ビットコイン(BTC)、S&P500に対する勝率が90セッションで50%に到達

S&P500と90セッションで五分五分

ビットコイン (BTC)は米国の直近90取引セッションのうち半数でS&P500に勝ち、勝ち数が負け数を下回っていた期間に一区切りをつけた。木曜日の時点でビットコインの価格は7万9,750ドル付近にあり、24時間で約2%の上昇を示している。オンチェーンデータを提供するGlassnodeが定期レポートThe Week Onchainで伝えたところによると、90セッションの移動勝率は水曜日時点で50%ちょうどに達し、2025年3月以来初めてこの水準にタッチした。同じデータによれば、過去1年の大半は勝率が50%を下回り、この暗号資産はS&P500にセッションの数で押し負けていた。Glassnodeの執筆陣は勝率の五分五分への回帰を長期間のアンダーパフォーマンスの終わりとして受け止めており、そのうえで条件も付けている。勝率が50%を上回り、その水準を維持して初めて、データ上はビットコインが株式に対して強さを取り戻したと判断できるという。別の指標も同じ方向に動いた。ビットコインのセッションあたり平均リターンは現在、S&P500をわずかに上回っており、改善は勝てる頻度だけでなく、勝ったときの大きさにも表れている。COINOTAGの資金フローデータでは、追跡対象市場に24時間で3億9,381万ドルの純資金流入が確認され、首位はビットコインだった。相対的な強さの回復は、見出しだけでなく売買のポジションにも及びつつある。この比較が意味を持つ範囲はセンチメントにとどまらない。ストック・パーペチュアルで指数連動のエクスポージャーを取るトレーダーは、勝率調査が測定するのと同じベンチマークを追い、より広いビットコイン市場の参加者にとっては、この五分五分の読みがウォール街に対する累積スコアボードとして機能する。Glassnodeのメッセージは、スコアボードがリセットされたこと、そして次の数値がその維持を決める、というものだ。

中間選挙の歴史と高まる相関

同じ米国株式比較に暦の視点を加えるのがCapriole Investmentsだ。同社の過去データは1922年以降に実施された26回の中間選挙をカバーし、今年の投票はサンプルから除外されている。そのうち民主党が上下両院を制し、ホワイトハウスには共和党大統領が座った組み合わせが7回あった。この7回、S&P500はその後3カ月で平均10.7%上昇した。平均は6カ月時点で17.5%に達し、1年後には15.5%となっている。Capriole Investmentsの創設者であるCharles Edwardsは、Xへの投稿でこのデータに言及し、市場にとって最良の選挙結果だと述べた。この枠組みは、利率環境が大きく異なる一世紀分のパターンを、終えたばかりの中間選挙に結びつけるものであり、その射程の長さゆえに現在への機械的な当てはめには限界がある。直近の力学は相関の分析が補う。ビットコイン (BTC)とS&P500の20日移動相関は0.63に位置し、両資産が8月以降に上昇した局面を経てこの水準に達した。この期間は米国財務省が債務の自社買入れ拡大を進めた時期とも重なる。この規模の相関は、過去2カ月ほど両資産の日次の値動きが概ね同じ方向を向いてきたことを意味し、サイクルの序盤に見られたゼロ近辺の弱い相関からは大きく変わった。同時に、中間選挙後の平均上昇率が実現する場合も、ビットコイン固有の触媒ではなく同じ株式経由の経路で仮想通貨に届く可能性が高い。ポートフォリオにとってこの強い連動は両刃の剣だ。8月以降は株式の買い支えに仮想通貨の割当が便乗できたが、株式が失速すればその影響も直に受ける。Capriole自身の数値に従って中間選挙の記録を読む限り、夏の終わりからこれほど密接に連動してきた指数の先行きには追い風がかく。

この節目が超えるべき壁を定義しているのはレジスタンスだ。COINOTAGの複合スコアリングでは、8万2,220ドルが最も強い上値抵抗水準でスコアは98/100、下値では7万7,820ドルが最も堅いサポートで95/100となっている。モメンタムは決着していない。RSIは49.40、MACDのシグナルは弱気、トレンド分類は下落トレンドのままであり、1億5,200万ドルに達したショートの清算を伴う直近の反発も、このラベルを覆すには至っていない。ポジションは均衡を保つ。信用取引ポジションの資金調達率はほぼフラットな0.0071%で、ロング/ショート比率は1.54。コピートレーディングのダッシュボードが映しがちなこの偏りは、ロング寄りではあるが過熱していない。センチメントは中立の50/100に位置し、恐怖もFOMOも主導権を握っていない。レベルの全容はCOINOTAGのビットコインのテクニカル分析に掲載している。