ラミス上院議員、CLARITY Act改訂案に民主党要求の100件超の修正が反映と表明 — Bitcoin(BTC)へ

ラミス氏:100件超の民主党修正を反映

シンシア・ラミス(Cynthia Lummis)上院議員は、Bitcoin(BTC)とデジタル資産市場全体の規制の枠組みを定める市場構造法案「CLARITY Act」の上院改訂案について、民主党側が求めた100件を超える修正がすでに盛り込まれていると述べ、与野党協力による法制化を少数党に呼びかけた。上院共和党は9月10日に改訂 substituted(代替)案を公表した。ページ数は630ページに及び、7月22日付の前草案から14ページ増えている。4日後に予定される手続き的採決で、法案が上院本会議に進めるかどうかが決まる。ラミス氏は9月10日のXへの投稿で、8月の議会休会期間を通じた超党派の作業の成果として改訂を位置づけた。修正内容は、名ばかり分散型(decentralized in name only)のDeFiプロトコルが商品先物取引委員会(CFTC)に登録すべきタイミングの明確化、および同法案のDeFi条項を現物・現金取引に限定すること。後者の変更について氏は、予測市場をめぐるネイティブ・アメリカンの懸念と結びつけて説明した。2つの代替案の条文比較はこの説明を裏付ける。9月案は103条のうち14条で7月版と異なり、個別修正は104件。うち8語を超える修正は28件のみで、実質的な変更は銀行・農業両タイトルのおよそ12条に集中している。100件超という数字は起草メモであると同時に政治的シグナルだ。民主党は譲歩を条件に支持を留保してきたが、ラミス氏はBitcoinなどデジタル資産に明確な法定の位置づけを与えることを長年推進してきた立場から、譲歩が条文そのものに書き込まれたと主張している。これがクラチュア(議事停止)に必要な60票につながるかどうか、答えは火曜午後の採決が示す。

第20209条がDeFiセーフハーバーを書き換え

最も比重の大きい修正はDeFiセーフハーバーを定める第20209条だ。条文は285語から約2,200語へと大幅に膨張した。新言語の下では、バリデータ、ノード運営者、ウォレットソフトを公開する者は商品取引法(Commodity Exchange Act)から完全に除外される。秘密鍵を預かることのない者は暗号資産取引所やブローカーを運営していることにならない、という原則の成文化だ。フロントエンド、ガバナンスシステム、流動性プール、そして盲署名(blind signing)など脆弱性の修正を含むウォレットソフトの保守は、現物市場規制からのみ保護され、ソフト公開者が受ける保護より狭い。名ばかり分散型とみなされるプロトコルについては、CFTCが管理者の遵守方法に関する規則を制定する義務を負う。これは自動的な登録トリガーではなくルールメイキングの権限委譲であり、コードそのものに登録義務は生じない。財務省はその後、委員会が対象とする主体に合わせたマネーロンダリング対策規則を起草する。DeFi開発者は、ゼロ知識証明からオンチェーンスクリーニングに至る技術的コンプライアンス設計は、法律ではなくこの規則制定の中で扱われるべきだと主張してきた。目立たないが重要な変更が包括条項だ。対象活動について州の証券法・商品法・デジタル資産法は適用されなくなり、施行前の行為にまで遡及する。一方、州の詐欺・操作・AML(マネーロンダリング対策)権限は存続し、争点はライセンスの境界と詐欺の区分へ移る。DeFiタイトルの外では、クレジットユニオンがGENIUS Actの定義に基づく明確な地位を得た。またCFTCの現物監督は、免許発行者発行分に限らずすべての決済型ステーブルコインを対象とする。政治的に微妙な3項目は動いていない。民主党がドナルド・トランプ大統領の暗号資産保有をめぐる修正を求める倫理タイトル(Division C)は無傷。決済型ステーブルコインの利回りを禁じる第10404条、いわゆるBlockchain Regulatory Certainty Actとして知られる開発者保護の第10604条も同様だ。米銀行協会(American Bankers Association)など銀行団体60団体は、コミュニティ銀行からの預金流出を懸念して報奨金規則の厳格化を上院指導部に要請しており、共和党のジョシュ・ホーリー(Josh Hawley)、ジェリー・モラン(Jerry Moran)両氏も懸念を示している。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Bitgetで現物・先物価格をライブで確認できる。

火曜の60票クラチュア試金石

当メディアの読みでは、9月10日の代替案はあくまで草案であり、法律ではない。成立するまで何らの拘束力も生じず、最も影響の大きい規定——州デジタル資産法制の連邦による包括、CFTCと財務省のルールメイキング義務——は、成立後に書かれる規則を通じて初めて発効する。現時点でこの文書は誰も縛らない。それは交渉の切り札だ。火曜午後に60票のクラチュアが求められる中、100件超の修正件数は「条文はすでに民主党の要求を吸収した」というラミス氏の最終弁論である。Bitcoinが待ち望んできた規制の明確化は、この票数計算が成立するか否かにかかっている。