ビットコイン(BTC)、200日移動平均の76,650ドル圏に接近

ビットコイン(BTC)、200日移動平均の水準へ下落

ビットコイン(BTC)の価格が、長期チャートを追う投資家が注目する日足トレンドラインの水準まで押し下げられ、金曜日の時点で76,650ドル付近をつけて200日移動平均に迫った。約200取引日分を一本のトレンドに圧縮するこの移動平均は、土曜日早くに公表された分析で76,400~76,600ドルに引かれており、市場はほぼ正確にその上で取引している状態だ。下落はビットコイン (BTC)固有の動きではなく幅広いもので、30日の取引ではアルトコインも連動して売られた。各銘柄がそれぞれの下限帯に向かう相関下落の典型で、イーサリアム(ETH)は2,222.59ドル、サポート帯は2,170~2,200ドル、XRPは1.2352ドルでサポートを1.20~1.22ドルに確認、金曜のセキュリティニュースの中心となった取引所トークンのBNBは696.43ドルだった。

このスナップショットには一つの留保が付く。ビットコイン、イーサリアム、BNBはテザー(USDT)建て、XRPは米ドル建ての価格であり、取りまとめた取引所も集計の正確な時刻も公表されていない。つまり4つの水準は同一時点の市場の印字結果ではなく、それぞれ近傍のレベルを示すものだ。チャート基盤は独自の時計でこうした数値を配信するため、複数の取引所をまたいで銘柄を比較する際の既知の限界となる。ビットコインにとってこの水準が意味するのはトレンドの試しである。200日移動平均は過去1年近くにわたり価格が落ち着いてきた位置を示すが、触れたからといって下落が止まる保証はない。長期サイクルの背景については、ビットコイン・レインボーチャートの解説が過去の価格帯の位置づけを整理している。なお、ここに挙げたサポート帯はすべて「近づいたが確保されてはいない」という同じ限界を抱える。

15億ドルの清算、Binanceは出金を停止

移動平均への下落は、市場の足元からレバレッジが剥がされる形で進んだ。デリバティブ市場のデータでは、金曜日の取引で約15億ドルのレバレッジポジションが強制的に決済され、そのうち約84%がロング側、つまり保有を続けるためにコストを支払う側だった。清算とは、証拠金が損失をカバーできなくなった時点で信用付きポジションを強制決済する仕組みであり、金曜日はその機械がロング側を通じて作動した。仮想通貨のレバレッジ取引の主戦場である無期限先物のロングは、契約価格を現物に繋ぎ止める定期的なファンディングレートで維持されており、価格が急転するとこの層から強制決済が先に発生する。15億ドルという数値はロングとショートの双方を含むが、ロングの比率の高さこそが、今回の解消をショートスクイーズではなく投げ急ぎとして区別している。オプション市場が織り込む将来の価格変動を示すインプライド・ボラティリティは、アジア時間の取引で30日期限が上昇した。方向の指定ではなく、上振れと下振れの双方の想定レンジが広がったことを意味する。

金曜日は取引所の動きも重なった。Binanceは韓国時間5時5分頃に公式発表を出し、ホットウォレットの侵害を通じた不正な出金が発生したと明らかにした。対応として出金サービスを停止し、再開時期は発表の中で示していない。取引所は推定影響を63億ドルとし、関連資産約30億ドルをオンチェーンで凍結したと説明した。これは別個の会計項目であり、凍結額を推定額から差し引いて正味損失を出すことはできない。Binanceはユーザーの損失を補償する意向を示している。同じ発表によれば、出金停止中も取引自体は続いた。この侵害は、OneKeyのCEOがBlackRockの630億ドル規模のビットコイン (BTC)ETFが北朝鮮の標的になると警告していた発言の後に起きたもので、COINOTAGは別途、Binanceハッキング後の6週間ぶりの安値を追跡した(関連記事)。

76,400ドル帯と現物需要の交差点

当方の読みでは、テープが示すのは「レバレッジが現物の確信よりも速く値付けし直された」市場だ。金曜の強制決済の84%がロングに傾いたことは、この下落をデレバレッジングとして位置づける。デレバレッジングは、強制売りが止まった時に収束するのであって、チャート上の線に触れた時に止まるのではない。そうだとすれば、76,400~76,600ドルの帯は、含み損に耐えて保有を続ける投資家の押し目買い、市場用語でいうHODLの振る舞いが現れるべき水準ということになる。監視すべき前提は、取引所の出金停止が続く中で、200日移動平均の水準で現物需要が供給を吸収するかどうかだ。清算記録のどこにも帯が保たれる保証はなく、当方のビットコインのテクニカル分析がこの試練をリアルタイムで追っている。