Mark Moss氏、ビットコイン(BTC)に2030年までに100万ドルの目標を設定

「象徴的な利上げ」と5.1%の10年債

ポッドキャスト「Market Disruptors」のホストを務めるMark Moss氏が、ビットコイン (BTC)が2030年までに100万ドルに達するというシナリオを示した。同氏は、米連邦準備制度(FRB)の直近の利上げがこの筋書きを何ら遅らせるものではないと主張する。木曜早朝に公開されたインタビューは、上昇する長期金利の読み解きから始まる。10年債利回りは5.1%に位置しているが、一般的な解釈である「信用市場のひっ迫の兆し」は誤りだと同氏は見る。今回の利上げは「象徴的な引き上げ」であり、金融引き締めのためではなく見栄えのために行われたもので、FRBは10月の会合で据え置くとMoss氏は予想する。イールドカーブのフラット化と銀行融資の制約が現在の利回り水準を説明しており、ひっ迫ではなく好調な経済こそが、リスク資産と並んで高い長期金利を担えるはずだという論理だ。実際、FRBが利上げに踏み切って以降もビットコインの価格は上昇を続けており、同氏はこれを「価格こそが真実」という枠組みの裏付けとして扱う。市場は公式の説明が修正されるよりも速く、金融の現実を織り込むというわけだ。同氏の見解は、ビットコイン・マキシマリズムの一部と一致しつつ、別の一点で決別する。通貨の信用低下トレード(金を押し上げてきた資金の流れ)が法定通貨よりもハードアセットを優遇するという点では同意しつつ、そこに第二のエンジンとして、需要を広げる好調な技術の未来を加える。固定の発行スケジュールで守られた希少性に、成長経済による買い需要が重なる。この算数の上で、ビットコインは5年以内に7桁の価格へ到達するというのがMoss氏の計算だ。10月の据え置きは、その道筋における最初のチェックポイントになる。

この仮説を5年後の数字に変換するのが、財政の背景だ。Moss氏は米国を連邦債務約40兆ドルを抱える国として捉え、その出口として四つの道を列挙する。成長で乗り切る、インフレで薄める、デフォルトする、そして通貨システムをリセットする。リセットは一過性の出来事ではなくプロセスであり、決定的な期間は2029年から2030年に及ぶ。100万ドルという数字がまさにそこに着地する。根拠はチャートのパターンではなく、ビットコイン (BTC)の普及Sカーブと過去の年平均成長率だ。供給側も追い風となる。各ビットコイン・ハビングの後は発行量が縮み続けるため、複利のように積み上がる需要が、金の静的な在庫ではなく縮む流通株にぶつかる仕組みだ。リセットのドル側については、Genius Actに後押しされたステーブルコインが、ドル需要を望む60億人規模の層へ需要を届ける仕組みだと指摘する一方、中央銀行デジタル通貨の計画は、政府がその基盤を自らの管理下に置こうとする試みだと説明する。資金フローではすでに組み替えが進んでいる。機関投資家が買い、小売が売る構図は、過去のサイクル天井時の鏡写しだ。HODLという精神に象徴されてきた小売側が機関需要に対する売り手となり、機関の買いには具体的な錨もある。MicroStrategyの847,666 BTC保有は、ビットコイン市場で最大の企業ストックだ。同氏は金と明確に対比させ、通貨膨張に並走する複利のネットワーク成長を金は持たないため、信用低下トレードは今やより新しい資産側を優遇すると主張する。一方、短中期のポジショニングは5年物語より静かだ。オプションの満期で多くが無価値となる行使価格であるDeribitの10月最大損失点7万6,000ドルは、Moss氏が描く軌道から大きく下方に位置している。長期サイクルの議論を視覚的に確認したい読者には、各サイクルの倍率を長期トレンドに対して示したビットコイン・レインボーチャートのガイドが参考になる。

