Pythが24時間稼働の指数を投入、CFTCが予測市場ルール案を提示、Kalshiの無期限先物が10億ドル突破

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オラクルプロトコルのPythは、米国株・原油・貴金属を対象とする24時間稼働の価格ベンチマーク群「Pyth Indices」を公開し、常時稼働型データ基盤の大幅な拡張に踏み出した。初期パートナーにはCoinbase、Kraken、Nado、そして分散型取引所のdYdXが名を連ねる。対象はWTIおよびブレント原油、NvidiaやTesla、Appleといった個別株フィード、金・銀に加え、VanEck傘下のMarketVector Indexesと共同開発した4本の株価指数先物(AI10、Defense10、China10、Tech100)まで及ぶ。125を超える機関がファーストパーティのデータをネットワークへ直接供給しており、Pythは主要資産クラス横断で24時間体制のベンチマーク提供を目指す。

米商品先物取引委員会(CFTC)は、急成長を続ける予測市場分野に向けて267ページに及ぶ包括的な枠組み案を示した。提案では、最終スコアや勝者に連動するスポーツ結果型の契約を幅広く容認する一方、テロ、暗殺、進行中の戦争を対象とする賭けを制限し、個々のプレーや選手の負傷、ユース競技への賭けは禁止する。選挙や金融イベントは賭博の定義から外れる。本案は、ミネソタやウィスコンシンといった州との管轄権をめぐる衝突や、人員削減後の同委員会の監督能力への疑問が渦巻くなかで登場した。Michael Selig委員長は、責任あるイノベーションを阻害せずに市場の健全性を守る方針を示し、今回の初稿に続く追加ルール整備を予告した。

英国では、推進団体Stand With Cryptoが28万6,000人の会員を動員し、暗号資産取引所への送金を遮断する銀行への抗議に乗り出した。同団体は、英国の銀行からデジタル資産プラットフォームへの送金の約40%が遮断・制限されているとの業界調査を引き合いに出しており、ある取引所では銀行による拒否を通じて1年間で約10億ポンド相当の取引が無効化されたという。こうした制限は、金融行動監視機構(FCA)に登録済みの取引所にまで及んでいると報じられている。同団体のAdriana Ennab氏は、一律の方針ではなく個別審査を消費者は受けるべきだと主張した。この動きは、英規制当局、イングランド銀行、議会委員会が、保有上限や準備金規則を含む全国的なステーブルコイン枠組みを検討するタイミングと重なった。

規制対象デリバティブも飛躍を遂げ、Kalshiは無期限先物の取引高がローンチから1週間足らずで10億ドルを突破したと明らかにした。ビットコイン連動の同契約は6月3日に取引を開始し、最初の24時間だけで1億ドルを超える出来高を生んだ。これは同社の従来のイベント契約事業が同水準に達するのに約40カ月を要したペースである。この躍進は、KalshiとCoinbaseを米国の規制下で無期限先物を提供できる初の場とした5月29日のCFTC承認を受けたもので、当該資産クラスは年間で推定90兆ドルの世界的な取引高を生み、従来は米国のトレーダーがオフショア取引所経由でしかアクセスできなかった領域だ。

市場全体の地合いは守りに転じ、暗号資産の総時価総額は数週間ぶりのサポート水準へ滑り込み、ビットコインは24時間で約3.2%下落した。値動きを支配したのは機械的な売りだった。デリバティブの建玉データによると、ロングの清算が約3億1,600万ドルに上ったのに対しショートはわずか8,100万ドルにとどまり、レバレッジ建玉が下落相場のなかで強制的に巻き戻された。現物ビットコインETFの資金フローも圧力を増幅させ、5週連続の純流出が市場から安定した買いをはぎ取った。連鎖的な清算と継続的なファンドの解約が重なり、相場は脆弱なままで、トレーダーが継続的なレバレッジ解消に対して主要サポートが持ちこたえられるかを注視するなか、弱気相場の色合いが強まっている。

暗号資産のレールの外でも、SpaceXが木曜日に1株135ドルでNasdaqへ上場する見込みとなり、史上最大の新規株式公開(IPO)と銘打たれて市場の注目を集めた。その仕組みは異例だ。Elon Musk氏は丸1年間1株も売却できない一方、選び抜かれた直接株式プログラムの参加者にはロックアップがなく、初日から売却できる。その他の初期投資家は、最初の決算報告後に20%を放出することから始まる段階的な解除に直面する。アナリストは、初期株式の集中と即時の売却枠が、取引開始後に個人投資家の需要に対する潜在的な供給圧力の源になり得ると指摘した。

これらの動向を総合すると、市場は成熟するインフラと急激なリスクオフ心理の間で板挟みになっている構図が浮かぶ。24時間稼働のオラクル・ベンチマーク、規制対象の無期限先物、より明確な予測市場ルールが機関投資家の採用に向けたレールを整備する一方で、COINOTAG独自の集計データは恐怖の優勢を示す。当社のFear & Greed指数は100点満点中9を記録し、極度の恐怖の深部にある一方、暗号資産の総時価総額はおよそ1.75兆ドル付近に位置する。ビットコインのドミナンスは70.4%まで上昇しており、資本がアルトコインから安全とみなされる先へ退避している典型的なシグナルだ。ETFの流出と清算が依然として流動性を吸い上げるなか、長期的な機関投資家の前進と、短期的なDeFi・現物需要との隔たりは、かつてないほど広がっているように見える。