ビットコイン(BTC)、8万ドル割れで強制ロジカ約13億ドル

月曜日に約13億ドルが清算

ビットコイン(BTC)の価格がニューヨーク時間の取引で8万ドルの心理的な節目を下抜けした10月26日(月)、レバレッジ付きポジション約13億ドル分が強制ロジカ(強制決済)に至った。週末の取引ですでに約8万4,800ドルから7万9,100ドル近辺まで下げていた同通貨は、月曜のセッションで残された地板も失った。2026年第4四半期では最大級の単日デレバレッジ事例となる規模だ。仕組みを整理すると、価格が急落すると借り入れ証拠金で築いたポジションが維持率の基準を割り込み、成行系の注文タイプで自動的に決済される。この強制売りがさらに売り圧力を生み、下落の原因そのものを増幅する負の連鎖が動く。強制売りの本体は先物取引の板に集中するため、流動性の薄い週末の市場では反応が激化しやすく、今回もその典型だった。そこに追い打ちをかけたのが現物買いの弱さだ。新規の買い注文が強制供給を吸収しないまま、ロジカの各波が下りの途中で次々と薄い板にぶつかった。下げを複合した要因は三つ。カスケード自体、安値圏での現物ビッド不在、そして機関投資家の資金流向きが割れて反発のフォローを欠いたことである。ビットコイン価格の値動きを追うトレーダーの間では、特定の水準の上に置かれた指値の塊がテクニカルな回復の足場になったという見方があるものの、現物需要の目立った改善がなければ慎重な様子見が続く。この先の焦点は連邦準備制度理事会(FRB)の金利決定で、ビットコイン (BTC)が重い抵抗帯を奪回して維持できるかがポジション構築の前提になっている。値段はその問いに一部答えた。現在の水準は8万1,548ドルで、24時間で2.24%の上昇、月曜に割れたラインの上に復帰している。ただし、当日を語る数字はやはり約13億ドルの強制ロジカだ。

買いアカウントが66%を占める

COINOTAGの複合スコアによるレベル判定では、直近のサポートが8万155ドル(100点満点中84)、直近のレジスタンスが8万2,233ドル(同94)とされる。この抵抗を終値で維持的に上回ることが、月曜の損失が修復された最初の明確なシグナルとなる。デリバティブの建玉データではロングが66%、ショートが34%で、ファンディングレートはわずか0.0071%。レバレッジが安く、板は抵抗の下でロング寄りに傾いている。なお、アカウント数の集計は小口のウォレットに偏るため、クジラの占める比重はそこでは直接測れない。レベルの全体図はビットコインのテクニカル分析に掲載している。

先週はETF資金流入が細る

機関需要は月初めの勢いを保てなかった。現物ビットコインETFは先週の初めに約10億7,500万ドルを吸収し、機関マネーの復帰かと思われたが、日程が進むにつれて約7億7,400万ドルが流出。週間の純流入は約3億100万ドルで、プラスながら薄く、積み増しというよりポジションの組み替えに近い動きだ。買い戻しが素早く戻った前例もある。以前の局面では現物ETFが2日間で2億8,600万ドルを流入させた。破局セッションの市場全体データでは、仮想通貨全体の時価総額が約2兆6,800億ドルで前日比0.61%安、24時間出来高は84.35%増の約684億ドルと、変動下でトレーダーが素早く組み替えたことに整合する組み合わせだった。ビットコイン (BTC)の支配率は60.0%近辺を維持し、Fear and Greed Indexは売りの余波の中で43を示して中立圏内。センチメントは投げ売り段階には転じていない。下落に耐えて現物需要の担い手となってきたのが長期保有者であり、その不在こそ安値圏の特徴だったが、現在も復帰の兆候は見えない。弱気シナリオとしては、アナリストのCryptoMichNLが8万1,000ドルを抜けない場合、7万8,400〜7万9,100ドルの帯へ戻り、そこで買いが集まらなければ7万6,000ドル割れの可能性があると指摘している。FRBの金利決定を控え、マクロ期待だけでも変動率は上下双方に拡大しうる。月曜の破局で確認された強制ロジカは約13億ドルと報告されており、売り買いの内訳は公表されていない。より精細な内訳か、強い現物ビッドが現れるまで、この数字が次のセッションを測る物差しになる。