シャーロッド・ブラウン氏がオハイオ上院議席獲得、暗号業界PACの6,300万ドル退ける

業界団体、オハイオの結果を最重視

米国の仮想通貨業界団体Digital Chamberは11月4日、中間選挙の翌日に公表した分析の中で、オハイオ州の上院特別選挙を業界にとって最も深刻な逆風となった結果と位置づけた。中間選挙では民主党が上下両院を制した。同選挙では民主党のSherrod Brown氏が共和党のJon Husted氏を破って当選した。業界系スーパーPACはHusted氏の選挙戦に6,300万ドルを超える資金を注ぎ込んだが、結果は覆らなかった。Brown氏は長年、仮想通貨に懐疑的な姿勢で知られ、同団体は金融安定、消費者保護、銀行監督、不正資金対策といった同氏が重視する論点が、民主党全体のデジタル資産政策の方向性を左右すると見ている。

選挙地図全体も逆風を強めた。上院は民主党が54議席、共和党が44議席を獲得し、2選挙区が未決着。下院では民主党が240議席を確保し、48選挙区が依然確定していない。両院の多数を握ったことで、委員会の主導権が民主党に移る。新委員長は召喚状を発し、規制当局、仮想通貨取引所、AI開発企業、データセンター事業への調査を開始できる。同団体は、監督の主導権が仮想通貨に警戒的な党指導部の側へ傾いたと指摘する一方、包括的な法制化が恒久的に死んだとは断定していない。実務面では、どの法案を本会議に上げ、どの規制当局を公の吟味に付すかを民主党が握ることになる。

州レベルの地図が一様に敵対的でない点も読み取れる。Stand With Cryptoが11月4日時点で集計したデータ、選挙予測、予測市場Kalshiの見立てによれば、31州(60.8%)が仮想通貨友好的な上院議員を少なくとも1人ワシントンに送る。両議員とも支持的な州は19州(37.3%)、懐疑派を2人選んだ州は12州(23.5%)だ。同団体は民主党側の支持者も挙げた。テキサス州のJames Talarico氏は明確な仮想通貨規則を掲げて戦い、アイオワ州のJosh Turk氏は市場構造法制と自己管理の権利を支持した。

CLARITY法は2年の先行き

焦点はCLARITY法に移った。市場構造を定める同法案は9月の上院手続投票で承認に必要な60票に届かず、持ち越されていた。アナリストのAsh CryptoはXへの投稿で、民主党が両院を支配する以上、法制化まで少なくともあと2年待つ可能性があると予測した。9月の採決で民主党が全員一致で反対し、共和党が法案前進に必要な60票を確保できなかったことがその根拠だ。上院で54議席を握る民主党の支持なしに親仮想通貨法案は通らず、同氏はこう書く。民主党の仮想通貨におけるFUDの実績を踏まえれば、厳しい等式だという。

@AshCrypto · Xの投稿

同氏はこう書く.

Xで見る

投稿はさらに、民主党がより厳格な規則を追求する可能性も警告している。米証券取引委員会(SEC)の権限拡大と、米商品先物取引委員会(CFTC)の管轄縮小の計画が報じられているという。法案の本質は、この二つの機関の間で監督を分割することにあり、その均衡を動かすレバーこそ民主党が握る部分だ。同氏の2年という見立てでは、次回中間選挙で議会地図が塗り替わる前に、市場構造法案が最終採決に至ることはない。厳格化姿勢が続けば、銀行や大口機関投資家は傍観を強め、一部のブロックチェーン開発者が米国外へ拠点を移す可能性もある。

ただし扉は完全に閉ざされたわけではない。9月の採決は手続段階のもので、法案の運命を決めるものではなく、最終審議へ進める可否を問うだけだった。採決直後、Kirsten Gillibrand氏、Cory Booker氏、Ruben Gallego氏、Raphael Warnock氏を含む7人の民主党上院議員は、2年にわたり取り組んできた法制への尽力を改めて確認する声明を出した。共和党が60票を集める道はまさにこの中道派の集団を通るものであり、声明の重みはそこにある。Brown氏の復帰自体も業界の懸念材料だ。政治行動委員会は阻止のため6,400万ドルを費やしたが及ばず、同氏は上院銀行委員会委員長を務めた時期に仮想通貨の全面禁止を求めていた。

法案がまだ動ける領域

法の記録として、CLARITY法はあくまで提案であり、法律ではない。9月の上院採決は法案を最終審議へ進める可否を問う手続動議で、必要な60票に届かなかった。したがって現時点で条文が取引所、発行体、カストディアンのいずれかを拘束することはない。拘束力を持つのは、誰が委員会を支配するかという事実だ。Digital Chamberの分析は、議会の多数派に関係なく立法が動ける領域を特定している。税務報告、カストディ(保管)、ステーブルコイン規則の実施、消費者資産の分別である。当社の読みでは、決定的な変数は委員会の人事だ。上院銀行委員会の委員長にはElizabeth Warren氏が最有力とされ、同委員会は同団体が「市場構造法案最大の障害」と呼ぶ場である。一方、現実的な立法の経路はTalarico氏やTurk氏ら中道派の民主党を通るものになる。多年にわたる強気相場で成長してきた業界が、一つの議席で盛衰するものではない。