オルレンスイス子会社、USDT決済のベネズエラ原油取引で16億ズウォティ損失

オルレンの2億3,000万ドル前払い

ポーランド国営エネルギー大手Orlenをめぐって、同国原油取引史上最大級の損失事件が浮上した。ロシア産原油からの調達多様化を目的に設立されたスイス子会社Orlen Trading Switzerland(OTS)が、TetherのUSDT(ステーブルコイン)経由で資金を動かしたベネズエラ産重質原油の取引で、原油の大半が届かないまま損失を被ったのである。2023年11月、OTSはドバイのHannan Internationalと、総額3億4,500万ドル・約600万バレルのベネズエラ重質原油について契約を締結した。ワシントンが一時的に石油・ガス制裁を緩和した直後であり、署名からわずか5日後、OTSは担保も銀行保証もないまま取引価値の3分の2にあたる2億3,000万ドルを前払いとして送金した。

決済の仕組みが特殊だった。長年の制裁によりベネズエラ国営石油PDVSAはドル決済システムから締め出され、現地取引はドル連動型のUSDTで清算されるようになっていたためだ。契約された船荷が届かない中、Hannan側はカラカスに直接乗り込む。2024年1月5日、装甲車とボディーガードを伴って首都のホテルを訪れた同行者は、6,000万ドル相当のUSDTのデジタル鍵を格納したUSBメモリを現地ブローカーに手渡した。1月28日には同じブローカーに対し、イタリア食料品店の前でさらに5,000万ドル相当のUSDTが引き渡されている。それでも原油は届かなかった。José輸出ターミナル沖でチャーターされた超大型タンカー3隻のうち、積荷を終えたのは2024年3月8日時点で1隻のみで、積んだのは別個の燃料油取引の半分にあたる約50万バレルだった。輸送費だけで7,200万ドルに上るというOTSの内部試算もあり、契約は3月28日に解除された。Orlenはこの取引に関連して2024年に約16億ズウォティ(約5億8,400万ドル)の損失を計上した。これはポーランド史上最大の原油取引損失である。ワルシャワの検察はその後、OrlenとOTSの元幹部3名を起訴しており、最長25年の禁固刑に直面する。Orlen側は2億3,000万ドルの前払金回収を目指し仲裁手続きを進めている。アブダビの法律事務所ADG Legalの助言を受けるHannanは、自社はあくまで仲介者であり供給責任は負わないと主張している。

偽USDTトークンが店舗を直撃

Orlenの前払いを運んだのと同じトークンが、今度は同じ国で街頭レベルの詐欺の道具になっている。ステーブルコインの浸透度が高いベネズエラでは、実際の資産価値を持たない偽物の「USDT」トークンで店舗代金を支払う詐欺師が台頭している。現地のテック愛好家Juan Kassabjiが、Xへの投稿でこの手口を記録した。それによれば、会計時に買い手が店舗側に対し「USDT」という名前のトークンを表示する外部のセルフカストディ型ウォレットでの支払いを求めた。しかしトークンのスマートコントラクトアドレスは、Tether公式のものと一致していなかった。偽トークンは一部のウォレット上では正当な残高として表示され、支払いは決済済みに見える。買い手は商品を持って立ち去り、店舗は無価値な記録だけを残される。Kassabjiは、5,500ドル超の取引でこの種のトークンを受け入れた店舗を少なくとも1軒知っているという。偽トークン自体は新しい話ではなく、ピアツーピア取引でも報告例があった。ただし、実店舗での買い物に使われるのは新たな展開であり、自動検知するウォレットソフトは一部に限られる。仕組み上、回避は難しい。パブリックチェーン上でトークン名は一意ではないため、誰でも自分を「USDT」と称するコントラクトをデプロイできるのだ。Kassabjiの対策は具体的だ。第一に、同国のP2P取引量の多くを担い、正当なトークンのみを顧客残高に計上する主要取引所のひとつであるBinance経由でUSDTを受け取ること。第二に、受領のたびにすぐドル残高を確認すること。偽トークンは残高ゼロとして表示される。第三に、受け取ったトークンのコントラクトアドレスがTether公式のものと一致するかを検証すること。USDT建ての犯罪はベネズエラの外にも広がっている。米検察当局はイラン産原油販売に絡む6,120万ドル相当のUSDTの没収に動き出し、香港の裁判所は47万ドル相当のUSDTによる賄賂で元銀行家に実刑を言い渡した。

オンチェーンの足取りに焦点

この2件を並べて見ると、制裁経済におけるUSDTの両面性が浮かび上がる。ベネズエラの締め出された原油決済の通路となった特性、すなわち検閲に強い送金、ドルとのペッグ、銀行を介さない決済の最終性は、同時にレジ詐欺の道具であり、ワシントンから香港までの法執行の標的ともなっている。ポーランドの捜査当局は国内の内部保安庁およびサイバー犯罪専門チームと協力し、OTSの前払金から変換された資金のオンチェーン上の経路を追跡している。この足取りが追えるのは、Tetherの送金が公開台帳に記録されているからだ。Tether自身もUSDTネイティブのネットワークStablechainでこのインフラを拡張している。店舗側の記録としてKassabjiの投稿は一次資料的な役割を担っており、「コントラクトを検証し、残高を確認せよ」というその助言は、USDTへの懸念がBinanceのEU・MiCAライセンス認可の阻害要因となった際に欧州が示した検証規律と軌を一にしている。