Frank Holmes氏、100兆ドルの通貨発行はBitcoin(BTC)に有利と見る

Holmes氏の「100兆ドル発行」シナリオ

Bitcoin (BTC)と金は、今後の政府による通貨発行のうち約100兆ドル分で「勝つ側」に立つ。HIVE Digital Technologiesのエグゼクティブチェアマンを務めるFrank Holmes氏が、10月1日(木)公開のインタビューでこう述べた。この100兆ドルは価格目標ではない。公的債務の複利的な膨張に伴い、政府がどれほどの新規通貨を供給するかについての同氏自身の推計であり、約350兆ドルとされる世界のマネーサプライを前提に置いた数字だ。Holmes氏は金投資家としてキャリアを積み、やがてHIVEを金探鉱から暗号資産マイニングへと転換させた経歴を持つ。硬資産を重視するその視点は、彼の活動の両面を一貫して貫いている。

需要の変化について、同氏は段階を追って説明した。まず暗号資産ETF市場を通じた機関投資家の参入が資産を「恐怖の取引」から「愛の取引」へと移らせたという。通貨の価値毀損に対するヘッジとして買っていた層が、決められたスケジュールで積み上げるファンドに置き換わった格好だ。この変化を後押ししたのは、現物型の製品がカストディの手間を省いてアロケーターにエクスポージャーを与えたことにあると同氏は指摘する。採用は若い投資家層にも広がっている。ゲームとともに育った世代と、台頭しつつあるクオント勢だ。レバレッジ側の挙動については、直近の大きな暴落で約190億ドルのポジションがBinanceで一掃された点を挙げた。この連鎖は暗号資産先物を通じて走ったが、マネーサプライ自体は増え続けていた。ここから同氏が引き出す結論は端的だ。単発のセッションでの清算は、拡大し続ける350兆ドルの基盤の前ではノイズにすぎず、法定通貨が1単位増えるごとに、発行枚数が固定された資産の優位は強まる。ビットコインの価格動向も日々のボラティリティより通貨供給の拡大に沿って動くと同氏は読み、だからこそ100兆ドルという数字が一過性の見出しではなく、彼の見通しの要になっている。このテーマは毎週発行される同氏のInvestor Alertでも繰り返し掲げられている。

HIVEが掲げる「ティアワン」データセンター構想

インタビューの重心は、HIVE自身が握る資産に置かれている。Holmes氏はBitcoin (BTC)マイニングの拠点を「ティアワン」のデータセンターだと説明した。電力、土地、変電所という、AI計算基盤の構築において確保が最も難しい3つの投入要素を、マイニング拠点はすでに押さえているからだ。その手本として彼が挙げるのがHIVE自身の歩みだ。かつて同社のGPUはイーサリアムのマイニングを稼働していたが、同ネットワークがプルーフオブワークを離れたのち、AIワークロード向けに転用された。この転換によりHIVEは単なるASICマイニングの経済性の外に出て、計算能力そのものの販売へと動いた。同氏は「AIファクトリー」と呼ぶ次の波が、まさにこの足跡の上に立ち上がると見ている。場所はパラグアイからカナダまでで、HIVEはカナダのAI振興をにらんで拠点を配置している。マイニング用に通電済みのサイトは、ゼロからの建設よりはるかに短いリードタイムでAIハードウェアを収容できる、というのが同社の売りだ。パラグアイには規制面の筋もある。中央銀行との協議で、暗号資産マイニングを輸出産業として位置づけ、安価な水力発電を送電網の邪魔者ではなく国家資源として扱う議論を進めているという。カナダ市場を観ている読者には、カナダでBitcoinを購入する方法をまとめたガイドが実務の手順を解説している。マクロの局面では、中国のマイニング足跡と報じられた1兆4,000億ドルの貸付を、各国中央銀行の金の継続的な積み増しと並べた。どちらも、法定通貨への信認が弱まる世界に向けた備えだという。歳出を税収の制約から切り離して考える現代貨幣理論(MMT)については、同氏はリスクとして扱った。コロナ対応で新規供給された通貨は約40兆ドルに上り、緊急設定は政治がそれに慣れれば常態化する、という警告だ。彼の枠組みでは計算能力は商品化しつつあり、マイナーがすでに握る電力の優位が、その取引の関所になる。

100兆ドルを350兆ドルに対して測る

COINOTAGの読みとしては、ここで重みを持つ情報源は、公の場で発言したHIVEのエグゼクティブチェアマン自身だ。つまり100兆ドルという数字は市場の合意ではなく、企業レベルの投資テーゼだ。数字に輪郭を与えているのが、彼自身が示した基準となる残高だ。約350兆ドルに対して新規発行が100兆ドルなら、世界的な基盤通貨は約29%押し上げられる計算になる。似た見通しは相次いで登場している。Coinbase Asset Managementによる2030年の30万ドル目標や、Bitcoin (BTC)が4兆ドル規模のプライベートエクイティの資金フローを再形成して機関投資家の裾野を広げるという議論もその一つだ。次の展開を決めるのはマネーサプライ統計の実際の動きであり、Holmes氏の前提を検証する場もそこにある。