Bitcoin (BTC)の追加購入を示唆、Saylor氏の企業保有額は704.8億ドルの節目に

Saylor氏の117個目のドット図表

Bitcoin (BTC)の継続的な積み増しを企業方針として掲げるStrategy社が、新たな週の取引開始を前に再び購入の準備態勢を示した。会長のMichael Saylor氏は10月11日、更新した資産図表を公開した。企業が保有するビットコインの状態を週明けの市場再開前に示す定例形式で、今回で購入時点を示すドットは117個となっている。図表には以前から使われる「オレンジの余地は常にある」という一文が添えられ、10月11日の投稿で共有された。この形式の投稿は過去、購入発表の前触れとなってきた経緯がある。今回の投稿自体に新しい数量は含まれていないが、同社の開示数値は既存プログラムの継続を裏付けている。Strategy社の保有量は848,000BTC、時価評価額は704.8億ドルで、ビットコイン全体の供給量の約4.04%に相当する。Nasdaq上場の同社(MSTR)は市場最大の企業保有を誇り、週次の開示がビットコイン市場全体の需要の目安となる暗号資産クジラ(crypto whale)として扱われている。Bitcoin市場でのビットコインの価格は8万3,700ドル付近にあり、24時間で約0.9%の上昇。この水準では、平均取得単価7万5,436ドルに対して1枚あたり約8,200ドルの含み益が残る。同社の開示では純資産価値の倍数を示すmNAV Basicが0.92倍とされており、ポートフォリオが含み益を抱えていても市場は同社の資産をわずかに割引評価している。実態として同社は企業の戦略的ビットコイン準備(strategic Bitcoin reserve)を運用しており、図表と一文はその姿勢を修正するのではなく再確認する内容だ。購入週に向けた準備、資金の点検、そして変わらぬ意図が揃った状態が示されている。

@saylor · Xの投稿

10月11日の投稿.

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STRCが額面を割り込む

数量が示されなかった背景は、資金調達の仕組みにある。10月5日から9日の週、Strategy社の主要な資金調達手段である優先株STRCが、100ドルの額面価格を下回り、99.43ドルから99.66ドルの間で取引された。額面価格は同社の社内規則における発動ラインの役割を持つ。証券が額面を割り込むと、ビットコイン (BTC)購入のための新規発行は停止され、代わりに割安となった自社証券の買戻しに資金を振り向けて価格を支える必要がある。開示ではこの領域を買戻しゾーンと呼んでいる。その週、この経路を通じた購入合計は正確に0.00BTCだった。つまり停止は機械的なものであり、買い意欲の後退ではなく、証券自体の制約に根ざしている。STRCが額面を回復すれば発行経路は同じ条件で再開され、会社側の説明に規則自体の変更を示す内容はない。一方、外側の資金調達構造は稼働を続けている。Strategy社の資金構造は信用枠と複数の証券クラスにまたがり、合計126.9億ドルに達するため、流動性は単一の手段に依存しない。別の優先クラスSTRFは103.98ドルと額面をしっかり上回り、活発な流動性源として機能した。直近の標的購入である334BTC(1枚あたり85,838ドル)は、STRC以外のこれらの経路から調達され、主要手段が買戻しゾーンにある間も取得資金を賄えることを示した。Saylor氏の図表投稿は歴史的に週次の購入発表を先取りしてきた。次回がSTRC経路の再開を示すかどうかは、月曜の市場開始時にこの証券がどこで取引されるかにかかっている。

購入を止めたのは仕組みであって需要ではない。市場環境もプログラムの足場を支えている。当メディアのライブ監視では、ビットコインは83,688ドル、24時間で0.85%上昇し、相対力指数は54付近、上昇トレンドの中にある。複合スコアリングでは、最も強いサポートは81,690ドル(スコア87/100)、レジスタンスは84,216ドル(スコア90/100)とされ、後者が新たな購入発表が突破すべき水準だ。ポジションは建設的なまま長期トレンドの強気相場(bull market)の範囲にあり、永久先物の資金率は0.0033%、未決済建玉は155億ドル、口座ポジションはロング比率1.47とロング寄りだ。投稿の前には週末に82,800ドル付近の再テストがあった。当メディアによるBitcoin (BTC)のテクニカル分析は、現在の動きを反転ではなく84,200ドル下での保ち合いと位置づけている。積み増し方針そのものについての立場は変わらない。Strategy社は蓄積プログラムを維持し、代替の資金調達経路は稼働しており、次の購入局面に備えながら徹底したHODLの姿勢を保っている。