Evernorthの4億7,300万XRPがXRPN銘柄でナスダック上場へ

更新 02:37 UTC： Evernorthは事務手続きを理由に、上場の日程を後ろ倒しした。

Evernorthの4億7,300万XRP保有

Rippleが支援するデジタル資産保有企業のEvernorthは、Armada Acquisition Corp. IIとの合併完了まであと1営業日とされていた。当初の想定では10月7日水曜に取引が完了し、合併後の会社は早ければ10月8日木曜にナスダックでティッカーXRPNとして売買を開始する見通しだった。上場済みのシェル会社との合併というSPAC方式は、従来型の新規公開株式(IPO)を経由しない。完了時点でEvernorthの保有量は約4億7,300万XRPに達する見込みで、これはこれまでで最大の上場XRPの企業保有となる。ただし、この保有量の評価額は合意署名時点に比べて約37%下がっており、トークン価格が冷え込んだ程度をそのまま映している。投資家は上場を待たずに織り込みを進めている。すでにXRPN名義で売買されているArmadaの株価は月曜に38.65ドルで引け、5取引日で142.02%上昇した。一方、XRPの価格は1.51ドル付近で、直近24時間で1.36%下落しており、現物市場が足踏みする中で、上場は規制ある株式経路でのエクスポージャーを開く。こうした上場型保有体は、株式市場の投資家がトークンを直接保管せずにエクスポージャーを得られる形で、民間での積み増しを実質的に公開のバランスシートへ転換する。機関投資家の資金を示す上場投資信託の流れは、やや落ち着いた推移だ。現物XRPのETFは12週連続で純流入を記録し、先週は474万ドルの流入にとどまった。前週の7,560万ドルからは明確に減速しており、SoSoValueの資金流動データがこの推移を裏付ける。他のファンド群との対比は鮮明だ。7月中旬以降、ビットコインETFの資金流出とイーサリアムETFはそれぞれ3週ずつ純流出に転じ、Hyperliquid(HYPE)関連ファンドは4週を記録した。中長期の機関投資家の目標も野心的な水準にあり、その一つがスタンダードチャータード銀行による2028年の12.50ドル目標だ。

BinanceとUpbitから1億470万XRP流出

上場の話題の裏側で、取引所の残高は一定のペースで減っている。BinanceのXRP残高は9月26日時点で27億400万枚だったが、10月4日には26億3,100万枚まで低下した。同取引所の残高は9月下旬からすでに継続的に減少傾向にあった。Upbitも9月11日から10月5日にかけて3,160万XRPを追加で放出した。2つの取引所を合計すると、1か月足らずで約1億470万枚が取引所の準備から流出した計算になる。両取引所とも当該資産の主要な上場拠点であり、この流出は上値を抑えうる売り側の在庫を減らすことを意味する。流出の規模と同じくらい重要なのが内訳だ。Binanceでは、大口保有者に帰属する出金の割合を示すホエール流出優位度が9月29日に84.2%に達し、個人口座の寄与は15%にとどまった。この規模の送金は、一般投資家の利確ではなく、トークンが自己保管や店頭取引へ移動していることを示唆する。アナリストのAmr TahaはCryptoQuantの準備高データにこのパターンを確認し、取引所側の供給が収縮している証拠だと指摘した。一方で、逆方向に動く大口保有者の層も存在する。1,000万から1億XRPを保有するアドレスは、9月6日の124億8,000万枚から10月6日には138億枚に増加し、増分の大半は9月24日前後の一括流入で到着した。1か月で約13億2,000万枚の増加が、少数のウォレットに集中している。だが、こうした買いはセンチメントを押し上げていない。SNS上の強気対弱気レシオは10月初めに0.67まで低下し、8月17日以来の低水準となった。指標を提供する企業は、強い悲観が逆張りの反発を準備しうるとしつつ、保証はしないと注意を促す。大口の買い集めと個人の弱気は、相場が転換する前の静かな局面を示すことが多い。ただし、これは傾向であって法則ではない。

