Jim Cramer氏、Palantir(PLTR)の目標株価250ドルを再確認、株価は43%の乖離

Cramer氏の250ドル目標は変わらず

CNBC「Mad Money」のホストを務めるJim Cramer氏は、木曜日の放送でPalantir(PLTR)の目標株価を250ドルに据え置いた。現在の取引レンジが約175ドルに位置する中、この目標の実現には約43%の上昇が求められる。同水準はまず自身のX投稿で公表されたもので、氏は目標を200ドルから250ドルへ引き上げる方向性を明示していた。当デスクが注目するのは、株価と目標の間に現在約74ドルの乖離が開いている点だ。この差を埋められるかどうかは、商用受注が現在のペースで拡大を続けられるかにかかっている。

自身のX投稿https://x.com/jimcramer/status/1983615967050744176?ref_src=twsrc%5Etfw

この再確認が届いたのは、Cramer氏の発言自体が逆張りのシグナルとして扱われる市場環境の中だった。小売投資家コミュニティで広く普及した「Inverse Cramer」というミームは、氏の予測が歴史的に当たり外れが激しいという前提に立っており、逆の売買を持ちネタにする──ときには実践的な戦略として──風潮が定着している。タイミングも見逃せない。まさに同じ朝、Palantirのアレックス・カープCEOがCNBCに出演し、人工知能(AI)を巡る強制力のあるガイドラインの整備を訴えていた。Cramer氏が改訂版の目標を公表したのは、その直後のことだ。

Palantirの株価は過去5営業日で6.4%上昇したものの、52週間の高値である207.52ドルには依然届いていない。つまり、前回高値までに約15%の上昇余地があり、そこへようやくCramer氏の目標が射程に入る計算になる。この点は、目標水準が実際の株価水準からどれほど攻撃的なのかを改めて示している。

ウォール街の慎重なコンセンサス

売り側アナリストは先に動いていた。UBSのカール・カースティード氏は9月15日に目標を220ドルから250ドルへ引き上げ、その4日前にはD.A. Davidsonのギル・ルリア氏が同じく200ドルから250ドルへと同水準へ引き上げている。両氏が引き上げの背景に挙げたのが、ソブリンAI需要──外部ベンダーのクラウドではなく、政府が自前のインフラ上でAIシステムを稼働させる動き──という成長エンジンだ。こうした改訂は、Palantirの顧客向けショーケース「AIPCon11」と、サプライチェーン・ソフトウェアを巡るNvidiaとの新たなパートナーシップ発表に続いて出された。

ファンダメンタルズ自体は間違いなく強い。Q2決算はウォール街の市場予想を上回り、売上高は19億4,000万ドルに達し、前年同期比93%増となった。しかし、アナリストコミュニティ全体はCramer氏ほど確信を持っていない。TipRanksが追跡する23人のアナリストのうち、買いは17人、保ちは4人、売りは2人だが、12カ月平均目標は202.11ドルに留まり、氏の水準を大きく下回る。掲示されている最低目標は80ドルで、現在の株価の半分にも満たない。

焦点を押し上げているのはバリュエーションだ。推移PERは約149倍に達しており、投資家が比較対象に使う確立されたソフトウェア・ハードウェア企業──Appleのような多角型メガキャップ、ServiceNowやZoomのようなエンタープライズプラットフォーム、そしてQualcommなどの半導体企業──を圧倒するプレミアムだ。この倍率には繰り返し批判が向けられており、有名な空売り筋のマイケル・バリー氏も、この成長率が株価を正当化するのかを公に疑問視している。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Bitgetで現物・先物価格をライブで確認できる。

鍵を握るのは受注の伸び

二つの糸を合わせて読むと、一本の一貫した物語が浮かび上がる。UBSとD.A. Davidsonの目標を引き上げるに十分なほど強いAI需要のナラティブと、ウォール街の中央値をCramer氏の目標から約50ドルも下方に留めているバリュエーション論争が衝突しているのだ。ここでの一次情報はCramer氏自身の投稿──200ドルから250ドルへの引き上げを明確に記した文書──であり、二者を裁くのは論評ではなく、企業の受注の推移だ。当デスクの読みでは、目標までの74ドルの乖離は、センチメントが悪化する前にソブリンAI需要が149倍という倍率を圧縮できるほど複利的に拡大するかを問う、進行中の住民投票のようなものだ。次の受注発表に注目したい。