Fed、ステーブルコイン本人確認ルールを提案——a16zはHYPEに2億5,900万ドル、ARKはCoinbaseを買い増し

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ジンバブエは、デジタル資産分野の監督を正式に制度化した。仮想資産サービス事業者に対し、中央銀行傘下の金融情報局(FIU)への登録と、年間500ドルの手数料支払いを義務づける。Mthuli Ncube財務相は、暗号資産の売買・交換・移転・カストディを扱う事業者は毎年再登録が必要であり、無許可での運営は違法とみなされ得ると表明した。背景には、長年にわたる規制の不透明さがある。2018年の銀行規制以降、取引はピアツーピアのネットワークやメッセージアプリへと押し流されてきた。高インフレ、度重なる通貨改革、割高な国際送金が普及を後押しし、当局はいまや全面禁止ではなく、マネーロンダリング対策の国際基準に沿った監督へと舵を切っている。

米国では、CLARITY法案が下院を通過し、上院で審議が進む。トークンが証券なのか商品なのかという長年の論点に決着をつけることを狙う法案だ。SEC(証券取引委員会)とCFTC(商品先物取引委員会)の管轄の境界を明確化する一方、取引所・ブローカー・ディーラーに新たな登録と法令順守の義務を課す。支持派は、米国のデジタル資産分野での主導権を確固たるものにし、投資家保護を強化すると主張する。一方の批判派は、SECの監督権限を弱め、DeFiに広範な適用除外を設け、ステーブルコインの利回りや政治倫理上のリスクに穴を残すと反論する。成立すれば、トークン発行者やカストディアン、ステーブルコイン発行体の国内での事業のあり方を一変させることになる。

Cathie Wood氏率いるARK Investは、3本の上場投資信託(ETF)を通じてCoinbase株を1,840万ドル超買い増し、合計11万1,799株を取得した。中心となったのはARK Innovation ETFで8万2,556株(約1,361万ドル相当)、続いてNext Generation InternetファンドとFintech Innovationファンドが買い増した。COINは前日終値164.92ドルから、時間外取引で約2.3%上昇し168.70ドルをつけた。ウォール街の見方は割れている。Barclaysはアンダーウェイトを維持し目標株価を107ドルとする一方、Bernsteinは330ドルで買いを継続。BenchmarkとCantor Fitzgeraldは、CoinbaseのSystem Updateイベント後にそれぞれ270ドル、250ドルで強気の見立てを再表明した。

スイスを拠点とするインフラ系スタートアップのRangeは、応募超過となったシリーズAで830万ドルを調達し、累計調達額を1,100万ドルに引き上げた。本拠地はツークで、同社は企業がステーブルコインと法定通貨の運用を単一のシステムで管理できるツールを開発している。顧客にはCircle、Solana Foundation、Stellar、Squads、Jupiterが名を連ねる。主力プロダクトのUnifyは、銀行口座・カストディアン・ウォレット・取引所を一つのリアルタイム台帳に統合し、Protectは決済前にブロックチェーン上の取引を制裁・不正・コンプライアンスリスクの観点で精査する。同社は、顧客資産300億ドル超と、世界のステーブルコイン決済活動の99.41%を監視していると説明する。新たな資金は、銀行およびブロックチェーンとのより深い統合に充てられる。

オンチェーンデータによると、ベンチャー大手a16zに紐づくウォレット群が、Hyperliquidのネイティブトークンの蓄積を加速させている。関連する12個のウォレットは約20時間で2,400万ドルのUSDCをHyperliquidに移し、市場への影響を抑えるため時間加重平均価格(TWAP)注文でHYPEを買い集めた。今回の買い増しを除いても、同社に関連するウォレットは3月以降、100を超えるアドレスに2億5,900万ドルのUSDCを送り、約403万 HYPEを取得してステーキングしている。平均取得単価は64ドル近辺で、現在の価格では含み益は約2,900万ドル。単一のアルトコインに対する強い確信を映した賭けだ。

米連邦準備制度理事会(FRB)は、米国の暗号資産事業者にステーブルコイン利用者の本人確認を求める規則案を提示した。氏名・生年月日・住所を、連邦のテロ関連および制裁リストと照合する内容だ。財務省やFDIC(連邦預金保険公社)と共同で起草されたこの案は、昨夏にドル連動型ステーブルコインの法的枠組みを定めたGENIUS法の顧客確認条項を解釈したものとなる。理事の大半が案を支持したが、Kevin Warsh議長はコメントなしで棄権し、Michael Barr理事は分散型プロトコルへの適用除外について懸念を示した。規則案は60日間のパブリックコメント期間に入っており、ステーブルコイン発行体やデジタル資産サービス事業者への監督強化を示唆している。

これらの動きを総じて見れば、一本の筋が浮かび上がる。世界の規制当局が暗号資産を制度の土俵へと引き上げているのだ——ジンバブエは登録制で、ワシントンはCLARITY法とFRBのステーブルコイン規則で。その一方で、ARKやa16zといった機関投資家の資本は賭けを一段と深めている。COINOTAG独自の集計市場データは、この緊張関係を映す。ビットコインのドミナンスは69.9%、暗号資産の時価総額は1.8兆ドル近辺で、当社のFear & Greed指数は15、すなわち「極度の恐怖」を示す。ビットコインが過去の過去最高値を大きく下回る6万3,000ドル前後で推移するなか、慎重なセンチメントと着実な機関資金流入のギャップは、確信を持つ買い手が弱気相場級の恐怖局面で布石を打っていることをうかがわせる。