XRPは1.40ドルまで反落、5億ドルのロング清算が買われ過ぎリスクを露呈

クジラの流入と5億ドルの清算が上昇相場を試す

XRP(XRP)は、72時間で約70%上昇して7ヶ月ぶり高値の1.6963ドルをつけた後、勢いを失い1.40ドル台まで反落した。直近24時間で2.61%安の1.4066ドルで推移している。反落の引き金は、バイナンスへの大口クジラの預け入れと、5億ドル規模のロング(買い)ポジションの清算連鎖だ。清算連鎖とは、価格が下落するとレバレッジの効いた買いポジションが強制決済され、その売り注文が一段の下落を招くという悪循環を指す。この連鎖が、直近のXRPの上昇ムードをいったん冷ました格好だ。オンチェーンデータによると、クジラとみられるアドレスは過去30日間に14億5,100万XRPをバイナンスへ送金し、引き出しは2億3,100万XRPにとどまった。純流入は12億2,000万XRPに達しており、トレーダーは今後の売り圧力に警戒を強めている。こうした大口送金は売却を意識した動きとみられることが多く、需給の悪化懸念につながりやすい。デリバティブ市場も同じ構図だ。先物・デリバティブの建玉(オープンインタレスト)は、清算前に1週間で27%増えて35億ドルに膨らんでいた。建玉の急増は新規のレバレッジ資金が流入していたことを示しており、値動きが大きくなりやすい環境にあった。さらに、3,300万ドルのショートスクイーズからわずか2日後にレバレッジをかけたロングの強制決済が相次いだことは、この上昇相場がどれほど混み合った売買になっていたかを物語っている。

反落にもかかわらず、XRP現物ETFへの資金流入は息をついていない。流入は8月25日までで9営業日連続となり、直近の1日あたり純流入は2,387万ドルを記録した。累計純流入額は過去最高の15億7,000万ドルに達し、これは総供給量の約1.50%に相当する規模だ。現物ETFを通じた継続的な買いは、需給の下支えとして機能している。今次上昇では韓国取引所からの参加が異例に活発で、バイナンスのオーダーブックにも顕著な買い蓄積が確認された。韓国市場の取引回転率の高さが、他のトップ10アルトコインを上回るパフォーマンスにつながった。一方でテクニカル面は慎重なシグナルを出している。日足ローソク足をみると、14日RSI(相対力指数)はピーク時に85近辺まで上昇した後、75前後へと緩和したが、依然として70の買われ過ぎラインを上回る。RSIは買われ過ぎ・売られ過ぎを測る指標で、70超えは短期的な過熱とみなされる。MACDは移動平均線の収束と発散をみるトレンド指標で、現在は強気シグナルを維持しており、方向感は定まっていない。主要サポートは38.2%フィボナッチリトレースメント(戻し)の1.42ドル。市場データによれば、終値でこの水準を下回ると、200日EMAと50%フィボナッチが交差する1.34ドルへの下落経路が開く可能性がある。今回の上昇が急ピッチだっただけに、テクニカルな調整は自然な経過とみる向きもある。

当社(COINOTAG)独自の42指標コンポジットスコアリングエンジンは、レジスタンスとサポートの強度を複合的に評価する。このエンジンは、複数のテクニカル指標が価格帯で重なり合う「合流」を重視し、合流が多い水準ほど支持・抵抗としての強度が高いと解釈する。現時点の評価では、直近のレジスタンス水準1.4139ドルは81/100で、ケルトナーバンド上限、RSIの買われ過ぎ、バリューエリアハイ、HVNの合流がその根拠だ。一方、1.3756ドルのサポートは74/100で、フリップR→S、VWAP、ATR下限、S2が下値を支えている。デリバティブのポジションデータを見ると、資金調達率は0.0059%で、ロング/ショート口座比率は2.84、トレーダーの73.9%がロングを保持している。資金調達率は先物と現物の価格差を調整する手数料で、プラスが続くとロング優勢を反映する。恐怖と強欲指数は65/100で「強欲」圏にとどまり、市場には依然としてリスク選好が残っている。上昇トレンドを再開するには、終値で1.52ドルを上回ることが条件で、その場合1.64ドルへ向かう展開が想定される。逆に1.42ドルのサポートを維持できなければ強気シナリオは崩れ、1.30〜1.36ドルの需要ゾーンが再び試されることになる。このゾーンは過去の売買で買いが集まった価格帯とされており、下値の目安となる。