Coinbase Walletが「Baseアプリ」名称を廃止、50倍のレバレッジ付きUSDC決済型パーペチュアル先物を投入

ソーシャルハブから取引拠点への回帰

Coinbaseは9月11日、公式Xアカウントを通じて、自己保管型のウォレットアプリの名称を「Baseアプリ」から「Coinbase Wallet」に戻すと発表した。この方針転換は、SNSフィード、取引、決済を単一アプリに統合した2025年7月のリブランディングを解消するものである。ソーシャルファーストの構想は結局ユーザーに受け入れられず、Brian ArmstrongCEO自身が3月にその限界を認めていた。以降、同社は製品を本来の核である「取引」を中心に再構築している。プロダクトリードのRyan Cas氏は現在、このウォレットを「テストキッチン」と位置づける。ユーザーは本人確認なしで自己保管のまま直接取引でき、Coinbaseの主要取引所にまだ上場していないトークンも試せる仕組みだ。その目玉となるのが、パーペチュアル先物に特化した分散型取引アプリケーション(dApp)であるHyperliquidを経由してルーティングされる無期限先物で、これに新興トークン、予測市場、トークン化株式が続く。エンジニアのKerem Gurel氏が公開した「Pulse Mode」と呼ばれる専用インターフェースは、先物取引をよりシンプルかつ高速にすることを狙ったもので、2023年12月にCoinbaseが導入したSimple Modeのオンボーディング流れを発展させるものだ。米国以外のユーザー向けに、このターミナルは暗号資産、トークン化株式、コモディティにわたる290以上のマーケットをカバーし、レバレッジは最大50倍。すべてのポジションは米ドル連動のステーブルコインUSDCで担保・決済される。注文はHyperliquid経由で執行されるが、資金は常にウォレット内に保持され、両社は8月からこの統合に取り組んできた。米国在住者はレバレッジ機能の対象外で、これは複数ある地域別制限の一つだ。インフラ面では、ウォレットがBase、Ethereum(ETH)、Solana(SOL)、BNB Chain、Optimism、Arbitrum、Polygon、Avalancheに対応し、新たにMonadとRobinhood Chainが追加された。稼働開始後はさらに多くのネットワークが続く見込みだ。収益は取引手数料とプロダクト手数料から生まれるとしているが、料率の詳細は非公開で、Baseネイティブ資産は引き続きウォレット内で自然に表示されるという。

カナダOSFI、預金の線引きを明確化

Coinbaseが小口取引への回帰を進める一方、カナダの規制当局はトークン化されたマネーをめぐる根幹的な問いに決着をつけた。カナダ金融監督庁(OSFI)は2026年9月10日、トークン化預金およびその他のデジタル表現預金に関する声明を発表し、デジタル形式やブロックチェーン形式で表現された預金は、従来型の預金と法的に区別されないことを明確にした。この立場はテクノロジーニュートラルの原則に基づく。金融商品の法的性格は、それを表現する技術ではなく、基礎となる商品やサービスそのものによって決まる。したがって、トークン化だけでは預金に異なる法的地位を与えることはできない。連邦規制対象の金融機関にとって実務上の帰結は明快だ。トークン化預金を取り扱う場合でも既存の預金規則がそのまま適用され、業務を外部委託してもコンプライアンス責任は移転しない。責任を負うのは金融機関自身である。OSFIは2つの拘束力あるガイドライン、すなわち2024年1月から施行されているテクノロジー・サイバーリスク管理に関するB-13と、第三者リスクに関するB-10を挙げ、新しいデジタル商品の投入前に主監督官への相談と法的助言の取得を推奨している。ステーブルコインはこの声明の対象から意図的に除外されている。2025年度連邦予算のもと、カナダは法定通貨担保型ステーブルコイン向けに別個の枠組みを構築し、非金融企業による発行の監督はカナダ銀行が担う。この規制上の明確化は、実社会での展開が加速するタイミングでの到来となった。SWIFTは2026年7月、ブロックチェーンベースの共有台帳が初期利用の準備を整えたと発表。6大陸の17行——ANZ、BNP Paribas、Citi、HSBC、MUFG、UBSなどを含む——が、24時間365日稼働するトークン化越境決済の実取引パイロットを準備中だ。詳細はプレスリリースに記されている。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Bybitで現物・先物価格をライブで確認できる。

トークン化金融が規制上の足場を固める

この二つの動きを並べて読むと、一つの流れが見えてくる。トークン化金融は、規制と製品の両側から主流金融へ組み込まれつつあるのだ。OSFIの声明——本件の中心的な一次文書である——は、トークン化された預金が預金としての法的性質をすべて保持することを確立した。一方のCoinbaseは、パーペチュアル先物、トークン化株式、ステーブルコイン決済を単一の自己保管型インターフェースへ圧縮している。小口製品でUSDC経由の決済が走り、銀行法の下で預金トークンが動くとなれば、トークン化レイヤーは「商品カテゴリー」から「インフラ(配管)」へと性格を変えつつある。これらのレールがどこで利用できるかを比較したいトレーダーには、主要暗号資産取引所ガイドが各会場の対応状況を整理している。