Peter Brandt氏が銀の降下ウェッジ底を48ドル付近に描く

降下ウェッジと48ドルの下限

ベテラントレーダーのPeter Brandt氏は、自らのチャート解析のどの版を見ても銀が降下ウェッジを描いており、最終的な安値は50年-supportラインをやや下回って形成されるとの見方を明らかにした。同氏は11月4日のチャート投稿でこの見通しを示し、週足のラインチャートと日足のローソク足チャートという二つの描き方で同じ市場を図示した。異なる時間軸が矛盾するのではなく一致している、というのが氏の主張だ。いずれの描画でも銀はゆるやかに収れんする二本の下向きトレンドラインの間を推移しており、古典的なチャート読解ではこの形状は売り圧力が弱まりつつあることを示すとされる。木曜日のスポット価格は1オンス=53.18ドルで、前日比1.76%高だったが、それでも1月の過去最高値(過去最高値)121.74ドルを約56%下回る水準にとどまる。

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11月4日のチャート投稿.

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Brandt氏のチャートでは、Comex銀先物の50年-supportラインが56ドル付近に引かれており、スポット価格はすでにこのラインを下回っている。降下ウェッジの下縁は48ドル付近にあり、同氏が赤い矢印で印を付けたこの水準には、二つのチャートのどちらもまだタッチしていない。かつては40ドル台前半の価格を期待していたが、もはやそこまでの下落は想定していないと同氏は付け加えた。

今回の見方は10月30日金曜日の投稿に基づくものだ。同氏はこの投稿で、90〜100ドル超でポジションを保持し続けた買い手が一掃された局面だと今回の急落を捉え、まさにそのような形でボトムが形成され始めると論じた。ただし落とし穴がある。こうしたタイプのウェッジは、価格がブレイクアウトした後の展開が問題になるからだ。チャートパターン分析の教科書の草創期の著者であるRichard Schabacker氏、Robert Edwards氏、John Magee氏を引用し、同氏は降下ウェッジから抜けた価格は「典型的には徐々に転じていくのであって、急激に飛び出すのではない」と書いた。警告を付したうえで、それでも今後数年にわたり銀価格は大幅に上昇すると見ており、回復は爆発的ではなく徐々に進むはずだとしている。

COINOTAGのライブ読み取りでは、銀(XAG)は直近52.52ドルを表示しており、24時間で3.02%上昇、50.91〜53.56ドルのレンジ内で推移している。テクニカルな重なりを評価する複合スコアリングでは、直近のサポートは51.01ドル(スコア69/100)、直近のレジスタンスは53.81ドル(スコア74/100)となる。日足のトレンド判定は現在も下落トレンドを示し、14日RSIは44.2、無期限先物の未決済建玉は約3億2,900万ドルに達している。

Brandt氏をさらに上回るSchiff氏の見解

SchiffGoldの創業者Peter Schiff氏は、銀は再び50ドルを下回って取引されることはないかもしれない、という一段と厳しい線を引いた。投稿はBrandt氏のチャート投稿の翌日、11月5日木曜日のもので、強気シナリオをその論理的な極端まで押し進めた内容だ。同氏は11月5日の投稿で、金がこの日130ドル超上昇し、さらに一夜で55ドル上乗せして4,100ドルを上回って取引されていると指摘。銀についてもさらに40セント上昇して52.50ドル超となったと述べ、読者への助言は率直だった。どちらの金属もその下限を再訪しない場合に備え、今のうちに両方を買え、というものだ。

@PeterSchiff · Xの投稿

11月5日の投稿.

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マクロ環境の変化がこの買いの一端を説明する。直近の銀ラリーは民主党が上下両院を制したことを受けて始まり、それに伴い米ドル指数は1カ月ぶり安値の101.099まで下落した。同日、米10年傾利回りは4.89%まで低下した。ドル安は、ユーロや円、元を持つ投資家にとってドル建ての金属を割安に見せ、海外需要の下支えとなる。ただし金利観測は逆方向に働く。水曜日時点のCME FedWatchの価格づけでは、12月の米連邦準備制度理事会(FRB)による利上げ確率は依然82%だった。金利を付けない金属の保有コストは金利上昇で増え、利上げ確率が1ポイント上昇するごとに、利付きの米国債とのトレードオフは金属側に不利になる。11月6日金曜日に発表される米雇用統計は、こうした観測の次の試金石だ。強い数字が出れば利上げ賭けが膨らみ、銀はBrandt氏のチャート上のウェッジ下縁に向かって押し戻される可能性がある。その場合、Schiff氏の50ドルの下限と48ドルの境界線が、反対側の端から同じレンジを枠取りすることになる。