Strategyがビットコイン(BTC)4,603枚を80,318ドルで買い戻し、6月以来の取得

StrategyがBTC 4,603枚を取得

Strategy(Nasdaq: MSTR)が約2か月ぶりに戦略的ビットコイン準備金プログラムを再開した。同社がSECに提出した更新資料によれば、8月24日から30日の間に4,603 BTCを取得し、手数料等を含む平均取得価格は1枚あたり80,318ドル、取得総額は約3億6,970万ドル(369.7百万ドル)。6月下旬以来となる最初の取得であり、5月以降では最大の単一購入だ。執筆時点でBitcoin(BTC)は78,400ドル付近で推移しており、この水準での仕切り直しとなった。これにより保有総額は845,050 BTCに達し、累積取得額は637.3億ドル、平均取得コストは75,412ドル。つまり今回の新規分は簿価を約6.5%上回る価格での買い入れとなる。なお、同社は6月30日から8月10日にかけて59,256〜64,262ドルの価格帯で6,916 BTCを売却しており、今回の購入はその大半を実質的に取り戻す規模だ。ただし、6月22日時点の847,363 BTCにはなお2,313 BTC及ばない。

資金は株式売却で調達

今回の買いの背景として、資金調達の構造が規模と同じくらい注目に値する。同一週、Strategyはアット・ザ・マーケット(ATM)方式の普通株式発行で4,531,421株を売却し、純利益602.8百万ドルを調達。うち3億6,970万ドルをBitcoinの購入に充当した。残りの配分は、変動利回り永続優先株式STRCの自社株買い戻し1,557,177株に約151.8百万ドル、STRCの配当支払いに50.7百万ドル、ドル建て流動性口座に30百万ドル。8月30日時点で同社は米ドル準備51億ドルに加え、優先配当・債務返済・将来のcoin購入に充てる一般現金残高16.1億ドルを報告している。市場ではこの一連の流れを「安く売って高く買う」と皮肉する声もある。提出書類によれば、直近の売却は8月3日から9日にかけての1,690 BTC、平均64,262ドルで約108.6百万ドルの手取りという。継続的な株式発行が積み増しの原動力である以上、希薄化の懸念も消えない。MSCIが提案する資産保有企業のインデックス除外をめぐる攻防が、このモデルの持続性にさらされた審美眼を向けさせる要因だ。

Striveも1,800 BTCを追加

同じ期間にもう一社の資産保有プレーヤーが購入に動いている。Striveは8月31日、8月24日から28日の間に1,800 BTCを取得したとSECに報告した。手数料を含む平均取得価格は約79,431ドルで、8月28日時点の保有高は23,156 BTCに達する。同社は公式Xアカウントの動画で、このポジションは上場企業の保有ランキングで5位に位置すると説明した。資金の出どころはSATA優先株式だ。SEC提出書類によれば、SATAの発行済み株式数は8月21日から28日の間に803,099株増えて9,073,914株となり、クラスA普通株式は3,579,147株増、現金及び現金同等物は約180百万ドルに達した。SATAは額面100ドルで営業日ごとに年13%の配当を支払う永続優先株式であり、株価が100ドルを上回っている間しかATM発行が認められない。6月に株価が79ドル台半ばまで下落してこの水準を失ったが、8月20日に回復。トラッカーは一週間前の時点で、SATAの調達資金で1,192 BTCの購入が可能と試算しており、今回の書類はクジラ級の発行再開を裏付けた。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Bitgetで現物・先物価格をライブで確認できる。

80,266ドルの抵抗に注目

COINOTAG独自の42指標コンポジットS/Rスコアリングエンジンは、Strategyが買いを入れた水準を正確に描写している。80,266ドルの抵抗線は90/100(STRONG)と評価され、R3、ドンチャン上限、スイングハイ、フィボナッチ0.000のコンフルエンスが裏付けだ。つまり同社の平均取得価格80,318ドルは、私たちのマップ上で最も強い天井にほぼ一致する位置にある。第一のサポートは76,944ドルで、スイングロー、ATR下限、S2のシグナルから77/100。現物は78,823ドル(24時間で+1.65%)で取引され、RSIは71.28、強気のMACDが上昇トレンドを示す。デリバティブ市場は落ち着いており、ファンディングレート0.0050%、未決済建玉156.5億ドル、ロング/ショート比1.09でレバレッジの過熱は見られない。Fear & Greed指数は69でGreed(強気)を示す。日足で80,266ドルを上回って終値をつけると85,888ドル(43/100)の水準が視野に入る。逆に76,944ドルを失えば強気シナリオは無効化される。