ラーク・デイビス氏がビットコインの希少な5シグマシグナルと84%の6ヶ月中央値上昇を指摘

希少な5シグマシグナル、史上14回目の出現

ビットコイン(BTC)は、アナリストのラーク・デイビス氏によると2013年以来わずか14回しか発生していない5シグマの日足上昇を記録した。そのうち半数は、現在と同様の低ボラティリティ環境で発生している。デイビス氏は8月23日の動画で、これらの事例の歴史的な中央値として、1週間後4.8%、1ヶ月後11.8%、3ヶ月後15.1%、6ヶ月後84%の上昇を示した。このシグナルは、ビットコインが3日間で22%上昇した中で出現し、デリバティブデータによると24時間で約12億ドルの暗号資産ショート強制決済が発生、2日間で約50億ドルに達した。デイビス氏は短期的な過熱感があると警告し、日足RSIが84と2024年11月11日以来の高水準であることを指摘。8万ドルを主要なレジスタンスとし、200日移動平均線の約7万2,000ドルを好ましい押し目買いゾーンとして挙げた。

財務省・ETF・SECが7万9,000ドルの試練を形成

上昇の背景には、米財務省が長期債買い戻しを1回あたり40億ドル以上に拡大したこと、8月20日の現物ビットコインETFへの6億630万ドルの純流入、そして8月18日に提案され現在60日間のパブリックコメント期間中のSECの暗号資産規制枠組み案という3つの要因が重なった。7万9,000ドルを試した後、ビットコインは8月24日アジア時間早朝に約7万7,000ドルで取引されていた。10年物米国債利回りは約4.7%、30年債は5.2%を上回って推移。アナリストは、資本がまだ市場で最も流動性の高い資産に集中しており、アルトコインへ広く波及していないと指摘。これは流動性主導の価格再形成であり、確固たるブル相場の確認ではないとしている。

現物ETF合計で26億ドルの純流入

米国の現物ビットコインおよびイーサリアムETFは先週合計で26億ドルの純流入を記録し、2025年10月以来で最も強い週間パフォーマンスとなった。前週の流出からの反転である。ビットコインETFが19億ドル、イーサリアムETFが6億9,700万ドルを集めた。ビットコインETFの週間取引高は219%増の221億ドル(前週は69億ドル)、運用資産は25.4%増の961億ドルに拡大。ブラックロックのIBITは木曜日の6億600万ドルの流入のうち5億300万ドルを獲得した。ローンチ以来のビットコインETF累計純流入は537億ドル。ビットコインETFの年初来赤字は依然として約29億ドルだが、イーサリアムETFとの合算ギャップは、両ファンドがそれぞれ週間24%と28%の上昇を記録した後、57億ドルから31億ドルに縮小した。

ホウガン氏、80兆ドル市場でBTCは約130万ドルに

ビットワイズの最高投資責任者マット・ホウガン氏は、ビットコインが世界の価値保存市場の3分の1を獲得した場合、10年以内に1コインあたり約130万ドルに達する可能性があると予測している。その市場規模は約80兆ドルと試算され、このシナリオではビットコインの時価総額は約26兆ドルとなり、2100万枚の供給上限から導き出される。ホウガン氏は、現物ビットコインETFが2024年1月以来500億ドル以上の純流入を吸収し、失われたコインが実効供給をさらに逼迫させていると指摘。ビットコインを純粋な投機的資産ではなく、ゴールドやオフショア資産、準備資産の競争相手と位置付けた。ただし、ブルケースには高いボラティリティ、SECの規制不透明感、トークン化されたゴールドとの競合といった制約が存在し、ビットコインの資産保全市場シェアを制限する可能性がある。

メイヤー・マルチプル、36.8で割安圏を脱出

オンチェーンデータはトレンド転換を裏付けている。CryptoQuantのデータによると、ビットコインのメイヤー・マルチプル評価複合指数は36.8となり、3月以来初めて割安圏を脱出した。ビットコインは今年、2月に約6万4,000ドル、6月11日に6万3,400ドル、7月2日に6万1,400ドルと、3回割安条件を試した後、約25%上昇して約7万6,900ドルに回復していた。アナリストのアムル・タハ氏は、シャープレシオが-12.8と、現在の低リスク環境からの脱却を確認する-10の水準まであと2.8ポイントと指摘。2012年以降、ビットコインがこのような広範な低リスク局面に入ったのは、2015年と2019年の底値周辺、そして2022年11月のFTX崩壊前後の数ヶ月のわずか4回だけである。

ストライブCEO、弱気相場の終了を宣言

ストライブの会長兼CEOマット・コール氏は8月24日、ビットコインのドルとゴールドに対する上昇ブレイクアウトが弱気相場の終了を裏付けたと述べた。負債やマージンを抱えないストライブは2万246 BTCを保有し、世界の企業保有者の中で7位に位置する。コール氏は、この変化を2つの構造的要因に帰している。1つは循環的なドル安(ビットコインが取引されてきた最初の長期ドル下落トレンド)、もう1つはAIによる知能のコモディティ化であり、資本を希少で複製不可能な資産へと向かわせる。また、タイミングの乖離にも注目する。ビットコインは2024年12月にゴールドに対して天井を打ち、ドルに対しては2025年10月に天井を打った。一方、今回のサイクルでは2026年2月にゴールドに対して底を打ち、それから5ヶ月後の7月にドルに対して底を打った。つまりゴールドペアが先行シグナルとなっている。

シャープレシオ-10突破と8万ドル再テストが焦点

ビットコインは、長期の低ボラティリティ・低リスク局面から、機関需要とマクロ流動性が主導する価格再形成へと移行しつつある。最も重要な一次記録はオンチェーンデータだ。メイヤー・マルチプルは36.8ですでに割安圏を脱出し、シャープレシオは-12.8で、歴史的に低リスク相場を終了させる-10のラインまであと2.8ポイントに迫っている。当方の見解では、この閾値が注目すべき決定的な条件である。シャープレシオが-10を超え、ビットコインが持続的なETF流入を伴い7万9,000ドルから8万ドルのレジスタンスゾーンを維持した場合、持続可能なブル転換の強力な証拠が得られる。逆に失敗すれば、価格は200日移動平均線の約7万2,000ドルへ戻り再テストとなる可能性が高い。