Clarity法案が停滞、Tetherが14億ドル調達を主導——日本のメガバンクは2027年ステーブルコインへ

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米国の議員とホワイトハウス当局者は、Clarity法案を巡る非公開協議を合意なきまま終え、デジタル資産の市場構造を定める同法案は上院で停滞したままとなった。民主党のKirsten Gillibrand、Ruben Gallego両上院議員は、共和党のBernie Moreno、Cynthia Lummis両議員、さらにホワイトハウス暗号資産評議会のPatrick Witt事務局長と会談し、5月に暫定合意していた倫理条項を再検討した。報じられるところでは、共和党と政権側は、Donald Trump大統領に絡む倫理執行を巡って州司法長官が司法省を提訴できるとする条項を、党派的な悪用への懸念を理由に撤回したという。民主党側はこの後退を不十分とし、従来の枠組みからの逸脱だと批判した。両者は木曜日に再協議し、膠着の打開を図る見通しだ。

オンチェーン上の人工知能エージェントは2026年初頭にかけて爆発的に増殖し、1月から3月の間に約337から約13万へと、実に約3万9,000%の急拡大をみせた。これら自律型プログラムは現在、人間の承認を経ずにDeFiのレール上で資金を動かし、契約を結び、タスクを委任しており、チャットボットからブロックチェーン上の経済主体へと進化している。議論の核心は「身元」から「責任の所在」へと移った。ERC-8004のような規格はエージェントの身元・評判・検証をイーサリアムのメインネット上に登録するが、いずれもエージェントを法的に到達可能な人間へ結びつけてはいない。EU AI法の高リスク義務が2026年8月2日から執行されることを踏まえれば、規制当局はNFTや評判スコアでは代替できない、追跡可能な責任主体を求めることになる。

日本の三大銀行であるMUFG銀行、みずほ銀行、三井住友銀行は、2027年3月までに共同でステーブルコインを発行するため協議体を発足させた。各行の公式発表によれば、このトークンは信託の仕組みのもとで発行され、3行が共同委託者となり、信託銀行が受託者を務める。本構想は、複数の銀行が法定通貨連動型トークンを法的に共同発行できるかを検証した2025年後半の実証実験を土台とし、金融庁の決済イノベーションプロジェクトのもとで進められる。発行を免許を持つ銀行や信託会社に限定する2023年の改正資金決済法が、この協業と円建てトークンの広がりへの道を開いた。

ステーブルコイン発行体のTetherは、ドイツのNEURA Roboticsに対し最大14億ドルの資金調達ラウンドを主導しており、このヒューマノイドロボット企業の評価額は約70億ドルとされる。同社は、利益と余剰準備金をAI・エネルギー・デジタルインフラへ振り向ける投資部門を通じて資本を投じると説明した。NEURAは、オンデバイスAIランタイムのQVACと併せて、自社のロボットにTetherのウォレット開発キットを組み込み、機械が事前設定の上限内で決済を受け取り取引を実行できるようにする見込みだ。この投資はTetherの分厚いバランスシートを映している。同社は第1四半期の純利益が10億4,000万ドル、外部事業に充当可能な余剰準備金が過去最高の82億3,000万ドルに達したと報告した。

ブロックチェーン分析企業のChainalysisは、仮想資産捜査の強化に向け韓国警察庁と覚書を締結した。この提携は、激化する北朝鮮関連の攻撃が一因となっている。協定により韓国の捜査当局は、専門研修・認定プログラム、そして国境を越えた不正資金の流れを追跡するツールへのアクセスを得る。緊急性はデータに明確に表れている。北朝鮮に関連する暗号資産の窃取は4月だけで5億7,800万ドルを超え、その多くはKelp DAOとDrift Protocolへの侵害によるものだった。さらに国家関連のハッカーは2025年に約20億ドルの損失を生じさせ、前年比で51%増加した。この合意は、新設された複数機関によるマネーロンダリング対策タスクフォースに続くものだ。

連邦規制下の予測市場Kalshiは、市場の健全性を高める3つの施策を導入した。上場前のリスクスコア付与、操作されやすい市場での就労確認、そして取引所全体での内部通報ツールの拡充である。提案される各市場は、企業KPIリスク、結果の集中度、国家安全保障上の露出など6つの要素を勘案したスコアを受け取る。高リスクと判定された市場では、トレーダーに就労先の開示が求められ、約定前にインサイダーと疑われる者を排除できる。今回の導入は、Kalshiの独立した監視監査委員会による初の報告に続くもので、同報告は第1四半期に150件超の調査、20件超の捜査当局への照会、5件の懲戒措置を記録した。スクリーニングツールは同期間だけで100件超のインサイダー取引の疑いを阻止した。

これらの動きを総合すると、一つの弧が浮かび上がる。市場心理が脆弱なままであっても、暗号資産の重心は機関投資家向けのレールと規制上の責任へと移りつつある。COINOTAGの集計市場データはこの緊張を裏付けており、Fear & Greed指数は100点中9と「極度の恐怖」に張り付き、暗号資産の総時価総額は約1兆7,400億ドル付近にある。ビットコインのドミナンスが70.4%である点は、アルトコインのリスクを追うのではなく、最大資産へ資金が退避していることを示す。メガバンクのステーブルコイン、エージェント経済の規格、あるいは厳格化した市場監視——いずれにも通底するのは、法的精査のもとでインフラが成熟していくという流れであり、それは歴史的に次の持続的な強気相場に後続するのではなく、先行してきた基盤である。