100万ドル予想を支える前提

ビットコイン (BTC)をめぐる議論に、別の政治的な声が加わった。仮想資産プロジェクトの創設者であるHunter Biden氏は、9月30日に公開されたインタビューで、自身の属する民主党が暗号資産とブロックチェーンに対して全般的に理解が不足していると述べ、政治陣営の中にこの分野の研究深化を公に呼びかける人物はいないと指摘した。同氏は、ビットコインをゼロに行く詐欺として一蹴する姿勢は技術への理解不足の表れだと論じ、ブロックチェーンをAIの時代に結び付けて、正気の者はその時代にブロックチェーンなしで入ることはないと語った。また、暗号資産を富裕層の玩具ではなく金融アクセスの手段として捉え、サブサハラアフリカの自給農家や、高額な送金手数料を避けたい米国の移民を挙げた。耐久性については、銀行やウォール街が市場でポジションを構築していることこそ注目すべき証拠だと述べた。

機関による予想も、Moss氏の見立ての規模こそ違えど方向性で呼応し始めている。シティグループは9月30日のノートで、12カ月後のビットコイン目標価格を8万2,000ドルから11万3,000ドルに引き上げ、ETF資金流入の再開と追い風のマクロ環境を挙げ、イーサリアムの目標も2,240ドルから3,028ドルに上方修正した。同行は、アドバイザーや証券会社がビットコインの配分を段階的に増やすにつれ、暗号資産投資商品に今後1年で50億ドルが流入すると見込む。7月時点では米国の現物ビットコインETFが年初来で純流出58億ドルを記録していたことと比べれば大きな転換であり、2026年の資金流は9月下旬までに8億ドルとプラスに転じた。Citiは、9月15日に上院がクラリティ法案の採決に進めなかったことで立法の道筋が狭まったとしつつも、その後のSEC規則発表と財務省による長期債の買入れが、数カ月間他のリスク資産に出遅れていた市場を復活させたと指摘する。

シティグループの目標引き上げは、市場がその方向へすでに半分ほど進んだ中で行われた。10月1日時点でビットコインは8万3,700ドル近辺で取引されており、同社の新しい11万3,000ドルの目標まで約35%の上昇余地がある。イーサリアムは約2,687ドルで、引き上げられた3,028ドルの目標に対し約13%の余地となる。銀行のポジショニングが転換した起点は7月にさかのぼる。BTCが2025年10月の高値12万6,223ドルの半分近い5万8,864ドルに触れ、シティグループが目標を全面的に引き下げた時期だ。以降、ビットコインは約40%、イーサリアムは約68%反発しており、米国の現物ビットコインETFは直近で1日約6,619万ドルの純流入を記録し、財務省が長期債の買戻しを再開して以来の累計では約53億ドルに達している。マクロ面の留意点が一つある。10年債利回りは約5.34%まで上昇し、約20年ぶりの水準近くに位置しており、ゴールドマン・サックスは10月のFRB利上げ予想を撤回せず、12月に先送りした。

引き上げを支える資金フローには、それ自体が週単位で読み取れる動きがある。米国の現物ビットコインETFは9月17日から9営業日連続で資金流入を記録し、総額約30億800万ドルに達した。これは8月の類似の9日間の流入をわずかに上回るもので、9月25日までの週には23億9,000万ドルが流入し、2025年10月以降でファンド史上最強の週となった。BlackRockのIBITはその週に11億6,000万ドル、FidelityのFBTCは7億160万ドル、ARK 21SharesのARKBは2億9,470万ドルを集めた。イーサリアムファンドも5営業日の間に6億8,980万ドルを追加し、ETHAが3億2,620万ドルでけん引した。その後、日次流入は9月29日に6,600万ドルへと減速しており、この流入の前に一時8万7,000ドルを超えたビットコインは、2025年10月の最高値12万6,296ドルを約3分の1下回る8万3,900ドル近辺で取引されている。

当メディアの読みでは、この予想は意見であり記録された事実ではない。提出書類も、オンチェーンの記録も、取引所の通知も、7桁の価格を裏付けるものは存在しない。シナリオの成否を握るのは一つの観察可能な前提だ。米国は40兆ドルの債務を成長で解消できず、2029年から2030年にかけて信用低下と通貨再編がその役目を果たす、という仮定である。読者はこの前提を直接確認できる。10月にFRBが据え置くか、そして10年債が信用のひっ迫なく5.1%近辺に保たれるか。もし成長がこの金利を吸収すれば、信用低下のエンジンは弱まり、Sカーブだけで目標を背負うことになる。吸収できなければ、二つのエンジンが同時に回り、Moss氏の時間窓は予定通り開く。