜日の半分にすぎない。今後の調整に関する声明文の条件付けと、それに続く記者会見が、どちらの方向でも予想を形成する。木曜日の負担はさらに重い。経済分析局は9月の個人所得・支出を公表し、FRBが重視する物価指標であるPCE価格指数と第3四半期GDP速報値が、ともに東部時間午前8時30分に並ぶ。この組み合わせが重要なのは、インフレ指標が政策決定の翌日に登場するからだ。PCEが高く成長が堅調なら、政策当局は制約的な金利水準を維持する余地を得る。インフレの減速や成長の弱まりがあれば、金利パスの見直しを迫られる。いずれの結果も上昇を保証するものではない。第二の経路は決算だ。Microsoftの発表は水曜日の市場終了後、Alphabetは東部時間午後4時30分に説明会を開き、AmazonとIntelは木曜日に確定する。GDPとインフレの公表と重なる濃密な日程となる。投資家はテクノロジー株の評価額とAIインフラ構築コストへの懸念が再燃したことを受け、クラウド収益、AI投資、営業利益率、経営側の見通しを読み解くことになる。テクノロジー株は先週、こうした懸念からすでに売られ、アルトコインのポジションが依存するリスク志向は細っている。FRBはその後沈黙する。10月27〜28日会合の議事録は11月18日の公表予定で、2026年の最後の政策会合は12月8〜9日に開かれる。

恐怖と強欲指数は50

弊紙の集計データは、下支えの薄さを映す。恐怖と強欲指数は100中50の中立水準で、Bitcoin (BTC)はCOINOTAG追跡の総額2兆3,600億ドル市場の68.3%を占める。この集中度はビットコイン・マキシマリズムの主張に譲る余地をあまり残さず、市場の残りには失うものが多いことを意味する。資金流向けはすでに弱含んでおり、Fedウィークを前した24時間データでは8,460万ドルの純資金流出が計上された。各回のBitcoin半減期が刻むリズムは、今週は金利パスほどの重みを持たない。揺り動かすのは供給ではなくマクロであり、11月3日の中間選挙前に底打ちしたという機関見解もすでに出ている。予定された指標を巡るポジション形成は、暗号資産のクジラが振幅を決める場であり、長期保有者がHODLを貫くか、指標を前後して売買するかが焦点となる。注視すべき水準は80,345ドル、土曜日の安値から約1,200ドル上方だ。