NVIDIA(NVDA)、962億ドルの四半期売上で予想上回る

NVIDIA、962億ドルの好決算

NVIDIA(NVDA)は最新四半期決算で売上高962億ドル(前年比106%増)を計上し、市場予想の920億ドルを約40億ドル上回った。1株当たり利益(EPS)は2.22ドルで、予想平均の2.09ドルを上回り、前年同期の1.05ドルから倍増した。売上総利益率は75%を維持し、次四半期には74%へわずかに低下する見通し。売上高ガイダンスは1,080億ドル(市場予想1,040億ドル)と、AI需要の減速ではなく持続を示唆する。ウォール街の予想は数四半期にわたり上方修正されてきたが、NVIDIAはそれを大幅に上回った。データセンター売上高は890億ドル(予想860億ドル)に達し、ハイパースケーラー支出は487億ドルと倍増。AIクラウド・産業・エンタープライズ向けは403億ドル(前年比138%増)となり、最大手クラウド企業以外にも需要が広がっている。時間外取引ではNVDA株は4.32%高の218.72ドル。通常取引は1.59%安の209.66ドルで終了した。最高経営責任者(CEO)のジェンスン・フアン氏は「需要は加速しており、AIは変曲点に達した。コンピューティングは将来の約束ではなく、現実の収益を生み出している」と述べた。同社の四半期報告が発表された時点で、NVIDIAはS&P 500の最大構成銘柄であり、AIトレード全体の代役とみなされている。同じコンピュート基盤は、AIトレーディングボットやAIクリプトウォレットなど金融市場ツールの拡大にも寄与している。時間外取引はいくらかの安堵をもたらしたが、次の通常取引での株価維持が試される。また、この決算は、7月のインフレ指標を受けて投資家が慎重になっている時期に発表され、すでに混み合っているAIトレードにマクロ的な要素を加えた。

決算発表前の市場は慎重だった。S&P 500は水曜日の取引でほぼ横ばいの7,675.70で終了。火曜日は0.32%高の7,677.28となり、3日連続の上昇を記録していた。長期金利の低下がテクノロジー株を押し上げていたが、発表前の時間帯に先物は小幅下落。朝発表されたインフレ指標と、この大型イベントを控えたディフェンシブなポジショニングを反映したものだ。水曜日の値動きは、市場が大型ハイテク企業の決算を消化する前にリスクを拡大する姿勢ではないことを示した。連邦準備制度理事会(FRB)が重視する個人消費支出(PCE)コア指数は、7月に前月比0.2%、前年比3.3%上昇し、予想と一致。総合PCEは前年比3.7%と予想を0.1ポイント上回り、利下げを巡る議論は未解決のままだ。FRBにとって、コア指数は追加利上げの根拠を示さなかったが、株式評価に重荷となる不透明感を解消するには至らなかった。30年債利回りは前週に約20年ぶりの水準に達し、その後2日間の利回り低下がテクノロジー株の回復を支援していた。インフレデータだけではその圧力を反転させるには不十分で、S&P 500はその日の主要イベントの期待外れにさらされた。NVIDIAの発表後、先物は明確な上昇ではなくためらいを示した。同社は数四半期にわたって予想を上回りながらも、その後の値上がりを維持できないというパターンを繰り返している。2026年に入ってからの株価上昇は小幅で、過去数年に比べてペースは鈍い。市場が求めるますます野心的なガイダンスが、バリュエーションの中心的な試練となっている。AIバリュエーションに対するマクロ的な重圧は、好決算後も消えそうにない。

NVIDIAの好決算はAIコンピュートトレードの焦点を維持する。COINOTAGの集計データによると、トラック対象の時価総額は2.30兆ドル、ビットコイン支配率は68.9%、Fear & Greed指数は71で、依然として「強欲」圏にある。この背景は、アルトコイン、AIトレーディングボット、AIクリプトウォレットセグメントのリスク選好を支える。次の触媒は金曜日に予定されているFRB議長ケビン・ウォーシュ氏のジャクソンホール講演だ。