ビットコイン(BTC)、StrategyとStriveの継続買いで8万2,000ドル近辺を維持

企業保有の買いが下値を支える

ビットコイン (BTC)は今週、勢いを追うのではなく、先週の下落を修復する形で取引を始めた。先週末には米国の想定を上回るインフレ指標とハイテク株の急落を受けて8万ドルを一時割り込み、その後はビットコインの価格が約8万2,150ドルで落ち着きを取り戻し、過去24時間で約1.4%上昇している。月曜日の取引では8万3,000ドル付近を試したものの、8万2,000ドル台前半に戻った。下値を切り上げた要因は、企業による積み増しの再開だ。業界最大の企業保有者であるStrategyが10月12日から18日にかけて267 BTCを約2,210万ドルで取得し、買い増しを5週連続に延ばした。金額自体はStrategyの標準から見れば小さいが、トレーダーが注視するのは途切れのないペースだ。市場が下落した週にも買い手が退かなかったことを示すからである。一方、Striveは10月14日から16日までの間に1,223 BTCを追加し、保有量は36,818 BTCに達した。評価額は30億ドルを超え、今週の買い増しは金額で両社のうち大きく、36,818 BTCという保有量はセクター内でも上位の企業財務に位置する。両社の開示は、上場企業が資産を取引対象ではなく長期の財務保有として扱う戦略的ビットコイン準備のモデルに沿うものだ。取得のタイミングは防御的な性格を帯びる。両社の購入は現物が8万ドルを下回っている間に開示されており、反発後ではなく安値圏で買い集められた。この形で積み上げられたコインは現物取引の流通量から外れやすく、調整局面で供給を引き締めるため、過去の下落では繰り返し下値の支えとして機能してきた。もっとも今週、ビットコイン市場は株式と連動して回復しており、企業の買いは複数の要因の一つであったことをうかがわせる。

株価反発と中国GDPがセンチメント改善を後押し

回復は、リスク選好の全般的な改善と歩調を合わせて進んだ。ナスダック総合指数は10月19日に1%超上昇し、先週の下落を主導した半導体や人工知能関連銘柄に買いが戻った。暗号資産は株式に逆らうのではなく、これに沿って値を上げている。今月のビットコイン (BTC)の日次の方向感は株式との連動が支配的で、月曜日のハイテク株の反発は、先週の大半で重しとなっていた逆風を取り除いた。マクロの指標も地合いを支えた。中国の第3四半期の域内総生産は市場予測を上回る前年同月比4.5%の伸びを示し、原油価格の下落はインフレ懸念の先鋭化を抑えた。もう一つのマクロの糸口も方向転換を裏付ける。原油安は商品市場に織り込まれた短期的なインフレ見通しを押し下げ、中央銀行が金融引き締めを継続する圧力を弱める。この変化は通常、リスク資産に追い風となる。どちらの指標も暗号資産に直接作用するわけではないが、投資家がどれだけのリスクを引き受けるかを決める政策と流動性への期待という同じ経路を通じて効いてくる。先週の下落はこの逆の組み合わせ、米国のインフレの上振れとハイテク株の軟弱さから生まれ、その際に生じた変動はまだ完全には収まっていない。騒乱の中で一貫したシグナルを出し続けたのは企業の買いだ。過去の局面では、財務目的の購入者は下落局面で売りに出るのではなく保有を続ける傾向があり、StrategyとStriveも現物が8万ドルを下回る中で買いを止めなかった。こうした反復行動ゆえに、アナリストは企業クジラの層を、下落の深さを変える構造的な買い手とみなしている。今後のチェック項目は短く具体的だ。企業による追加購入の開示、米国株式の方向性、米長期金利、次回のインフレ指標であり、今週の修復が続くかどうかはこれらが試すことになる。

当社の複合スコアリング、すなわちビットコインのテクニカル分析を支える同じエンジンは、この回復を前向きだがまだ決定的ではないと評価している。最強のサポートは8万1,512ドルにあり、50日移動平均、ピボットポイント、フィボナッチ0.236の水準がここで重なり、スコアは100点満点中89点。上値の抵抗は8万4,548ドルでスコア88点と、市場は防備の固い2つの水準にはさまれた状態だ。ポジションは伸びきっていない。永久先物の資金調達率は0.0066%、未決済建玉は約159億ドル、ロングの口座比率は63.5%である。この読みは価格が8万1,500ドル付近を保つ限り有効だ。同水準を割り込んで継続するか、新たなインフレの驚きがあれば8万ドル圏が再び視野に入り、強気の枠組みは描き直しを迫られる。