AMD、2027年にデータセンター収益が全体の80%超と予測

Lisa Su氏が示した80%超のデータセンター見通し

半導体大手のAdvanced Micro Devices(AMD)は、2027年にデータセンター部門が総売上の80%超を占めるとの見通しを示した。同社の火曜日の2026年第3四半期決算説明会で、CEOのLisa Su氏が述べたもので、AIハードウェア事業の拡大に伴い、この部門が売上と利益の両方の成長を牽引するという。四半期の数字はすでにシフトを裏付けている。9月26日に終了した2026年度第3四半期で、データセンター収益は85億4,600万ドルに達し、総売上133億7,700万ドルの63.9%を占めた。1年前の同部門の売上比率は約47%で、2026年第2四半期には約58%まで上昇しており、わずか1年で約17ポイントの上積みとなった。データセンター収益は前年同期比97%増、前期比では27%増。AMDは、サーバー向けCPU「EPYC」の需要と、アクセラレーター「Instinct MI450」シリーズの投入を要因として挙げた。同部門はAIアクセラレーターのみならず、年次報告書によればサーバー向けCPU・GPU、AIアクセラレーター、データ処理ユニット、ネットワークインターフェースカード、FPGA、アダプティブSoCを含む。同じ説明会で示された予測はほかにもある。Su氏は2027年の会社全体の売上が80%超の伸びを示すとし(部門の売上比率とは別の数字)、サーバー収益はほぼ倍増、データセンターAI収益はそれ以上の速度で拡大すると述べた。さらに第4四半期には、データセンターAI売上が初めてサーバー向けCPU収収益を上回るとの見方を示した。なおAMDは、データセンターAI事業とサーバー事業の構成が変化していることを理由に、2027年の四半期粗利益率目標の提示を見合わせた。質疑応答で支配的だったのは供給問題だ。Barclaysのアナリストが、ウェハー、パッケージング、基板、メモリーが2027年の見通しを支えられるかを問うと、Su氏は現状で需要が供給を上回っており、顧客のデータセンター構築計画に合わせてサプライヤーと増産を調整していると回答した。

170億ドルのガイダンスで株価が急騰

決算が売上・利益の両面で市場予想を上回ったことを受け、AMDの株価は火曜日の時間外取引で最大8%上昇した。売上は133億8,000万ドルで、1年前の92億5,000万ドルから45%増。LSEG調査のアナリスト予想130億9,000万ドルを上回った。1株当たり利益は2.09ドルで、予想の1.95ドルを超えた。詳細は同社が公開した2026年第3四半期決算発表に示されている。第4四半期のガイダンスは売上約170億ドルで、市場コンセンサスの162億ドルを上回った。予想粗利益率は約55%で、StreetAccount予想の55.3%をわずかに下回ったため、売上見通しが驚きの源泉となった。Su氏は説明会で「来年の大幅な成長を支えるため、ウェハー、基板、先端パッケージング、メモリーなど主要部品を供給網全体で確保してきた」と述べた。株価の上昇は、AIインフラへの投資過多が懸念され投資家が3日連続で売り込んだ後の反転となった。それでも同株式は年初来で約125%上昇している。全ての部門が成長したわけではない。クライアント・ゲーミング収益は37億ドルへ8%減少し、うちゲーミングは40%減。Su氏は、2027年の世界のPC出荷が二桁減少する前提で計画を組んだと説明した。AI向けグラフィックスプロセッサ市場ではNVIDIA(NVDA)が依然首位を保つが、エージェントAIのワークロードが広がる中、AMDはサーバー向けCPUで顧客を獲得している。エージェントAIとは、タスクを人間の指示なしに数時間単位で自律実行するソフトウェアエージェントで、Metaの「Muse」がその一例だ。AIチップをサーバーシステム一式に統合したAMDの「Helios」ラックは、NVIDIAの「Grace Blackwell」「Vera Rubin」アーキテクチャに対抗し、Meta、Microsoft、Anthropic、OpenAI、Oracleが利用する。MetaはすでにHeliosラックを稼働させ、AMDはMetaの株式取得に最大10億ドル、Anthropicへの投資として50億ドルを約束した。9月には、研究者のFei-Fei Li氏が創業した空間知能企業のWorld Labsを82億ドルの全株式交換で買収すると発表している。

COINOTAGのデータによると、株式の直近取引価格は505.71ドルで、24時間で5.84%上昇。468.73〜536.40ドルのレンジ内での推移だ。セッション中は直近の抵抗レベル529.10ドル(COINOTAGの複合スコアで100/100)を一時上抜けたが、その後は最強のサポートレベル503.68ドル(スコア95/100)付近に落ち着いた。日足のRSIは42.5で、日足チャートのトレンド分類は引き続き下降トレンド。決算後の反発はまだテクニカル構図を書き換えていない。株式の永続先物の建玉残高は2,987万ドル。503.68ドルを上回り続ける限り、複合スコア上の最強サポートは維持される。