トレーダーCBBのボットがHyperliquid(HYPE)HIP-3株永続で1,000万ドルのアービトラージ収益

兄弟2人、HIP-3で320億ドルの取引

自動売買ボットによる裁定取引(アービトラージ)で、独学のトレーダー兄弟が10ヶ月間でおよそ1,000万ドルの利益を積み上げた。運用者のCBBが自身のXアカウントに公開した詳細な検証レポートによると、ボットは Hyperliquid (HYPE)のHIP-3株式永続契約(ストックパーペチュアル)市場とInteractive Brokers(IBKR)の間を往復する仕組みだ。 AIトレーディングボット の実例としても注目されるこの案件、出発点は驚くほど素人に近かった。兄弟は2025年10月まで株式取引の経験がなく、CBB自身「先物契約が何なのかもほとんど理解していなかった」と綴っている。IBKRのプラットフォームはAIアシスタントのClaudeに質問を重ねて習得し、兄弟は同ブローカーのAPIをリバースエンジニアリングしてヘッジシステムをゼロから構築した。ロジックは会場を跨ぐ コントラクト取引 の一種だ。IBKRの気配値を公正価値とみなし、HIP-3のTradeXYZ株式市場で両サイドにQuoteを出す。価格が乖離すれば、安い方の足をHyperliquidで買い、高い方をIBKRで空売りしてスプレッドと資金調達率収入を捉える。暗号資産の マージン取引 でおなじみの収益構造である。

戦略は急速に拡大した。11月は取引高約8億5,000万ドル、利益は50万ドル超。1月の金・銀への熱狂では月間取引高が17億ドルに達し、資金調達収入だけで60万ドルを超えた。ただ、滑走路は平坦ではなかった。1月27日、IBKRのデータフィードが停止したまま放置され、ボットは金先物に1億2,000万ドルのネットショートを積み上げてしまう。慌てた手動解消には110万ドルのコストが発生した。兄弟はデータの鮮度チェック、動的な流動性管理を導入し、DatabentoとNasdaqからライセンスした高速の直接市況データへ切り替えた。5月から7月は月間取引高が15億〜25億ドルで推移し、週次利益は40万〜50万ドルで安定した。10ヶ月の累計では、両会場合計で320億ドルを回転させた。これはTradeXYZ全体の取引高の約1.5%に相当し、投入資本に対する年利回りはおよそ35%〜45%になる。CBBは現在、機関投資家やEthenaが株式ベーシス取引に参入しつつあり、この優位性は縮小に向かっているとみている。

手数料ではPonsがHyperliquidを逆転

この開示が届いたタイミングで、Hyperliquidの手数料覇権に意外な対抗馬が現れている。 DefiLlamaの手数料ダッシュボード によれば、Robinhoodの新チェーン上のミームコインローンチパッド「Pons」は直近24時間で約595万ドルの手数料を回収した。これはHyperliquidの約200万ドルの約3倍にあたり、追跡対象プロトコルの中でTether、Uniswap、Circleに次ぐ第4位。4位のPump(464万ドル)を上回った。Robinhood Chain自体も同日に約400万ドルを計上している。9月2日には1日で約2万5,000のトークンがPonsからローンチされ、日次取引高は5億4,400万ドルに達した。オンチェーンデータでは、7月のネットワーク公開以来、16万7,000を超えるアドレスが約64万6,000のトークンを作成しており、目玉商品はトークン化株式だ。Robinhood Chainの累計手数料は約2,000万ドルに迫り、その約5分の1がたった24時間でもたらされた計算だ。分散型 取引所 として、永続契約市場が年間を通じて暗号資産トップクラスの手数料創出力を誇ってきたHyperliquidは、1トークン鋳造あたり約1ドルのコストでミームトークンを量産するアプリに、単日の手数料で逆を取られたことになる。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Bitgetで現物・先物価格をライブで確認できる。

手数料の堀、二正面の試練

COINOTAGの読みはこうだ。2つの話は一本の弧を描いている。Hyperliquidの手数料エンジンは両側から挑まれている。HIP-3のストックパーペチュアルには機関グレードの競合が現れ、運用者自身の言葉を借りればスプレッドはゼロへ向かって圧縮されている。一方で競合チェーン上のコンシューマー向けローンチパッドは、単一のパーペチュアル会場が追いつける速度を超えて手数料創出活動を量産している。我々が確認したダッシュボードでも、直近1日はPonsがHyperliquidを約3対1で上回っていた。ただしHyperliquidの手数料基盤は一つのアプリではなく、デリバティブ市場全体を覆う点は割り引いて見る必要がある。大型ホルダーの動きは続いている。匿名クジラが3,510万ドル相当の430,224 HYPEを積み増し、 その購入詳細 は既報の通り。CoinbaseはBase上でラップト型のcbHYPEを公開し( 発表記事 )、一方でMulticoin Capitalは ピーク時HYPE建玉の75%を売却 した。サインは割れている。HYPEのスポット価格は過去24時間で6.5%上昇した。会場の仕組みは Hyperliquidの取引方法ガイド にまとめてあり、動向は Hyperliquidエコシステム タグで追跡できる。