Micron(MU)、171.8%のDRAM価格上昇を巡るカルテル訴訟の却下申し立てが退けられる

連邦地裁、DRAM訴訟の却下を拒否

カリフォルニア州の連邦地裁は、従来型DRAMの供給を意図的に縮小した共同謀議の疑いでMicron(MU)、Samsung、SK Hynixを告訴した集団訴訟の却下申し立てを退け、訴訟は審理に進むことになった。ノーウェル・ワイズ判事は11月14日(土曜日)、3社が共同で提出した却下動議を棄却した。

命令は、3社間の協定がシャーマン法第1条、すなわち取引を制限する契約や共謀を禁じる連邦反トラスト法に違反したとする訴えの主張を「合理的に推認できる」と認定した。却下動議の全ての論拠が退けられた。ただし裁判所は、これは手続き初期の判断にすぎないと強調している。現段階では原告の主張を真実と推定するだけで、違法性が証明されたわけではない。

訴訟は2026年6月25日に、5つの州に住む消費者17人と中小企業によって提起された。訴状によると、3社は2025年第3四半期時点で世界のDRAM売上の91%超を握り、2022年末に従来型の生産縮小を開始し、2023年からは容量をHBM(高帯域幅メモリ)へ移転させた。AIアクセラレータ向けに設計されたスタック型メモリであるHBMは、ギガバイト当たりで標準的なDDR5の約3〜4倍のウェハー面積を消費する。訴状は、容量の移転に伴い従来型DRAMの価格が2025年第3四半期までの1年間で171.8%、18か月間で697%上昇した一方、3社のいずれも実質的な増産計画を発表しなかったと主張している。

裁判所の公簿では、11月14日付の第68号が却下動議に関する命令として記録されており、全文は有料のPACER経由で閲覧できる。命令後、Micron株価は過去24時間で1.10%上昇した。

COINOTAGのデータでは、Micron(MU)は現在764.93ドルで推移し、24時間のレンジは740.72〜765.53ドル。日足チャートは依然下落トレンドにあり、14日RSIは42.2、一方でMACDのシグナルは上向きに転じている。直下の強いサポートは747.45ドル(COINOTAGの総合スコアで100中84)、直近の強いレジスタンスは822.89ドル(同96)だ。先物の建玉データでは、未決済建玉が1億4,210万ドル、資金調達率は1期間当たり0.0145%となっている。747.45ドルを明確に割り込めば訴訟リスクが再び主導権を握り、12月7日の答弁書提出前に822.89ドルへ試す展開となれば、投資家が訴訟を管理可能と見ていることを示すことになる。

DRAM IIの先例が通用しなかった理由

3社は本件を、2016年から2018年の供給抑制をめぐる類似の主張の却下が2022年に連邦第9巡回控訴審で支持されたDRAM II事件の再来だと主張した。しかしワイズ判事はこれを否定した。タイミング面では、SK HynixとMicronが2022年末に3週間の間隔で減産を発表し、Samsungは約4か月半遅れの2023年4月7日に続いた。命令は、この間隔は訴答段階で共同行動の推認を打ち消すには長すぎないと判断した。HBMへの移行だけでは不十分かもしれないが、周辺の行動は原告側を支持すると判事は認めた。3社全てが長期のHBM供給契約を締結したほか、SamsungとSK Hynixは大手の従来型DRAM顧客との長期契約を辞退したとされ、Micronは2025年12月3日、30年間運営してきたコンシューマーブランドCrucialの終了を表明した。命令は、これらの措置は撤回が困難かつ不可能に近く、事前の合意なしに合理的な企業が取る行動ではないと認定した。

訴状はまた、2026年1月に3社が導入したほぼ同一の顧客審査手続きも指摘しており、判事はこれが共謀の推認を強く裏付けるとしている。3社はAI需要の急増を理由に挙げたが、命令は、この手続きがAIブームとHBM移行の後になって初めて現れた点に注目した。原告の主張のうち、Micronの投資家向け発言にあった「供給規律」、業界会議での経営者会合、市場の寡占構造自体を根拠とする3理論は退けられた。訴状は1998年から2002年のDRAM価格カルテル事件にも言及しており、このときSamsungは3億ドル、SK Hynixは1億8,500万ドルの罰金を支払い、Micronは協力者として処罰を免れた。審理で被告側弁護人は、ポズナー判事の「寡占市場の競争者は互いを鷲のように監視する」という言葉を引き合いに出した。ワイズ判事は、原告はそれ以上を主張している、すなわち鷲が編隊飛行をしている、鷲が通常行わないことだと応じた。

Samsungの代理人はO'Melveny & Myers、SK HynixはCleary Gottlieb、MicronはGibson Dunnが務め、原告側はBathaee Dunneが担当する。答弁書の期限は2026年12月7日、最初の事件管理会議は2027年1月12日に設定されている。