Strategy、初の大型売却でビットコイン(BTC)3,588枚を2億1,600万ドルで処分

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Strategyがビットコイン(BTC)3,588枚を売却し、2億1,600万ドルを調達した——同社が「初の大規模な処分」と認めた動きである。用途はデジタル・クレジット証券の配当原資だ。公式開示によれば、7月6日時点で保有は依然として843,775 BTC、これに現金25億5,000万ドルを併せ持つ。売却代金はSTRF・STRE・STRK・STRDの第2四半期配当と、STRCの6月支払いに充てられる。Michael Saylor氏は独自指標「BTC Breakeven ARR」を持ち出し、BTCが年率3.3%を上回って複利成長すれば、値上がり益だけでSTRC配当を無期限に賄えると主張。成長率0%でも財務基盤は31年分の原資を抱えるとした。今回の売却量は保有全体の約0.4%にすぎない。

売却にもかかわらず、企業からの需要は底堅い。上場企業は6月にネットで7,314 BTC、月末時点で約4億2,700万ドル相当を積み増した。トレジャリー追跡データによれば、購入は約8,992 BTC、売却は1,678 BTCだった。牽引したのはStrategyのネット3,625 BTC、これにStriveの3,364 BTCが僅差で続く。両社合計6,989 BTCは6月の購入量の約78%を占め、いずれも2億ドル近くを投じた計算だ。MARA Holdings、CleanSpark、Canaanといったマイナー勢も蓄積を進めた。Grayscaleのリサーチ責任者Zach Pandl氏は、Strategyの売却は当初こそボラティリティを高めるが、レバレッジ型バランスシートから供給を分散させることで長期的な耐性を高めると指摘。上場企業は第2四半期を通じて推計11万 BTCを積み増したとみられる。

政策面では、SEC委員長のPaul Atkins氏が2026年の規制アジェンダを提示し、暗号資産の活動を米国内に呼び戻す方針を打ち出した。暗号資産の募集、カストディ、トークン化証券のオンチェーン取引に明確なルールを設ける構想だ。アジェンダには、暗号資産の発行、ブローカー・ディーラーの財務責任および記録保持規定の改訂、市場構造の修正を扱う少なくとも3本の規則案が並ぶ。当局は早ければ今月にもパブリックコメント向けの草案を公表する可能性があり、トークン化証券や一部のオンチェーン金融に広範な適用除外を与えるセーフハーバー枠組みを整え、参加者が執行の引き金を踏まずに済むようにする。長年の対立的な監督を経て、米国がアルトコイン・ビットコイン市場に対しより融和的な姿勢へ傾いたことを示すシグナルである。

欧州では、Binanceが域内サービスの一部を停止した後、引き出した資金の約70%がセルフカストディ・ウォレットへ移動していると、CEOのRichard Teng氏が明かした。他のMiCA準拠プラットフォームへ移ったのは約30%にとどまる。6月29日までの1週間でネット流出は約12億3,000万ドルに達し、月間のネット流出は16億ドル近くに上ったが、それでもプラットフォームは依然として約1,140億ドルの資産を運用している。BinanceはMiCAライセンスを期日までに取得できず、7月1日からフランスをはじめとするEU利用者向けの取引を停止。約200万人のフランス顧客は現在、出金のみが可能だ。Teng氏は、この移動がMiCA自身の消費者保護の目的を損なうと警告した。

伝統的金融もトークン化を前進させた。Swiftは、ブロックチェーン基盤の共有台帳が初期利用の準備を整えたと確認し、トークン化預金を通じた24時間365日のクロスボーダー決済を可能にする。ANZ、BNP Paribas、BNY、Citi、DBS、HSBC、Standard Chartered、UBS、Wells Fargoを含む6大陸17行が、リアルタイム取引の試験運用を準備中だ。Swiftによれば、共有台帳は銀行発行のトークン化預金に安全なオーケストレーション層を提供し、既存システムを介して決済することで世界的な流動性効率を高める。一方でJPMorganは、Strategyの売却よりも、金融がパーミッション型のレールへ流れることこそがパブリックチェーンとそのステーブルコインエコシステムにとって深刻な構造リスクだと注意を促した。

日本では、メタプラネット、メタプラネット証券、JPYC、Progmatが7月10日、ビットコイン・ステーブルコイン・セキュリティトークンを基盤とするデジタル・クレジット商品の共同研究を発表した。同コンソーシアムは、BTCを裏付けや信用補完として用いる社債や、より広範なクレジット商品を検討し、オンチェーンでの利払い、24時間365日の決済、日次の利息発生といった、日本の債券市場が実現に苦しんできた機能を試す。この取り組みは、ビットコインを受動的な準備資産から担保・価値保存の基盤資産へ転換することを目指すメタプラネットの長期構想「Project NOVA」に位置づけられる。同社はSiiibo証券の買収を経て、証券機能をグループに取り込む作業も進めている。条件・利回り・時期はいずれも未定だ。

自社の板情報を読み解くと、COINOTAG独自の42指標コンポジットS/Rスコアリングエンジンは、63,906ドルのサポートを最大値の100/100と評価する。フィボナッチ0.114リトレースメント、高出来高ノード、ボリンジャーバンド中央線が重なる水準だ。一方、64,928ドルのレジスタンスは、R1・ボリンジャー・ドンチャン上限を根拠に94/100を付ける。現物は64,265ドル(+0.56%)で、両者の間に挟み込まれている。デリバティブでは、資金調達率が小幅プラスの0.0037%、建玉は126億ドル、ロング/ショート比率は1.41(ロング58.5%)を示すが、Fear & Greed指数は26(恐怖)にとどまる。64,928ドルを回復すれば66,695ドルが視野に入り、63,906ドルを割り込めば反発は無効化し、58,938ドルへの下押しが露呈する。