1.53ドルのブレイクアウト水準に焦点

二つの流れは一体として読める。需要が取引所から離れて集約を進める一方、センチメントは数週間ぶりの低水準にある。レバレッジは上昇に追随していない。Binance上のXRPの未決済建玉、すなわち未決済の先物取引ポジションの総量は5億1,660万ドルで、2025年10月に記録された13億ドルを大きく下回る。当社のXRPのテクニカル分析は短期の構図をシンプルに示す。4時間足の終値が1.53ドルを上回れば1.62ドルへの道が開け、その上の帯域にはPeter Brandtの1.6572ドルのブレイクアウトラインが控える。以降は材料が重なる。Evernorthのナスダック上場、RippleのSwellカンファレンス、そして連邦準備制度理事会(FRB)の10月27日から28日の会合だ。買い集めが新たな強気相場の局面へ進むかは、大口保有者層がシェアを維持できるかどうかにかかっている。

XRP Ledgerの2つのアップグレードが、10月8日から9日の材料ウィンドウに第二層を加える。PermissionDelegationV1_1は10月8日頃に有効化される可能性があり、ある口座が完全な管理鍵を渡さずに、送金など限定的に定義された権限を別の口座へ与えられるようにする。BatchV1_1は10月9日頃に続き、最大8件のトークン化資産の決済同時交換(DVP)ワークフロー向けの全か無か型交換を含む取引を一括実行できる。いずれの修正案もバリデータの承認が閾値を超える必要があり、単独では機関の採用や持続的な買い圧力を裏付けるものではない。XRPN上場をめぐる市場の重要な検証点も同線上にある。株式は会社の株式を通じたエクスポージャーであり直接の現物購入ではないため、上場が資金を呼び込んでも同等のトークン需要が生まれるとは限らない。

Update: Evernorthのナスダック上場はずれ込んだ。10月6日にXへ投稿した声明で同社は、純粋に事務的な遅れだと明かし、Armada Acquisition Corp. IIとの合併を10月9日金曜に完了させ、通常のクロージング条件とナスダックの上場要件を前提に、XRPN株は10月12日月曜から売買を開始する見込みだと説明した。Armada IIの株主はすでに9月30日に合併を承認しており、遅れはクロージングに影響しないとしている。改定された日程は現金側も明確にした。約4億7,300万XRPの保有体に加え、Evernorthは完了時に約3億ドルの総現金収入を見込む。XRPの価格はこの発表にほとんど反応せず、アナリストは、保有体が公開前の段階で大半が調達済みのため、上場が新たなトークン需要を生まないと指摘する。

Evernorthは事務手続きを理由に上場日程を後ろ倒しした。10月7日の声明で同社は、Armada Acquisition Corp. IIとの合併を10月9日金曜に完了させ、XRPN株は10月12日月曜にナスダックでの売買を開始する見込みだと述べた。同社は、Armada IIの株主が9月30日にすでに取引を承認しており、遅れは合併そのものに影響しないはずだと強調した。この取引を支える出資者には、Arlington Capital、SBI Group、Ripple、Pantera Capital、Kraken、GSRが名を連ねる。最高経営責任者のAshish Bhattは10月1日の声明で、今回の上場を投資家が規制ある透明な形でXRPへのエクスポージャーを得て、ブロックチェーン経済の成長に参加する手段だと位置づけた。

XRPは1.4018ドルで取引されており、24時間で5.02%下落、弱気のMACDシグナルと43.36のRSIを抱えてレンジ内でもみ合いしている。42指標を合成したスコアリングでは、最も強い抵抗をSMA 50、ピボットポイント、フィボ0.382、HVN 1に裏付けられた1.4409ドル(スコア99/100)に置き、次いで1.5462ドル(86/100)と1.4902ドル(85/100)が続く。支持は1.3369ドル(96/100、EMA 100、一目均衡表の雲の下限、VWAP、Keltner下部が後押し)、1.2616ドル(87/100)、1.3996ドル(80/100)に重なる。デリバティブのポジションはロング寄りで、ファンディングレートは0.0006%、未決済建玉は10億1,850万ドル、ロング口座は74.7%、ロング対ショートレシオは2.96だ。恐怖と強欲指数は64(強欲)にあり、1.4409ドルを上抜ければ1.5462ドルが視野に入る一方、1.3369ドルを割れば1.2616ドルへ下落する公算が大きい（06:47 UTC 時点）。