Evernorth、保有4.73億XRPをオンチェーン貸出と利回り運用に投入へ

Evernorthは、バランスシート上の約4億7,300万XRPを機関向け貸出とオンチェーンでの利回り運用に段階的に配分すると、CEOのAsheesh Birla氏が10月22日(木)公開のインタビューで明らかにした。同氏はなぜ蓄積対象をビットコインではなくXRPにしたのかという理由も語っている。執筆時点のXRPの価格は1.29ドルで、直近1時間はほぼ横ばい、24時間では約1%下落している。Birla氏の論点は保管ではなく活用にある。「ビットコインは移動も保有もできるが、オンチェーンでできることは多くない」。ビットコイン型の企業財務は資産の購入と長期保有に重心を置き、準備資産は触れないまま置かれる構造だと同氏は説明する。Evernorthはここが違う。財務部門が金融サービスの中で機能することを狙うのだ。計画では、まず機関向け貸出に配分し、次にXRPの取引記録を担うブロックチェーンネットワークであるXRP Ledger上のサービスへ展開する。貸出やイールドファーミングが台帳上で拡大すれば機関資本も参加でき、この参加こそが静的な備蓄と運用型の備蓄を分ける、というのがBirla氏の主張だ。同社は配分にあたりセキュリティと流動性を優先するとしており、具体的な配分額や想定リターンはインタビューの中で示していない。すでに公表済みの保有数に加えて今回の対話が新たに与えたのは理由の部分だ。希少性の物語ではなく、台帳上の実用性が資産選定を決めた。この発言は企業の暗号資産配分を二つの類型に分ける。一方はトークンを価値の保存手段と捉え、蓄積したコイン数で成果を測る。もう一方、EvernorthがXRPの財務戦略として選んだのは、準備資産がバランスシートに載っている間に何を稼ぎ、何を資金化できるかで成果を測るタイプだ。この選択が可能なのは、ビットコインの基盤層にはない金融アプリケーションを台帳が備えているからである。

配分計画の発表は、トークンが守りの値動きを続けるさなかに出た。当社のライブ監視によれば、XRPは1.2926ドル、24時間で1.02%下落しており、総合トレンドは引き続き弱気、RSIは38.77を示す。1.2697ドルのサポートでは100日と200日の移動平均がフィボナッチ戻しの水準と重なり、当社の総合評価で100/100を記録した。失敗に終わった反発でトークンが1.26ドルのサポートを試す局面を迎えたためだ。上値の1.3542ドルは20日、50日、100日、200日のEMAが作る抵抗線で、こちらも同じ100/100を付けた。ポジションは偏っている。先物の資金調達率は0.0018%、ロング/ショート口座比率は3.68で口座の78.6%がロング、Binanceへのクジラの月次送金は合計1億1,240万ドルに達した(詳細)。1.2697ドルを割って引ければ、込み合ったロングの買い残が圧迫される。回復局面では1.3542ドルの突破が必須で、当社のXRPテクニカル分析がこの水準を詳しく追跡している。

備蓄から稼ぐ資本へ

Evernorthがこの立場に至ったのは合併による。10月9日(金)、同社はArmada Acquisition IIとの合併を完了し、その時点で約4億7,300万XRPを保有したとクロージング時に公表した。今回のインタビューはこの数字を修正するものではなく、トークンの活用計画と、そもそもなぜこの資産を選んだのかという理由を付け加えたものだ。合併後の会社はNasdaqでティッカーXRPNとして取引されており、同社の開示は二つの線を分けて保っている。株式のNasdaq取引に関する計画と、XRPの備蓄に関する計画である。トークン自体は合併で新規上場したわけではない。主要な暗号資産取引所ですでに流通しており、10月9日に変わったのは上場企業のバランスシートであって、資産の市場構造ではない。この区別は今後の展開を読むうえで重要だ。ビットコイン型の備蓄は蓄積を報告して待つ。Evernorthは活動を約束しており、計画が本物なら今後の開示には貸出残高、取引相手先、配分額のいずれかが載るはずだ。現時点でそれらは存在しない。Birla氏によるビットコイン型備蓄モデルとの対比は、台帳上の金融活動がどこへ向かうかへの賭けでもあり、そこではすでに機関の動きが出ている。XRP Ledger上でFranklin Templetonが1億5,000万ドル規模のファンド持分を登録した局面もその一つだ。配分額の開示が現れるまで、このポジションは自前の単位で判断するのが妥当だ。単一のNasdaq上場企業のバランスシートに載る約4億7,300万XRP、そして発表されるたびに明かされる配分。それが現状である。