米政府、押収ビットコイン約5億6,587万ドル分をCoinbase Primeへ移動

押収ビットコインがCoinbase Primeに到着

米政府は水曜、数時間にわたる分割送金の形で、押収した暗号資産約5億6,587万ドル分をCoinbase Primeへ移動させた。オンチェーンの追跡データが示している。送金は一括ではなく複数のバッチに分けて実行され、オンチェーン記録上、資金はすでに同カストディ基盤に着床している。売却につながる動きは現時点で確認できない。追跡元のアカウントはトランザクションの承認に合わせて、バッチごとの内訳を順次公開した。一連の流れでUSDTの送金が最後に実行され、金額は9,415万Tether(USDT)に達する。出所は破綻した取引所FTXとその取引部門Alameda Researchから押収した資産だ。このUSDTに先立ち、合計約4億7,170万ドル相当のビットコイン (BTC)関連送金が完了していた。最初のバッチには3,974 Bitcoin(BTC)、約3億2,995万ドル分が含まれ、オンチェーン記録はこれを2016年のBitfinexハック事件に結び付けている。別のトランザクションでは657.92 BTC(5,455万ドル)、750.19 Wrapped Bitcoin(WBTC)(6,234万ドル)、2,489万USDT(2,488万ドル)がまとめて送られ、いずれもFTXとAlamedaの押収資産と分類された。資金の一部は、Coinbase Primeに到着する前に新規に作成されたウォレットアドレス経由でルーティングされている。

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移動した資産の最大の構成要素は2016年8月にまで遡る。当時、暗号資産取引所Bitfinexから約119,754 BTCが盗まれた。米当局はその後、ハッカーIlya Lichtensteinが管理する秘密鍵を入手し、94,000 BTC超を回復。2022年の差し押さえ時点での評価額は約36億ドルだった。Lichtensteinはその後、マネーロンダリング陰謀罪を認めている。ただし、Coinbase Primeへの移動はそれ自体が売却を意味するわけではない。2024年、米連邦保安官局(US Marshals Service)は大型時価総額デジタル資産ポートフォリオのカストディと高度な取引執行を担う先としてCoinbase Primeを選定しており、同基盤への送金は資産管理の一環としても起こり得る。今週の一連の取引の目的、そしてビットコインの価格水準との関連について、米政府はまだ何も公表していない。

準備金ルールと被害者弁済の工程

今回の移動は、前日に始まった資金の流れの延長線上にある。火曜、政府関連とみられるウォレットが833.6 ビットコイン (BTC)、当時のレートで約7,160万ドル相当をCoinbase Primeへ送金した。オンチェーンの追跡分析では、このうち約568.7 BTCを暗号資産マイニングサービスHashFlareの押収資産、約264.9 BTCをBitfinex事件由来と特定している。集計されたオンチェーン記録によれば、水曜時点で米政府のデジタル資産保有額は618のアドレスにまたがる約266億8,000万ドルに達する。中心はBitcoinで、約319,062枚を保有し、この規模は市場の大口保有者に連なる水準だ。保有が積み上がった経路は主に没収であり、市場からの買い付けではない。政策面の影響も無視できない。ドナルド・トランプ大統領は2025年3月、戦略的ビットコイン準備金と米デジタル資産ストックパイルの創設を定める行政命令に署名した。準備金に最終的に没収されるBitcoinは売却されず、米国の準備資産として保有が続く。ただし命令は押収コインすべてを自動的に保護するものではない。被害者への弁済、法執行その他の法的義務に必要な資産は、準備金の枠外で処理され得る。長期保有が前提の準備金コインとは別に、枠外の押収コインが市場の関心を集める構造だ。司法省はHashFlare事件で没収した資産を被害者補償に充てる意向を示しており、9月に更新された事件資料では、没収資産の清算後に弁済が実施される手順が明記されている。水曜の移動分は前日の約8倍に達し、2日間で6億ドルを大きく超える政府保有コインが単一のカストディ企業に集まったことになる。いずれの送金でもオークション日程や売却公告は出ていない。

私たちの見立てでは、これは差し迫った売却ではなくカストディの統合とみるのが自然だ。ただし、移されたコインの構成こそが注目点である。戦略的ビットコイン準備金の対象となるBitcoinは市場から事実上ロックされ、FTX、Alameda、HashFlareの資産は司法省自身の事件資料が清算を想定する弁済トラック上にある。FTX関連の押収ビットコインとUSDTのバッチがこの経路を辿るなら、目標は秩序ある処分のはずだ。それでも、この規模の売却が段階的に実施されても市場の需給を試すことになり、処分の過程で無視できないスリッページが生じ得る。次に注視すべき開示は、5億6,587万ドル分の移動の目的を明記した政府側の提出書類だ。