ビットコイン(BTC)が6万3,000ドルを回復、イラン合意期待でリスク選好が復活

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ビットコイン(BTC)は木曜日、6万3,000ドルの節目を回復した。地政学的な緊張が緩和し、世界市場全体でリスク選好が息を吹き返したためだ。きっかけとなったのは、米国のドナルド・トランプ大統領が、決裂した停戦の後にイランが新たな合意を模索していると示唆した発言で、市場参加者はこれを緊張緩和のシグナルと受け止めた。BTC/USDは日中でおよそ1.5%上昇し、前日のリスクオフ売りからの米国株の反発と歩調を合わせた。当社が板の動きを読む限り、レンジ下限付近で買い手が入り、これまで戻りを抑えてきた水準の上へ価格を押し戻した格好だ。トレーダーが次に注視するのは日足の終値であり、当面の方向性を左右する水準として6万4,700ドルが意識されている。

この反発を増幅させたのが、強制的なショートカバーの波だ。オンチェーンおよびデリバティブのデータによれば、価格が弱気の賭けに逆行して反転する中、暗号資産市場全体のショートポジションの清算は直近24時間で約1億ドルに迫った。ショート清算とは、相場が逆行した際に下落方向のポジションが強制的に手仕舞われることを指し、機械的に買い圧力を上乗せしてラリーを加速させる要因となる。今回のスクイーズは、前日の売りの一部を取り戻した米国株指数の全般的な堅調さと重なった。トレーダー間のセンチメントは依然として強弱まちまちだが、値動きの構造は明確な弱気には見えないとの指摘も複数あり、アルトコインや主要銘柄の一段高への道は残されている。

市場の関心は、金曜日にDeribitで予定されるオプションの満期に移りつつある。UTC午前8時に約14億ドル相当のビットコイン建て契約が清算される見通しだ。需給は極めて拮抗している。6万2,500ドルまでのコールが合計およそ1億3,700万ドル、一方で6万1,000ドルを上回るプットが約1億2,100万ドルとなっている。当社が建玉を読む限り、清算前に6万3,500ドルを明確に上抜ければ強気勢の優位は約1億9,000万ドルに拡大するのに対し、弱気勢は6万1,000ドルを下回っても約1億ドルの優位にとどまる。この非対称性が満期に向けた積極的な下押しの動機を限定しており、拮抗したプット・コールの出来高は6万2,000ドルのサポート帯周辺でリスクが抑制されていることを示唆する。

もっとも、マクロ環境は依然として上値の重しだ。米10年債利回りは4.6%へと上昇しており、これを多くの市場参加者は、拡大する政府債務や景気後退を回避するための一段の金融緩和の可能性に対する投資家の不安の警告と読む。利回り上昇は通常、リスク資産から流動性を吸い上げるため、ビットコインもその重みを感じ、一段高を伸ばすというよりは横ばいで推移してきた。利回りの上抜けが持続すれば金融環境は引き締まり、株式と並んで暗号資産も圧迫されかねない。スポット価格が強気勢の守る6万2,000ドルの棚の上で安定しても、弱気相場への警戒が消えないのはこのためだ。

機関投資家の資金フローは、より慎重な姿を映した。現物ビットコインETFは水曜日に約8,500万ドルの純流出を記録し、3日続いた小幅な資金流入の流れに終止符を打った。この数字だけで機関需要の持続的な反転が確認されるわけではないが、直近の安定を支えてきた積み増しの一服を示すものではある。商品フローのデータによれば、この流出はセクターの1日あたりの回転規模と比べて小幅であり、ビットコイン・オプションの需要もコールとプットの間で拮抗を保っている。市場のデスクは今のところこの流出をシグナルではなくノイズとして扱い、オプション満期を通過し利回りのボラティリティが落ち着いた後に買いが再開するかを見極めようとしている。

株式による資金の奪い合いも、横ばいの動きに拍車をかけている。ナスダック100は過去最高値をわずか4%下回る水準で推移し、人工知能(AI)関連の物色が資金を引き寄せ続けている。木曜日の上昇を主導したのは半導体株で、米国上場のアジア系半導体企業のIPOに対する旺盛な需要も追い風となり、Arm Holdingsが約10%、Advanced Micro Devices(AMD)が約7%、Micronが日中でおよそ7%それぞれ上昇した。AI関連株がモメンタムを提供する中、本来であればデジタル資産に向かい得た資金の一部がテック株に吸収されている。この力学は、6万3,000ドルの回復とリスクセンチメントの改善にもかかわらず、ビットコインが決定的な上抜けに苦戦してきた理由の一端を説明する。

COINOTAG独自の42指標コンポジット・スコアリングエンジンは、一目均衡表の先行スパンAと雲の下限が重なることを背景に、6万1,878ドルのサポートを74/100(強)と評価している。一方、上値では6万3,786ドルのレジスタンスがフィボナッチ0.236と前日高値を根拠に71/100となった。デリバティブは慎重ながら建設的だ。無期限先物の資金調達率は0.0062%、建玉は約122億ドル、ロング・ショートの口座比率は1.62(ロング61.9%)で、急速に巻き戻されかねない上方への偏ったポジションを示す。恐怖・強欲指数は22(極度の恐怖)、RSIは48、MACDはより広い下降トレンドの中で強気に転じつつあり、6万3,786ドルをきれいに上抜ければ6万5,386ドルが視野に入る。逆に6万1,878ドルを割り込めば強気シナリオは無効となり、6万622ドルが意識される展開となる。