Aster(ASTER)、保有者数25万6,000でパーペチュアルDEXトークン首位に

保有者25万6,000件で群を抜くAster

パーペチュアル型分散型取引所(パーペチュアルDEX)トークンの中で、過去12カ月にローンチされた銘柄としてはAster(ASTER)が最大の保有者層を築いている。現在、同トークンを保有するウォレットは約25万6,000件に上り、最接近する競合の合計の約5倍という規模だ。火曜に公開されたランキングは、CryptoRankが集計したもので、トークン生成イベント(TGE)が直近1年以内だった7銘柄のパーペチュアルDEXトークンを保有者数順に並べたリストだ。首位のAsterから最下位のParadexまでをカバーする。Baseネットワーク上に構築されたパーペチュアルプラットフォームのRollX(ROLL)は5万300保有者で2位。GRVT(GRVT)が3万900で3位、edgeX(EDGE)は1万6,100で4位に続く。Lighter(LIT)は7,300で5位、BackpackのBPは5,100、そしてParadexのDIMEはわずか582ウォレットで最下位にとどまった。ここで数えられているのは取引高や時価総額ではなくユニークなウォレットアドレスの数であり、保有者の裾野の広さは、各トークンがローンチ後にどれだけ広く分配されたかを示す大まかな指標となる。約25万件のアドレスに分散したトークンは、Paradexのような小規模な集団がいまだ通過途中にある「集中からの脱却」段階をすでにクリアしている。有期限のない無期限先物契約を提供するパーペチュアルDEXは、オンチェーン取引で最も競争の激しい領域の一つとなっており、レバレッジを活用する証拠金取引を基盤とするセクターだけに、ウォレットの分散状況は小口投資家の浸透度を測る数少ないクリーンな指標となる。このセクターは今年に入ってからも主導権交代が繰り返され、取引高トップの座が幾度も移っている。その中でAsterが保有者数で揺るぎないリードを維持していることは注目に値する。これは、Aster(ASTER)トークンがデビュー年に、保有者が現在利益を抱えているかどうかとは無関係に、文字通り幅広い層へ到達したことを示しており、同プロトコルにカテゴリー最大の分配フットプリントをもたらしている。

CryptoRankが集計したhttps://x.com/CryptoRank_io/status/2095462838521225229?ref_src=twsrc%5Etfw

保有者増大に価格が追いつかず

しかし、分配の広さは価格の強さにはつながっていない。ASTERは金曜時点で0.719ドル近辺で取引され、24時間で0.20%下落。2025年9月につけた過去最高値(ATH)2.41ドルからは約70%下の水準だ。その後、直近24時間で3.0%動いており、ボラティリティは引き続き高い状態が続く。実は、この調査対象の7銘柄すべてが過去最高値を下回っている。ParadexのDIMEは19%下落して約0.0101ドルとなり、3月の高値からは約86%安。GRVTは0.160ドルで推移し、7月の高値から約65%下だ。一方、金曜には上昇した銘柄も複数ある。edgeXがCircle自らのArcブロックチェーン上の旗艦パーペチュアル取引所となったことを受け、EDGEは36%急騰して0.629ドルに。LITは12%高の4.34ドル、BackpackのBPは6%高の0.452ドル、RollXのROLLは8.5%高の0.129ドルとなった。時価総額もまた、保有者数とは大きく乖離している。Lighterの時価総額は10.8億ドルで、19.4億ドルのAsterに次ぐ2位。保有者ベースではAsterのわずかなfractionしか持たないにもかかわらずだ。この格差は、2月にCircleと締結した収益分配契約が機関投資家の関心を引いたことに遡れる。つまり市場はこれらのトークンを、分配の広さだけでなく、発行構造、提携関係、手数料分配の経済性によって評価しているわけだ。この乖離は双方向に作用する。広い保有者ベースは、将来的な手数料収入にとってAsterが最大の潜在的オーディエンスを持つことを意味する一方、価格に還元されていない小口ウォレットに大量の供給が眠っていることも意味する。対象銘柄が一様に過去最高値を大きく下回っている事実は、2025年の投機サイクルがすでに完全に解消されたことを示しており、金曜の散発的な上昇を除けば、7銘柄のどれも過去のピークを回復できていない。市場が今求めているのは、分配の節目ではなく、利用実績と収益データだという読みが成立する。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Gateで現物・先物価格をライブで確認できる。

先行指標としての「分配」

COINOTAGの読みでは、ここで重要となるのは今回のランキングの基盤データ、すなわちCryptoRankが9月3日に一般公開したチャートだ。そこには、Asterの保有者ベースが最接近する競合の約5倍に達すると明記されている。こうした分配の広さは、歴史的に先行指標として機能してきた。幅広い小口保有者層は手数料収入の拡大に先行して現れることが多く、取引所トークンの再評価を最終的に決めるのは手数料収入だからだ。一方、対抗的な事実も同じくらい明瞭だ。25万6,000件のウォレットを抱えても、ASTERが過去最高値から約70%下で取引されている事実は止められなかった。次に注目すべきシグナルは、Asterがこの分配上の優位を持続的な取引高に転換できるかどうかだ。次の一段を決めるのはチャートの水準ではなく、その転換の成否である。