21Shares、XRP(XRP)Ledgerのバリデータ35件のうちRippleが運用するのは1件のみと主張

21SharesがRipple支配論に反論

暗号資産運用会社の21Sharesが、XRP(XRP)に長年付きまとってきた最も古い主張――「RippleがトークンとXRP Ledgerの双方を支配している」という見方――に公の場で異を唱えた。同社は、これをネットワークの実際の仕組みに対する根本的な誤読だと位置づけている。最近のSNS投稿のなかで21Sharesは、XRPを「暗号資産界で最も誤解された13歳」と表現し、Rippleがこの資産に持つ影響力と、トランザクション検証への直接的管理とが混同されてきたと指摘した。論拠の核心は単純な数字である。XRP Ledgerのデフォルトの信頼済みバリデータリストに含まれる約35件のうち、Rippleが運用しているのはわずか1件であり、ネットワーク全体では150件を超えるバリデータが稼働している。さらにプロトコルの amendment(仕様変更)は通常、バリデータの少なくとも80%の支持を必要とするため、単一の企業がこの門をひとりで越えることは不可能だ。Ledger自身のドキュメントもこれを分散型のパブリックブロックチェーンとして定義し、Rippleはネットワークを所有も管理もしていないと明言しており、21Sharesはこの記述を強く後ろ盾にする。批判者たちは、RippleがLedgerのソフトウェア構築に携わったこと、そしてトークン黎明期から巨額のエスクローXRPを保有してきたことを根拠に集中化の主張を続けてきた。ただしサンフランシスコの同社は早くも2017年に分散化戦略を公表し、バリデータフットプリントの縮小も進めている。21Sharesの立場は、あらゆるレイヤー1ブロックチェーンプロトコルのコンセンサスを評価する際の標準的な考え方と重なる。重要なのは誰がネットワークの立ち上げに関わったかではなく、誰がブロックを検証し変更を強制できるかだ。これは、投票権の比重が創設への関与ではなく支配を決めるというDelegated Proof-of-Stake型システムでなじみのある区別である。

最近のSNS投稿https://x.com/21shares/status/2097313774516461690

21SharesのXRP商品群と2026年シナリオ

この擁護は学術的な議論にとどまらない。21Shares自身がこの資産に直接的な商用エクスポージャーを持っており、その主張には明確な利害関係者としての側面がある。欧州のXRP ETPであるAXRPは2019年4月に上場し、SIX Swiss Exchange、Deutsche Börse Xetra、Euronext Amsterdam、Euronext Parisなど幅広い取引所で取引されている。米国では2025年12月に21Shares XRP ETF(TOXR)でXRP ETF市場に参入した。このファンドは経費控除後にFTSE XRP Indexへの連動を目指す。また同社は年初に2026年の価格シナリオを公表している。基本ケースは2.45ドル、楽観シナリオは2.69ドル、弱気の下限は1.60ドルだ。ところがトークンの市場現実はこれらの水準を大きく下回っている。CoinGeckoが追跡する出来高と価格データによれば、同社の投稿時点でXRPは約1.42ドルで推移し、自社の弱気ケースの閾値すら割り込んでいた。この乖離こそ、バリデータ論争と同じくらい発行会社のメッセージングを規定している。XRPを軸に構築された商品群は、この資産への最も深刻な反論が退けられるときに最も有利に働くからだ。現在近くの水準での参入を検討する読者には、XRPの買い方入門ガイドが実践的な手順を解説している。また、ChatGPT AIによる別のモデルは最近、2026年末に向けた同様の2.50ドルの基本ケースを提示した。当メディアのXRP関連記事では、規制面と市場面の両方の動きを追っている。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Binanceで現物・先物価格をライブで確認できる。

2.45ドルの基本ケース、1.42ドルの現実

COINOTAGの読み:ここで最も重みを持つ記録は、発行会社自身の投稿だ。そこにはバリデータ数が直接明記されている――デフォルトリストの約35件のうち1件、そして150件超のネットワーク、80%の修正承認閾値。XRP商品で最大級のETP発行会社が資本を投じて集中化への批判を退けるとき、同時に守られているのはAXRPとTOXRという自社商品群である。2026年シナリオが試されるなかで注目すべき数字は、2.45ドルの基本ケースと1.42ドルの市場価格の間の距離だ。