Anthropic、ANTティッカーでNasdaq上場を申請 上期売上高は162億9,000万ドル

公開価格は空白のまま提出されたS-1

AIモデル「Claude」の開発企業であるAnthropicは、A種普通株式をNasdaqグローバル・セレクト・マーケットにティッカー「ANT」で上場するため、S-1登録届出書をSECに10月26日(月)、公開提出した。主幹事はGoldman SachsとMorgan Stanleyが務め、引受シンジケートは計24社に上る。同社は2026年6月1日に機密扱いの草案を先行提出していたが、公開版によって財務内容とガバナンス条項が誰でも閲覧できるようになった。ただし、現時点で発注は可能になっていない。提出書類では、提示価格帯、発行株数、純調達額がすべて空白で、財務諸表も2026年6月30日までのもので止まっており、第3四半期の売上高は開示されていない。売り出しはAnthropicと既存株主の双方が行い、既存株主が売る旧株の売却代金は会社には入らない。報道では11月9日からのロードショー開始と、11月中旬の価格決定が伝えられており、調達総額は約1,000億ドル、時価総額は約2兆ドルが視野とされる。10月中旬には一部投資家が約1.5兆ドルを論じていたが、いずれの数字も提出書類には記載されていない。財務そのものは重い。2026年上期の売上高は162億9,000万ドルで、前年同期の11億6,000万ドルから急拡大した。通年では2025年に45億9,000万ドル、2024年に3億8,600万ドル、2023年に4,100万ドルだった。上期の純損失は807億ドルに達したが、そのうち724億ドルは転換社債等の時価評価の変動によるもので、主因は評価額の上昇だ。営業損失は6億9,300万ドルで、純損失の1%未満にとどまる。書類には第2四半期の営業利益9億7,400万ドルも記載されており、表に残る期間では初の黒字四半期となる。前四半期は16億6,700万ドルの営業損失で、第2四半期の売上高は115億6,000万ドルだった。売上高は前年同期比1,368%増だが、計算基盤とインフラ費用は300%増えた。6月30日時点の現金は1,124億ドル、短期投資は193億ドル。累計調達額は1,411億ドルで、5月には評価額9,650億ドルで650億ドルを調達していた。

信託と共同創業者が議決権を握る

公益法人として設立されたAnthropicは、人類の長期的利益のための先進AIの責任ある開発を定款上の目的として明記し、株式構造でそれを担保している。同社と金銭的な利害を持たない5人の受託者からなる長期利益信託が、T種株式1株を保有し、取締役会の過半数の選任と解任を行う。この株式には経済的権利がなく、通常の議案に対する議決権もない。もう一つのレバーは共同創業者7名(Dario Amodei氏、Daniela Amodei氏を含む)側にあり、LLCを通じて、株主総会の主要議案で議決権の50.1%を固定配分するF種株式1株を保有する。信託と創業者の両輪で取締役会全体を指名でき、Nasdaq規則上の「支配会社」に該当する。A種株式の購入者は1株1票だが、書類は、経営支配の変更を含む重要事項への影響力が実質的に失われる可能性を明示している。公益の側では、議決権のないN種株式8億4,684万960株(6月30日時点の完全希釈後の5%)が完全子会社に置かれ、取締役会は株価連動で最大2%を追加できる。各共同創業者は自己持分の80%を慈善目的に誓約しているが、書類はこれが任意で撤回可能、法的拘束力もないと明記する。ロックアップは、共同創業者と保有率0.5%超の株主が最長365日、または2027年第3四半期決算発表後の2回目の完全取引日まで。その他の株主は180日か2027年第1四半期報告書までで、Goldman SachsとMorgan Stanleyはこれを早期に解除できる。今月上旬にこの仕組みを批判した投資家で元ホワイトハウスのAI・暗号資産担当であるDavid Sacks氏は、Xへの投稿で、同社が本当に公益に資しているのかを疑問視した。

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Anthropic、強い抵抗線の直下で推移

COINOTAGのデータによると、IPO前のAnthropic(ANTHROPIC)の気配値は1,871.32ドルで、24時間で0.22%下落。当社の総合スコアで100/100を記録する最強の抵抗線1,885.76ドルの直下に位置する。直近の支持線は1,831.00ドルで、スコアは90/100。提出書類関連の買いが薄まれば、この水準が視野に入る。日足のRSIは38.8、下降トレンド内でMACDは弱気シグナルを示しており、局面の転換を示すのは書類そのものではなく、1,885.76ドルを持続的に上抜ける動きになる。