シティとCoinbase、企業顧客向けUSDCステーブルコイン決済で提携を拡大

シティの法人顧客にステーブルコイン決済が導入

米大手銀行シティ(Citi)とCoinbaseは2025年10月に締結した提携を拡大し、月曜日からシティの法人銀行顧客が店舗や請求の決済時にステーブルコインによる支払いを受け付けられるようになった。仕組みはこうだ。Coinbaseの決済インフラがシティの加盟店決済プラットフォーム「Spring by Citi」に接続され、顧客がドル連動型トークンで支払うと、Coinbaseが法定通貨へ変換し、シティが取引銀行として資金を決済する。加盟店がデジタル資産を自ら保有・管理する必要がない点がポイントで、大企業がオンチェーン決済から遠ざかっていた最大の運用上の障壁を取り除く形だ。資金の流れは逆向きにも対応する。シティのブロックチェーン時代のbanking-as-a-service部門が提供する「Citi Virtual Account Wallet」が「Coinbase Virtual Accounts」を支える。これは取引所上で事業を構築する企業が、従来の銀行口座と同様に入金・保管・送金できる口座構造で、受領したドルは自動的にUSDCなどのステーブルコインへ変換される。両機能はまず米国で開始し、今後数か月以内に追加機能が続く見通しだ。Coinbaseは世界のステーブルコイン保有者を1億5,000万人超と試算しており、この提携を機関向け実証実験ではなく、小売商取引向けのインフラとして位置づけている。

両社は共同声明の中で、従来型の資金とステーブルコインの間を、銀行と暗号資産という別々のシステムを運用することなく移動できるようにする狙いだと説明した。シティの決済・サービス部門責任者デボパマ・セン氏は「従来型とデジタルの両方の決済手段を横断する次世代の決済インフラ」を目指すと述べ、Coinbase Institutionalを率いるブレット・テジポール氏は、デジタル資産経済が実験段階から日常的な商取引へ進むうえで、シティこそが必要とされる規制下の銀行パートナーだと語った。ステーブルコインは伝統的な通貨(多くは米ドル)に連動するトークンで、24時間365日決済できる。シティがアクセスを求めているのはまさにこの特性だ。今回の提携は、同銀行が進めるトークン化金融への幅広い取り組みの中で着地した。シティはすでにトークン化された預金で越境決済を処理する「Citi Token Services」を運用し、昨年以来、ドイツ銀行、ゴールドマン・サックス、バンク・オブ・アメリカと共同ステーブルコイン商品も模索してきた。8月には2026年内にも機関投資家が伝統資産とBitcoinを単一の枠組みで保管できるようにすると表明済みだ。Coinbaseのインフラ製品責任者アレック・ラヴェット氏は率直に、取引所上で事業を展開するフィンテック企業には法定通貨とステーブルコインを高速かつコンプライアンス準拠でつなぐ橋が常に必要だったが、シティがそれをスケールをもって提供し始めた、と述べた。

通信各社が月曜早くにこの提携を報じていたが、その時点で伝わったのは加盟店側の半分だけだった。双方向の仕組みの全体像はその後明らかになった。なお、いくつかの重要な条件は未開示のまま保留されている。両社は提携の金額を明らかにしておらず、今後数か月以降の日程も示していない。法定通貨変換機能が米国外の顧客にいつ提供されるかも未定だ。米国先行の範囲設定のため、ドル建て以外のステーブルコインをどう扱うかも議論の余地を残す。確定しているのは、Coinbaseが取引手数料以外の収益源を追求している点だ。先週、同取引所はBitcoinを担保とする固定金利のUSDC貸し出しを貸付プロトコル「Morpho」の基盤で開始したほか、8月には自社のEthereumレイヤー2ネットワーク「Base」上で、米国外ユーザー向けにトークン化株式を立ち上げた。米国最大の暗号資産取引所であり、あらゆる「暗号資産取引所おすすめランキング」で常連に名を連ねるCoinbaseは、取引所である以上に決済企業としての立ち位置を固めつつある。シティにとって今回の取引はインフラの空白を埋めるものだ。ステーブルコインの決済路線を持たない銀行は、法人決済フローが暗号資産ネイティブのプロセッサーへ移るのを黙って見ることになるからだ。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Gateで現物・先物価格をライブで確認できる。

銀行によるステーブルコインインフラ争奪戦

COINOTAGの読み解きでは、三つの流れが一つの弧を描いている――ステーブルコインが取引担保から法人決済インフラへと卒業したのだ。Curve DAO(CRV)などオンチェーンの市場は数年前にドル決済の実用性を証明し、Ondo Finance(ONDO)のようなトークン化プラットフォームはこのモデルを実世界資産へ広げた。そして今、システム上重要とされる世界的銀行が、その技術を加盟店の決済画面まで引き込んだ。Coinbaseの公式発表ではこの提携を「銀行グレードの法定通貨・ステーブルコイン決済」と銘打つ一方、手数料体系も取引量も米国外の開始日程も示されていない。この非開示は憶測で補うのではなく、あえて指摘するにとどめる。次に注視すべき指標は、米国での展開が軌道に乗った後にシティがステーブルコイン決済量を公表するかどうかだ。