NVIDIA(NVDA)、OKXICEのトークン化株式計画に正式反対 反対企業は50社に

NVIDIA、反対発行体50社に加わる

NVIDIA(NVDA)の株主にとって、自社株のトークン化をめぐる論点の行方がはっきりした。半導体大手は、トークン化株式をブロックチェーン上の取引基盤で扱うOKXICEの計画に対し、正式な反対意見を提出した。合弁企業の最新の公告によると、反対企業数は10月30日金曜日時点で50社に達し、10月28日水曜日の38社からわずか2日間で12社が増えた。新たに名を連ねたのはNVIDIAのほか、Nike(NKE)、Costco(COST)、Micron Technology(MU)、Reddit(RDDT)、CrowdStrike(CRWD)、Corning(GLW)、Bloom Energy(BE)、IREN、USA Rare Earth(USAR)、Palo Alto Networks(PANW)、Hewlett Packard Enterprise(HPE)。

OKXICEは、仮想通貨取引所OKXとニューヨーク証券取引所の親会社Intercontinental Exchangeが半分ずつ出資する合弁だ。公告によれば、仲介業者を経由せず、従来型の米国株式を表すブロックチェーントークンを適格投資家に保有させ、週7日・24時間の取引を可能にする狙いがある。当初の候補リストは62社、計63銘柄を対象としていたが、後に反対に回った企業の一部はこの名簿自体に含まれていなかった。金融業界の大手は早い段階で反対しており、JPMorgan Chase(JPM)、Goldman Sachs(GS)、Wells Fargo(WFC)に加え、Microsoft、Alphabet、AMD、Intel、Walmart、Coca-Cola、McDonald's、Eli Lilly、Adobe、Dell Technologiesが名を連ねる。

公告が列挙しているのは社名とティッカーのみで、各社が個別の理由を説明したことはない。ただし、期限内の反対申立てには直接的な帰結がある。規制当局の免除のもとで、当該企業の株式に無関係な第三者トークンの提供が禁止されるのだ。1件ごとの申立てが、NVDAが仮想通貨ネイティブの投資家へリーチする経路を塗り替える理由はここにある。この反対の波と並行して、Nasdaqの担当者が上場企業に反対を促したとの疑問も浮上した。取引所はコメントを控え、一方で広報担当者は既存の市場構造の中で発行体主導の方式を支持する考えを別途示した。

SECの免除と30日の申立て期限

NVIDIAが動かしたてこは、米証券取引委員会(SEC)が9月17日木曜日に付与した暫定的な取引免除に由来する。公示された命令によれば、第三者がトークン化した株式の提供前に取引基盤は発行体へ通知しなければならず、企業側はそこから30暦日以内に書面で反対できる。期限内の申立ては、免除のもとでの当該トークンの提供を遮断する。したがってOKXICEは、申立て済みの全銘柄を提案中の仕組みから除外せざるを得ない。

この制限の射程は狭い。拘束されるのは当該取引基盤とその非関連モデルのみで、企業が自ら株式のトークン化を行い、あるいは別の経路でトークン化を支援することは何も妨げられない。SECはさらに、免除対象のトークン化証券が普通株式の権利を保持することを求めている。配当、議決権、会社財産への請求権がそれで、裏付けとなる株式は適切に保管され、1対1で担保されなければならない。

争点となっている主体はOKXICE LLCだ。テキサス州の法人で、Intercontinental Exchange HoldingsとOKC USA Holdingが折半出資している。その設計では、承認済み投資家がトークン化株式をUSDCやUSDGなどの決済ステーブルコインと24時間体制で交換でき、プールされた資産に対する事実上の連続的な現物取引が成立する。板と、両側価格を提示する伝統的なマーケットメーカーは存在しない。価値は各プール内の資産から生まれ、通常取引時間の外では流動性が薄まりスリッページが広がる中で、基礎株式から乖離しうると公告は警告する。参加者は本人確認と制裁チェックに合格する必要があり、検証済みの各ウォレットアドレスには利用権限を制御する譲渡不可の認証情報が発行される。OKXICE自身はトークンを発行せず、顧客資産の預託も担わないとしている。

取引は基礎株式が停止された場合には必ず中断される。Tier1証券の日次上限は前月平均日次出来高の0.25%、Tier2証券は2.5%とされた。開始日は未確定だが、Nasdaqは別途、発行体主導型の仕組みをKrakenと共に2027年第2四半期に向けて構築中だ。OKXプラットフォームそのものの利用法については、OKXでのビットコイン購入を解説した記事が参考になる。

NVDA、202.82ドルのサポート上で推移

今回の反対申立ては、当該株式を扱えるプラットフォームを変えるものであり、チャートそのものは動かさない。COINOTAGのライブデータでは、NVIDIA(NVDA)の株価は204.64ドル、過去24時間で0.19%上昇している。日足は下降トレンドが継続し、相対力指数は32.7、MACDは弱気シグナルを示す。COINOTAGの複合スコアリングでは、204.64ドルの直下に202.82ドルのサポート(強度76/100)、上値には210.82ドルのレジスタンス(強度95/100)が位置し、無期限先物の建玉は約7,980万ドルとなっている。今回の争点は時間外取引へのアクセスだが、仮想通貨系取引基盤は依然それを提供しており、LBank単体で米国上場銘柄に連動する250超の株式ペアを上場している。直近の取引価格は204.64ドルで、202.82ドルのサポートのすぐ上に位置する。