ブレント原油(BZ)、週間12.5%下落、イラン緊張緩和観測が重しに

市場は開戦リスクを織り込まず、Hochstein氏は警戒維持

ブレント原油(BZ)は週の取引を12.5%超の下落で終え、金曜日は1バール98ドル付近で推移した。米国とイランが直接衝突から一歩退くとの観測がエネルギー市場全体に広がったことが背景にある。投資家は中間選挙での民主党躍進を開戦のブレーキと受け止め、市場は水曜日に8%急落してこれに反応した。戦闘が再開すれば、軽油、ガソリン、航空燃料の調達コストが一段と上がることを買い手は覚悟しなければならない。Joe Biden政権下でエネルギー補佐官を務め、現在はTWG GlobalのマネージングパートナーであるAmos Hochstein氏は、米伊戦争が再開する確率を五分五分より上と評価した。CNBCのインタビューで同氏は、イランへの再爆撃が依然として政策の主軸でありうると述べ、戦闘再開の決定は中間選挙前に下され、放棄ではなく数日単位で先送りされたのだという見方を示した。直接問われると、両国が衝突に戻る可能性は「かなり高い」と語った。米軍は投票日の前日、イランのケシュム島を攻撃したと伝えられる。Hochstein氏はDonald Trump大統領への選択肢として、開戦の再開、Trump氏が望まない合意、テヘランへの長期経済圧力の三つを挙げた。この警告は、選挙結果を軍事的エスカレーションからの一段降下と読んだ今週の取引流と正面から食い違う。98ドルのブレントは、120ドル超という4年ぶり高値を大きく下回っており、市場は合意と再攻撃の両リスクを半々に織り込んでいるとも解釈できる水準だ。

急落の結果、このベンチマークは自由落下ではなく、重み付けの強い二つの水準の間に挟まれた形となっている。COINOTAGのデータでは、ブレント原油は97.50ドル、過去24時間で0.08%上昇し、日中レンジは96.50ドルから98.55ドルの間にとどまる。COINOTAGの複合スコアリングは、95.86ドルのサポートと99.99ドルのレジスタンスの双方を100/100と評価しており、市場は最大ウェイトの二水準に挟まれた状態にある。日足トレンドの判定は引き続き下落相場で、14日RSIは36.9を示す。ポジションはやや弱気寄りで、直近の資金調達率はインターバルあたり-0.0659%、建玉は約1億7,800万ドルだ。99.99ドルを上抜けばGoldman Sachsの目標が再び視野に入り、95.86ドルを割れれば、さらに下位のサポートへ向かう展開を示唆する。

ホルムズ海峡の攻撃、記録的ペースに接近

投票の集計が終わっても外交ルートは止まらず、海上の攻撃も止まらなかった。イランの発表によると、木曜日にはタンカー3隻がホルムズ海峡で攻撃を受けた。英国海商取引庁(UKMTO)のデータは、油輸送船への攻撃が記録的ペースに近い水準で続いていることを示し、中間選挙の結果はこの勢いをこれまでまったく鈍らせていない。並行して、イランは核提案をカタール経由でワシントンに送ったと伝えられる。両者の立場の隔たりは依然大きい。米国はテヘランに核能力の放棄を要求し続ける一方、イランの条件は、米海軍による海上封鎖の解除、制裁の緩和、凍結資産の解放をホルムズ海峡の全面再開の前に実施することだ。Goldman Sachsは投票前に、供給途絶リスクを理由に12月のブレント目標を105ドルに設定しており、ベンチマークは現在同水準を下回って取引されている。KCMチーフアナリストのTim Waterer氏は、湾岸地域が安全で安価な航行への確かな道筋を示すまで、原油は押し目で支援を受け続け、エスカレーション報道には急変動しやすいと論じた。取引はしたがって二つの時計で動く。一つはホワイトハウスの意思決定が刻む時計、もう一つは中間選挙でも変わらなかったタンカー攻撃の時計だ。12月は直近の目線となる。Goldmanの目標が想定する期間であり、イランの条件が依然答えのないまま、Hochstein氏の警告が記録に残る中で、合意か再攻撃かのどちらかが姿を現さねばならない時期でもある。