台湾財政部、Bitcoin(BTC)およびステーブルコインの売却を事業税の課税対象外に

台湾財政部が税務通達を発出

台湾で登録事業者によるBitcoin(BTC)およびステーブルコインの売却が、事業税の課税対象から外れることになった。財政部が解釈通達を発出し、国内暗号資産業界が長年問い続けてきた論点に一定の決着をつけた形だ。対象となるのは仮想資産サービス法上で定義された仮想資産であり、同法は金融監督管理委員会(FSC)が整備を進めている枠組みで、来年第1四半期頃の施行が見込まれる9つの下位規則とともに運用されていく。

通達の中身は簡潔だ。プルーフ・オブ・ワーク方式の元祖であるproof-of-workネットワーク上のBitcoinやEtherは、消費財ではなく支払手段や貯蓄・価値保存の手段として機能している。したがってこうした資産の譲渡には消費の性質がなく、事業者が販売する財・サービスに課される付加価値型の事業税の課税対象外となる、というのが財政部の論理だ。財政部はさらに、この扱いが英国、ドイツ、カナダ、日本、シンガポール、オーストラリア、韓国、インドネシアの実務と整合していると指摘。VAT相当の課税制度から暗号資産の譲渡を除外する管轄の広いグループに、台湾が加わったことになる。

市場参加者が押さえるべき例外は3つある。第一に、非課税が及ぶのは資産そのものの売却・譲渡のみで、仮想資産取引所が徴収するサービス料や取引手数料は全額課税される。第二に、NFTは救済対象から外れており、Bitcoin Ordinalsエコシステムの inscription を含むNFT売却は引き続き課税対象だ。第三に、財政部はある種の恩赦も用意した。過去に課税売上を回収していながら申告していなかった事業者は、調査・摘発される前に自主申告し、税額に利子を加えて納付すればペナルティを回避できる。実務的には、台湾の取引所やOTCデスクが顧客にBTCを販売する場合、請求書に事業税を上乗せせずに取引を計上する一方、同じ売却でもNFTや手数料課金サービスには課税が付いて回る。

韓国取引所は安定的なBTCプレミアムを維持

海を挟んだ韓国の板読みは、より落ち着いた物語を語っている。9月5日18時30分(韓国時間)時点で、国内5大取引所のうち4つでBitcoinがBinance比でプレミアム付きで取引されていた。いわゆるキムチプレミアム――ウォル建て価格をウォル・ドル相場で換算した際、グローバルのドル価格との間に生じる乖離――の指標だ。出来高最大手で国内トレーダーの間でBest Crypto Exchanges系の各種ランキングに常連として名を連ねるUpbitは0.64%のプレミアムを示し、以下Bithumbが0.56%、Coinoneが0.55%、Korbitが0.57%と続いた。大手4取引所の平均では、DigitalAssetのプレミアムトラッカーによるとBTCのプレミアムはおよそ0.58%となった。

OutlierはGopaxで、BTCをBinance比0.72%のディスカウントで提示していた。流動性が薄くプレミアム読みを歪めかねないため、トラッカーは同所を平均計算から除外している。同じスナップショットはaltcoin市場の wider な様相も捉えた。全取引所でプレミアムはプラスとなり、Etherは0.39%〜0.57%、XRPはGopaxでピークの0.86%、USDTはほぼ横並びで0.55%前後と提示された。いずれの数値も、韓国銀行のECOS統計システムが9月4日時点で公表したウォル・ドル為替レートを用い、Binanceのドル価格と突き合わせて算出されている。

1%未満のプレミアムは控えめだが持続的なシグナルだ。過去の小売主導の狂騒時に二桁のキムチプレミアムが示したように、国内投資家がグローバル価格を大きく上回る支払いをしていた局面とは異なり、今は投機的な過熱を伴わないウォル側の継続需要が読み取れる。各所をまたぐアービトラージを行うデスクにとって、スプレッドの狭さは国内のBitcoin市場を牽引する主要取引所間でBTCを動かす摩擦が限定的であることも示唆している。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、MEXCで現物・先物価格をライブで確認できる。

アジアのBTC需要をめぐる明確な税務地図

2つのデータポイントを並べると、アジア市場が異なる局面で同時に成熟しつつある様子が浮かび上がる。台湾の通達は法人レベルでのBTC売却の税務摩擦を下げ、取引所に対して非課税の資産譲渡と課税の手数料の境界線を明示した。一方、韓国の平坦なプレミアムは投機的過剰ではなく、有機的で再現可能な需要を示している。方向性は同じだ。域内の規制当局はBitcoinのP2P決済設計をすでに確立されたものとして扱い、税務とライセンスのレールをその周辺に敷き始めている。この流れがアジアをはるかに超えた管轄圏でも進行していることは、buying Bitcoin in Canadaをめぐる当社ガイドが示すとおりだ。COINOTAGの読みとしては、第1四半期に台湾のFSC下位規則がどう着地するかを注視したい。税務通達が実質的にその先行番を切った形だからだ。