NasdaqがKraken親会社Paywardに1億ドル出資、評価額210億ドルでBitcoin(BTC)オンチェーン化が加速

NasdaqがPaywardに1億ドルを出資

暗号資産取引所Krakenの親会社Paywardに対し、Nasdaqのコーポレートベンチャー部門が1億ドルを出資した。取引条件に詳しい関係者の話をもとにZombitが伝えたところによれば、主要暗号資産取引所の一つを運営する同社の評価額は210億ドルとされている。木曜日に発表された本出資は、両社が3月に築いたパートナーシップの拡張であり、資本とインフラがセットで提供される。Krakenは自社プラットフォーム上でNasdaq上場株式に連動するトークン化商品を提供する一方、暗号資産、株式、トークン化株式、先物、オプションの各市場にNasdaqの市場監視技術を導入する。Nasdaqにとってこの動きは、年間を通じて構築してきた戦略を加速させるものだ。同取引所運営会社は既に、トークン化証券の取引メカニズム創設に向けた提案を米証券取引委員会(SEC)に提出しており、8月には24時間体制の金融市場への参入の一環としてLevel Marketsの買収計画を発表している。Krakenも同じ最前線で拡大を続ける。今月上旬、ロンドン証券取引所とのパートナーシップを発表し、2027年から英国の主要株式に連動するトークン化商品を、週5日・24時間取引の支援付きで提供する方針を明らかにした。伝統的な取引所も包囲網を狭めており、ドイツ取引所(Deutsche Börse)は4月、ブロックチェーンベースの証券を理由にPaywardへ2億ドルを出資している。資金は小さいながらも急速に複利で膨らむ市場へ流れ込んでいる。RWA.xyzのデータによれば、世界のトークン化株式の分散価値は29億ドルを超え、過去1か月で7.4%増加した。米国の消費者企業であるCostco Wholesaleから世界的上場の産業企業であるHyundai Motorまで、オンチェーン株式の投資可能な対象が広がるにつれ、発行と決済インフラを巡る競争が本格化しているのは明らかだ。

Alpha LadderがアジアにxStocksを展開

流通面では、Alpha Ladder Finance Pte. Ltd.が9月11日、Web2.5資産運用プラットフォーム「Alpha Ladder WealthX」において、トークン化米国株式商品「xStocks」の提供を開始したと発表した。これにより、アジア太平洋の一部の市場で機関投資家および適格投資家へのアクセスが開かれる。同社自身の発表によれば、Alpha Ladderは当該商品を提供するアジアでライセンスを取得した資産運用会社の先駆けの一つであり、シンガポールの決済企業MetaCompおよびPaywardとの三者協業の下で運営される。xStocksのフレームワークを開発したのは、まさにこのKraken親会社である。各xStockトークンは対応する上場株によって1:1で完全に裏付けられており、保有者は延長取引時間付きで原資産である米国株式への経済的エクスポージャーを得るとともに、決済がブロックチェーン上に直接記録される。会社開示によれば、xStocksは700超の上場ティッカーをカバーし、累計取引高は400億ドル超、世界のユニーク保有者数は20万人を超える。コンプライアンス基盤も商品そのものと同様に重要だ。Alpha Ladderは2021年からシンガポール金融管理局(MAS)の資本市場サービスライセンスを取得しており、MetaCompは主要決済機関(Major Payment Institution)ライセンスの下で運営されている。一方、この展開には明確に開示された制限も伴う。Backed Assets (JE) Limitedが発行するxStocksは、米国証券法に基づく登録を受けておらず、米国人は利用できず、原資産株式の所有権や議決権も付与されない。こうした展開を支える機関投資家の需要は定量的に把握可能だ。発表資料で引用された数値によれば、オンチェーンの実世界資産(RWA)は2026年3月末時点で約193億ドルに達し、2025年1月の54億ドルから増加した。EYとCoinBaseの共同調査では、機関投資家の63%がトークン化資産に強い関心を示している。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Bitgetで現物・先物価格をライブで確認できる。

2兆ドルのトークン化競争

両発表を併せて読むと、一つの弧を描いている。トークン化株式はBitcoin(BTC)およびその他の暗号資産とともに実験段階を脱し、規制された取引所基盤のインフラへと移行しつつある。公式開示が示す内容は具体的だ。Nasdaqからの1億ドルの出資、Paywardの210億ドルの評価額、そしてAlpha Ladderの発表資料で引用されたMcKinseyの予測では、暗号資産およびステーブルコイン以外のトークン化資産は2030年までに2兆ドルに達する可能性があるという。当社の見解では、競争の最前線にあるのは小売需要ではなく、発行と監視レールの支配権であり、伝統的な取引所はこれを早期に確保するために対価を支払っている。