Bitcoin(BTC)、ウォーシュFRB議長のジャクソンホール講演を前に7万8,000ドル台で足踏み

BTC/JPY、1,300万円直前で失速

Bitcoin(BTC)は今週、1,300万円の直前で勢いを失い、国内市場の取引ペアは8月28日のウォーシュFRB議長によるジャクソンホールでの発言を前に、もみ合いが続いている。当メディアが確認したビットバンクの市場アナリスト、長谷川悠也氏による週次チャート分析によれば、上昇の経緯は次の通りだ。米財務省が長期国債の買入消却プログラムの拡大を発表したことをきっかけに、BTC/JPYは約1,000万円から1,260万円台中盤まで急騰。その後週末にかけて1,230万円近辺まで押した。財務省一般会計(TGA)——FRBに預託されている政府の運転資金——がこの買入消却の原資になり得るとの報道が流れたことで、TGAの取り崩しが市場流動性を緩めるとの期待が再燃し、今週の1,300円台テスト(1,300万円ラインのテスト)の舞台が整った。しかし8月25日には利益確定の売りに押されて約1,250万円まで後退。8月27日のNVIDIAの好決算が米ハイテク株を押し上げ、BTCも再び1,300万円の扉の前まで戻したものの、イベント前の高値追いは限定的だった。ウォーシュ議長は市場介入に懐疑的で、長期金利の上昇を引き締め要因と捉えているため、イールドカーブの動きがカギとなる。長金利主導の上昇は財政懸念を再燃させビットコイントレードに有利に働く一方、短金利主導の上昇は新たな利益確定を誘発しかねない。これは先日のBitcoinはFRBを待つという報道と同じ、様子見の構図だ。

週間10.4%の上昇で主要コインを牽引

こうした足踏みは、今週の力強い値動きの締めくくりでもあった。8月22日~28日の期間にBitcoinは10.4%上昇して80,263ドルに到達し、時価総額上位の銘柄群を牽引。ただし下位銘柄の伸びはそれ以上で、Solanaは24.8%高の109.18ドル、XRPは15.6%高の1.45ドル、Ethereum(ETH)は8.5%高の2,511ドルとなり、月末に向けてアルトコイン市場全体がリスクオンの色合いを維持した。今週の読者の関心は3つのテーマに集中していた。BTCの市況、BitcoinとEthereumをめぐる量子コンピュータ脅威への対策、そして日本の決済基盤整備の動きだ。構造面の第一の話題として、StarkWareがメインネット上で初の耐量子暗号によるBitcoin取引を実行した。これはProof-of-Workの基盤レイヤーが、ネットワークを停止させることなく将来の量子攻撃に耐性を持たせられることを示す節目である。第二に、日本政府と日本銀行が国債・株式の即時決済に向けたブロックチェーン基盤を前進させた。これは欧州で実験が進むオンチェーン中央銀行マネーの取り組みと呼応する国内の動きであり、公開市場の決済が最終的に分散型台帳へ移行する可能性を示唆する。いずれのテーマもBTCの長期的な強さを支える。一方は資産のセキュリティ前提を守り、もう一方はトークン化された需要が流れ込むべき機関投資家向けの配管を築いているからだ。

参加者が減り、出来高は急縮小

8月30日04:00 UTC時点のスナップショットデータは、反発が薄まりつつある参加に支えられていることを示す。Bitcoinは78,164ドルを付けて前日比0.74%高だったものの、現物の売買高は約60%縮小して約137.6億ドルにとどまった——反発に説得力が欠けるというわけだ。直近5営業日の日次騰落(+0.62%、+1.55%、-3.00%、+0.49%、-0.11%)は、8月28日の急落以降の回復が浅いことを物語り、S&P 500が横ばい、金もほぼ変わらずで、リスク選好の方向は決まっていない。アクティブウォレット数は676,953から567,148へ16%減少、Googleトレンドの関心度も47から43へ低下し、小売投資家の関与が冷めていることを示す。供給面では、取引所残高が306 BTC減の2,488,595 BTCとなり、売却可能なコイン量を削る純流出傾向が継続——ただし当日の出金量は前日の3,543 BTCを大幅に下回っており、クジラ的な蓄積圧力は加速ではなく緩和局面にある。日足MACDはポジティブを維持する一方週足はネガティブ、BTCのグローバルな支配率は59.52%へ小幅上昇し、SOPRが1.00に張り付いている状況は、市場が取得コストをわずかに上回る程度でしかコインを支出していないことを意味する。リアルタイムで市況を追いたい読者は、Gateで現物・先物のライブ価格を確認できる。

COINOTAG総合スコア:89/100の天井が意識される展開

新しいポジションデータは、保ち合いのシナリオに厚みを加える。過去2週間で暗号資産デリバティブ市場から約97.1億ドルのレバレッジポジションが強制決済され、うち65.5億ドルがショートの買い戻し——つまり直近の上昇は現物需要だけでなく、ショートスクイーズに大きく依存していたことが裏付けられた。SoSoValueのデータでは、米現物Bitcoin ETFは8月28日に約2億180万ドルの純流出を記録し、9日連続の資金流入ストリークが途切れたことで、短期的な機関需要に疑問符が付いている。一方、BinanceのBTCファンディングレートは1週間足らずで42%以上急上昇した。チャート面では、BTCは80.5千ドル~82.5千ドルの供給ゾーンの影に位置し、4時間足の上昇チャネルを割り込んだものの、77千ドル~78千ドル付近で下値を安定させ、弱気のフォロースルーは出ていない。先物の平均注文サイズに持続的なクジラの集約は見られず、Glassnodeによれば100 BTC未満を保有するウォレットは67千ドルを下回る安値圏で買い増しを行った。82.5千ドルを上抜けて維持するか、あるいは72千ドル~74.4千ドルを失うかが、次のトレンドを決める公算だ。

COINOTAG独自の42指標による総合S/Rスコアリングエンジンは、現在のセットアップをこう描く。現物は79,028ドル(+1.19%)で、80,598ドルの抵抗線(スコア78/100)に迫っている——これはFibo 0.000、ドンチャン上位バンド、ATR上位チャネルの三重のコンフルエンスだ。直近のサポートは78,914ドルでスコア77/100(Fibo 0.114、LVN、MACDクロス)、その後方にはより強固な75,891ドルの棚(スコア73/100、Fibo 0.236、EMA 20、LVN、HVN)が控える。デリバティブの構えは過熱感なく建設的で、ファンディングレートは0.0043%、建玉は153.9億ドル、ロング/ショート口座比率は1.12(ロング52.8%)、Fear & Greed指数は69。MACDが強気を示す中でトレンドは上向きだが、強気シナリオは78,914ドルを守ってスコア78の天井を攻め、87,919ドル(49/100)へ向かう道筋となる。弱気シナリオでは——RSIが73.18で既に買われすぎ——日足終値が78,914ドルを下回った時点で無効化され、73,618ドル(79/100)が開ける。