バンク・オブ・アメリカ、2兆ドルの売り後に強気5銘柄を発表

バンク・オブ・アメリカ、AI相場から目を離す

バンク・オブ・アメリカは、今年のウォール街を牽引してきたテクノロジー株より堅調に耐えられるとして、5つの強気の株選定を打ち出した。米国株が荒れた局面のど真ん中に出されたリストであり、市場が主テーマを再評価する間、安全な地歩は見つけにくい。テクノロジーから流出した資金には行き先が必要だが、従来の退避先は薄い支えしか示していない。11月5日、AI主導の暴落により米国株の時価総額が約2兆ドル、取引開始から1時間で消し去られた。2026年で最も急激な単日ショックの一つだ。パニックの引き金は政治側にあった。新たに民主党が多数を握った議会が、年内の相場上昇を支えてきたAIデータセンター建設を減速させる可能性を投資家が懸念したのである。この行方が急に不透明になった中で、同行のアナリストはAIに依存しない銘柄を探した。5銘柄の選定は、収益がデータセンター支出に左右されない場所という枠組みで提示されており、暴落の発端となった相場から離れた場所にバリューを見出すという賭けだ。成績はまだ混合だ。年初からS&P 500を上回っているのは5銘柄中わずか2つで、米国市場全体が10%超上昇しているにもかかわらず、3銘柄は2026年に下落している。この格差こそが要点だ。2兆ドルのショック後に作られた防衛型リストは、両方向で機能しなければならない。売りが長引けば資本を守り、相場が安定すれば上昇にも乗る必要がある。同行の答えは、賭けを単一テーマに集中させず、ライブエンターテインメント、銀行、通信、防衛、消費財に分散させることだった。この構成が持つかどうかは、リストを生み出したのと同じ力、すなわちAI相場の再評価が試すことになる。

MSGエンターテインメントが48%で牽引

マディソン・スクエア・ガーデン・エンターテインメント(MSGE)はリストの筆頭であり、規模の大きな上昇を見せている唯一の銘柄だ。株価は2026年に48%近くまで上昇しており、Harry Stylesの公演といった看板コンサートが追い風となった。バンク・オブ・アメリカは、クリスマス・スペクタキュラーが次の上昇段階を加えると見ている。公演数は増え、先行販売は過去のシーズンを上回るペースだ。U.S.バンコープ(USB)は約18%上昇した。同行は、古い資産の再価格設定と手数料収入の積み上がりにより収益が伸びると主張するが、再建の成否は依然として景気全体に懸かっている。この銀行の収益レバーは金利環境にある。古い貸出や証券が高い水準に再価格されれば、信用が健全である限り収入はそれに従う。残る3銘柄は、より厳しい言い分を背負う。AT&T(T)は6%超下落したが、それでも同行の米通信セクター筆頭選定の座を保つ。通信の大口事業者としての売り文句は成長ではなく、より安定した現金創出だ。現金フローの改善、配当、そして株価がまだ反映していない34ドルの目標価格がその内容である。L3Harris(LHX)は約7%下落した。バンク・オブ・アメリカは新CEOの実行規律と海外販売の拡大を支持するが、この防衛大手は11月13日(金曜日)の全米飛行停止に同社が関与した可能性をめぐり、新たな吟味に直面しつつある。クリスピー・クリーム・ドーナツ(DNUT)は最近の持ち直しにもかかわらず約2.5%下落した。ドーナツチェーンは今年一年を再建の道のりとして過ごしてきており、株価が反応し始めたのはようやく最近のことだ。アナリストのSara Senatore氏は、コスト上昇の中で利益ガイダンスを維持したことについて「再建による節約が持続的であることを示す、これまでで最も明確な証拠だ」と述べた。

2勝3敗の成績表

5つの選定で実際に今年S&P 500に勝ったのは2銘柄だけであり、この構図は今の相場で「守り」がどうあるべきかを物語る。MSGEとUSBの収益源は、満席のライブ興行と貸出の再価格といった独自の駆動力であり、AIテーマではない。3つの出遅れ銘柄はいずれも企業固有の重しを抱える。34ドルの目標を株価が無視し続けるAT&T、防衛部門での吟味に立たされるL3Harris、コスト圧力を背負うクリスピー・クリーム・ドーナツだ。通常の取引時間外にこうした見通しに動きたいトレーダーには、個別株に連動するデリバティブであるストック・パーペチュアルが、米国株エクスポージャーへの24時間アクセスを提供している。ただし、より冷静な指標はこのリスト自体の成績である。どの買い推奨も、相場の二段階下落からポートフォリオを守ってはくれない。