ビットコイン6万2,000ドル付近、Schwabが現物BTC取引開始・MSTRが100ドル割れ・9億8,400万ドルが清算

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資産運用会社の21Sharesは最新リポートで、現在のビットコインの調整は過去の「半減期サイクル」の軌道から外れたものではなく想定の範囲内だとし、年末までに10万ドルへ回帰すると見込んだ。リポートによれば、ビットコインは昨年に記録した約12.6万ドルの過去最高値から51%超下落したものの、投資家全体の取得コスト水準とされる5.4万ドルは一貫して上回っており、過去の弱気相場で見られた投げ売り的な売却は起きていない。データでは、5月時点で世界の暗号資産ETPの運用残高は約1,400億ドルと年初来で約15%減少し、総保有量は約125万BTCに上る。DeFi市場の合計ロック額(TVL)は約1,400億ドルを維持したものの、年初に想定された3,000億ドルを大きく下回っている。

一方、莱比特(LBTC)マイニングプール創業者の江卓尔氏は弱気の見方を維持している。同氏は、Strategyの主要な評価指標であるmNAVが0.72まで低下し、2022年5月に付けた0.7の過去最低水準に迫っていると指摘した。前回の弱気相場を振り返ると、mNAVが2022年5月に底を打った時点でビットコインは約3.1万ドルだったが、本当の市場の底は同年11月になってようやく訪れ、価格は1.5万ドルまで下落した。両者には約6カ月の開きがある。四年周期理論とボラティリティ収束モデルに基づき、江卓尔氏は今回の理論上の底を2026年10月31日前後、目標値を約4.4万ドルと試算し、最終的な底値圏を4.2万~4.4万ドルとした。現時点では現物を売却し、空売りを積み増す戦略を主としている。

Strategyが発行する永久優先株STRCは下押し圧力が続き、取引時間中に一時約79ドルまで下落、額面100ドルに対して20%超のディスカウントとなり、高レバレッジの保有者に追証と連鎖的な清算を引き起こした。アナリストは同社の資本構成が試練を迎えていると警告する。年間の優先株配当義務は年初の約3億ドルから約12億ドルへ急増し、現金準備は年初来で約38%減少、配当のカバー能力は7年以上から約14カ月へと圧縮された。専門家はビットコインの追加取得を一時停止し、まず現金を約28億ドルまで回復させるよう提言している。CEOのPhong Le氏は社内の動揺を抑えるため、自ら100万ドル分のSTRCを購入済みであることを明らかにした。市場は7月末に予定される次回の金利調整に注目しており、現行の利率は11.5%となっている。

金(ゴールド)支持者として知られるピーター・シフ氏は、ビットコインが「割安」だとする見方に改めて疑問を呈した。同氏は、この資産には利息や利回り、簿価といった伝統的な評価のアンカーが欠けており、割安というのもバブルの高値と比べた相対的な話に過ぎず、過去の安値と比べれば決して割安ではないと主張。本質的には「より大きな愚か者」がより高い価格で買うことに期待しているだけだと述べた。支持者は反論し、ビットコインは希少で分散化された通貨ネットワークと捉えるべきで、2,100万枚という固定された供給量、機関投資家の採用やETFの参加こそが価値の裏付けだとした。シフ氏はあわせて、Strategyの普通株がピークから約80%、直近5営業日で約20%下落した点を挙げ、最大の法人保有者の急落は明確な警告サインだと指摘した。

あるAI予測の実験では、ChatGPT 5.5やGrok、Claudeを含む主流の14モデルが、年初来で約40%下落したビットコインについて30日・90日・年末の見通しを示した。実験の記録によれば、ビットコインは先週、約6万2,171ドルから6万5,994ドルのレンジで取引された。弱気の圧力が支配的ななか、多くのモデルは慎重あるいは弱気の姿勢を示し、6.1万ドルのサポート、現物ETFの資金フロー、企業の資金配分、マクロ政策の緩和を次の値動きを左右する重要な変数として挙げた。各モデルには完全に同一で、かつネット検索を許可しないプロンプトが与えられ、提示された背景のみに基づいて確率論的で客観的な判断を下した結果は、急反発ではなくレンジ内での揉み合いを総じて示唆した。

市場構造の分析では、Base58 Labsの最新リポートが現局面を確立された底ではなく「リスク回避からの修復」と定義した。リポートは、ビットコインが5月から6月にかけての約21.5%の急落を経て6.2万ドル付近で推移し、6月23日には約6.22万ドルで寄り付き、日中の変動幅は約5.6%、1カ月物の実現ボラティリティはなお高水準にあると指摘する。断片化した市場では取引所間の価格差の拡大が、選別を経た市場中立型の裁定機会を増やしており、ビットコインやイーサリアム、SOLといった主要アルトコインに及ぶ。研究は、見えている価格差がそのまま成立した取引を意味するわけではなく、手数料・スリッページ・決済コストを差し引いてなお純利益を生むルートのみが実際の経済的価値を持つと強調した。

(as of 06:08 UTC) (06:08 UTC時点)COINOTAG独自の42指標による総合サポート/レジスタンス評価エンジンによると(06:06 UTC時点)、現物価格は約6万1,628ドルで、24時間で1.86%下落した。エンジンは5万9,103ドルのサポートを75/100(強)と評価し、Fibo 0.000・前日安値・ドンチャン下限の共振が要因となっている。6万1,047ドルのサポートは67/100(前日終値、HVN 2、S1)。上値抵抗では6万1,892ドルが71/100(Fibo 0.114、R1、R2)、6万4,719ドルが65/100となった。デリバティブ面では資金調達率が-0.0012%、建玉は約117億ドル、ロング・ショート比率は2.34(70%がロング)で、恐怖・強欲指数は12(極度の恐怖)と、個人投資家のロングが過密ながら心理は極度に悲観的であることを示す。RSIは35.89、MACDは強気転換しており、5万9,103ドルを守れれば6万1,892ドルの抵抗まで反発する余地がある。同水準を割り込めば弱含みの流れが続き、弱気シナリオの反転トリガーは5万9,103ドルを下回る水準にある。