ビットコイン(BTC)恐怖指数が25に下落、8月5日以来の安値

恐怖指数が8月の床に戻った

個々の見出しよりも、センチメントこそが今の相場の置かれた条件だ。広く参照される暗号通貨恐怖・強欲指数が11月7日に25まで下落した。0から100までの計測で、下限は極度の恐怖、上限は極度の強欲を示す。8月5日以来の低い数値であり、3カ月ぶりに極度の恐怖圏に沈んだことになる。同指数は、全体的なボラティリティ、モメンタム、出来高、SNSセンチメント、そしてビットコイン (BTC)のアルトコインに対する支配率をもとに、市場の感情の振れ幅を追跡するために設計されており、アンケート入力はしばらく前から停止している。動きは価格そのものに近い速さで、直近数週間のビットコイン(BTC)の価格下落が、指数をここまで押し下げた。8月下旬と9月中旬には数値が70超まで上昇し強欲圏に接近、10月下旬には資産が一時8万5,000ドルへ急騰した際も指数は60超を保っていた。25への落ち方は、おおむね2週間分の悪化をたった一度の数値に圧縮したもので、この間に価格は約1万ドル削られた。指数自身の記録が、現在水準に第二の意味を与えている。指数がこれほど弱い値を付けた前回、すなわち8月5日の直後、市場は翌以降の取引で上抜けたのだ。この呼応が何も保証しないのは当然で、指数の作成者自身がタイミング計測ツールではなく感情の測定器だと位置付けている。それでも形は明白である。同じ指数が8万5,000ドル超の値固めの最中に強欲圏へ手を伸ばしていた数週間を経て、悲観は夏場の上昇に先立つ水準へと戻った。

9月の8万7,000ドルから金曜日に7万4,800ドル

下落の背後にある原因は、特に謎めいたものではなく、順番に到来した。引き金はBinanceのハッキングで、資産は約8万1,000ドルから7万6,000ドルまで一気に売られた。数日を置いた反発があったものの、米国中間選挙の結果が荒れた値動きの期間を生み、続いて木曜の米国株式市場の売りが相場を再び押し下げた。3つのショックのいずれも持続的な回復をもたらさず、それぞれが前回より低い床を残していった。その連鎖は金曜日に頂点を迎え、資産は7万4,800ドルまで沈んだ。8月のブレイクアウト以降で最も弱い水準である。その後約7万6,000ドルまで持ち直したが、この高さは秋の上昇局面で築かれたいずれの床よりも低く、数カ月ぶりの安値に重みを与えている。局面全体を測れば、9月の8万7,000ドルの高値(過去最高値には届かなかった)は、20日間で約1万ドルの損失に化けたことになる。特定の1日の暴落ではなく、床が段階的に下がる形で安値が積み重なった。ウォーレン・バフェットが繰り返し語ってきた「他人が強欲なときに恐れる」のパターンそのものだ。9月の頂点は指数が強欲圏近くにあったときに付き、以降6週間で上昇分の大半が帳消しとなり、指数は夏場の低水準へ崩れた。資金の流れも下落に重みを加えた。現物ビットコイン (BTC)ETFからは2週連続の資金流出が続き、規模は12.8億ドル、6月以来の最悪。またオンチェーンデータは、短期保有者が合計490億ドルの含み益から1億6,200万ドルの含み損へ転換したことを示している。予測市場も再値付けが進み、PolymarketとKalshiは7万ドルタッチの確率をめぐって見解が割れている。

現在値が確認するのは継続であり、新たな下げ足ではない。スポット価格は7万5,864ドル、24時間で0.1%の上昇、恐怖指数の数値が出て以降はほぼ横ばいで推移している。指数自体も28へ小幅に戻ったが、依然として深い恐怖圏にある。市場の下側で最も強いサポートは7万5,162ドルで、当社の総合フレームワークで100点中99点の評価。最初のレジスタンスは7万6,335ドル(73/100)であり、レベル全体の地図はビットコインのテクニカル分析に掲載した。モメンタムは軟調のままで、RSIは38.09、日足の下落トレンドを背景にMACDは弱気の形状を保つ。だが下落が変えなかったのは、水面下のポジション構造だ。ファンディング率は0.0069%、ロング/ショート勘定比率は3.31を維持しており、帳簿はまだロング寄りで、投げ売りというよりHODLに近い挙動を示している。金曜の安値から7万6,000ドル台半ばまでのレンジは、この局面を通じて最後まで保たれた。